«Процедура финансового оздоровления ООО «Виталис» в целях восстановления его платёжеспособности»

Признаки возникновения кризиса: падение величины спроса на товары фирмы, снижение покупательной способности населения, рост величины спроса на товары фирм-конкурентов; ухудшение параметров факторов производства; ужесточение конкурентной борьбы на фоне снижения конкурентного статуса организации; случайные явления; ухудшение технических ресурсов фирмы; ухудшение параметров технологических ресурсов; ослабление кадрового потенциала; отсутствие гибкости организационной структуры; финансовая политика характеризуется систематическим привлечением заемных средств.

Процедура финансового оздоровления – это оздоровительная санация в отношении неплатёжеспособных предприятий. Финансовое оздоровление осуществляется в рамках судебной процедуры. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Сущность финансового оздоровления заключается в том, что должник под контролем кредиторов и суда на основании особых документов - плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности - осуществляет расчет с кредиторами. План финансового оздоровления - это бизнес-план деятельности организации-должника в условиях процедур судебной санации. Данный бизнес-план разрабатывается предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности.

Анализ финансового состояния ООО «Виталис» на стадии наблюдения позволил выявить следующее.

ООО «Виталис» - это предприятие оптовой торговли, специализирующееся на оптовых продажах бытовой химии. У предприятия ежегодно растёт объём кредиторской задолженности. В феврале 2010 г. поставщики предприятия прислали предупредительные информационные письма о необходимости погашения части кредиторской задолженности. Так как предприятие не способно удовлетворить требования кредиторов, учредители предприятия обратились в суд с иском о банкротстве. Арбитражный суд 01. 03. 2010 г. вынес определение о принятии заявления о признании должника несостоятельным (банкротом). Суд ввёл процедуры наблюдения сроком на три месяца. В рамках процедуры наблюдения была проведена инвентаризация имущества, анализ финансового состояния, разработан план финансового оздоровления и график погашения задолженности.

Для осуществления процедуры наблюдения был назначен временный управляющий. Временный управляющий определил дату проведения первого собрания кредиторов.

На основании оценки финансового состояния предприятия, выявлено, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым. Предприятие имеет большой объём краткосрочной кредиторской задолженности, что и влияет, прежде всего, на показатели финансовой устойчивости. Фондорентабельность основных средств – низкая.

Показатели деловой активности характерны для оптового торгового предприятия, однако, продолжительность операционного цикла необходимо снижать, за счёт повышения коэффициента оборачиваемости оборотных материальных средств.

Анализ финансового состояния на стадии наблюдения показал, что предприятия при условии принятии эффективных мер в период финансового оздоровления может восстановить платёжеспособность и удовлетворить требования кредиторов. В связи с чем, суд назначил процедуру финансового оздоровления сроком на два года с 01.06. 2010 по 01.06. 2012 гг.

В дипломном проекте разработаны основные положения плана финансового оздоровления предприятия. Большинство ведущих менеджеров имеют высшее образование и опыт работы в торговых организациях, в связи, с чем руководство обладает необходимым потенциалом для вывода предприятия из кризисного состояния.

Для восстановления платёжеспособности необходим следующий комплекс мероприятий, направленный на повышение платёжеспособности и реструктуризации задолженности:

1. Совершенствование системы товародвижения посредством внедрения АИС товародвижения, что позволит освободить излишние складские помещения. Это в свою очередь позволит реализовать 20% основных средств и направить их в денежное обращение. Предприятие может обойтись меньшими объёмами складских площадей при оптимизации товарных запасов .Оптимизация уровня товарных запасов позволит увеличить коэффициент оборачиваемости материальных средств до 0,4. При этом произойдёт снижение уровня коммерческих и управленческих расходов, что позволит повысить уровень чистой прибыли (рентабельность).

2. Реструктуризация заёмных средств. Для снижения уровня кредиторской задолженности необходимо получить займ в размере 200 000 тыс. руб. сроком на 10 лет под процентную ставку 8% в год, что позволит формировать оборотные активы не только посредством кредиторской задолженности, но и долгосрочного займа, в связи, с чем повысятся показатели финансовой устойчивости и снизится вероятность банкротства.

3. Нераспределённую прибыль в период финансового оздоровления направлять в денежное обращение. Это позволит повысить объём деятельности и повысить все показатели ликвидности и платёжеспособности.

Предложенные комплексные меры по совершенствованию системы товародвижения позволят повысить уровень конкурентоспособности предприятия в сложных экономических условиях.

В результате мер по совершенствованию системы товародвижения освобождается 20% складских помещений – 1 склад в г. Ивантееевка. Предприятие реализует в течение двух лет внеоборотные активы и направляет их в сферу денежного обращения. Реализация внеоборотных активов обеспечивает равномерное поступление денежных средств в период 7 кварталов.

Разработан график погашения кредиторской задолженности. Предприятие сможет погасить просроченную кредиторскую задолженность на три месяца раньше, в связи с чем, процедуру финансового оздоровления можно будет прекратить досрочно.

К концу периода финансового оздоровления, валюта баланса несколько сокращается, но увеличиваются показатели деловой активности. Существенно сокращается заёмный капитал (на 44,9%). В его структуре треть составляет долгосрочный заёмный капитал. Кредиторская задолженность сокращается на 57,% %. Предприятие не допускает просроченной кредиторской задолженности. Большинство финансовых показателей улучшается. Снижается коэффициент абсолютной ликвидности, но предприятие восстанавливает платёжеспособность и улучшает финансовую устойчивость.

Абсолютный экономический эффект от реализации проектных мероприятий – 58610 тыс. руб. Коэффициент эффективности составит – 0,11

Дополнительное инвестирование даст чистый дисконтированный доход за десять лет 5629 тыс. руб. Так как разница меду суммой приведенных эффектов и приведенных к концу десятого года затрат и капиталовложений является положительной, то можно говорить об эффективности дополнительных инвестиций. С позиции предприятия дополнительное инвестирование позволяет погасить кредиторскую задолженность, получить чистый приведённый эффект.

Так как NPV с третьего года становится положительным значением, то можно говорить об окупаемости дополнительных инвестиций за период финансового оздоровления. На один рубль инвестированного капитала приходится 3 коп. чистого приведённого дохода.

Внутренняя норма прибыли инвестиций - 8,37%, то есть при данной процентной ставке кредита, чистый приведённый эффект будет равен нулю. Таким образом, льготный государственный кредит по ставке рефинансирования банка ЦБ РФ для финансового оздоровления является эффективным.