«Процедура финансового оздоровления ООО «Виталис» в целях восстановления его платёжеспособности»

В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

В условиях кризисной ситуации на предприятии, когда кредиторы подали иск в арбитражный суд, важным является применение процедуры финансового оздоровления. При этом, в определённом законодательством порядке, предприятию, испытывающему финансовые трудности, оказываются меры поддержки. Процедура финансового оздоровления позволяет предприятиям сохранить свою деятельность, а кредиторам получить полное удовлетворение своих требований. При применении процедуры финансового оздоровления, неплатёжеспособное предприятие, но имеющее шансы восстановления платёжеспособности при осуществлении комплекса определённых мероприятий, получают время на финансовую стабилизацию, в период которого получает судебную защиту от требований кредиторов, льготы и отсрочки по платежам, прямую и косвенную финансовую помощь со стороны. При этом важно разработать комплекс мер, позволяющий вывести предприятия из кризисной ситуации, повысить его платёжеспособность.

Таким образом, актуальность темы дипломного проекта обуславливается важностью использования процедуры финансового оздоровления предприятия и разработки комплекса, экономически эффективных мер, для восстановления платёжеспособности.

Степень изученности темы. Вопросы антикризисного управления рассматриваются в работах многих российских авторов, специалистов по антикризисному управлению: Г.А. Александрова, Е.П. Жарковской, Б.Е. Бродского, В.А. Баринова, Э.М. Короткова и др. Во всех отмеченных работах подробно рассматривается понятие кризиса на предприятии, факторы его вызывающие, механизмы вывода предприятия из кризиса.

Непосредственно вопросы финансового оздоровления рассматриваются в работах следующих авторов: А.З. Бобылёвой, А.И. Гончарова, С.В. Барулина, а также других работах по финансовому и антикризисному менеджменту. Правовые аспекты процедуры финансового оздоровления рассматриваются в работах по коммерческому праву и арбитражному праву.

При проведении процедуры финансового оздоровления важен анализ финансово-хозяйственной деятельности. Аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности рассматриваются в работах: Л.А. Бернстайна, В.С. Кивачук, Л.Г. Макаровой и др.

В целом вопросы финансового оздоровления разработаны основательно в литературе. Отмеченная литература оказала помощь в подготовке дипломного проекта.

Объект исследования – ООО «Виталис», предприятие оптовой торговли.

Предмет исследования – процедура финансового оздоровления.

Цель дипломного проекта заключается в разработке плана финансового оздоровления ООО «Виталис» и восстановлении его платежеспособности.

Для достижения поставленной цели ставятся следующие задачи:

 рассмотреть теоретические и правовые аспекты процедуры финансового оздоровления;

 рассмотреть организационно-экономическую характеристику исследуемого предприятия;

 проанализировать структуру имущества и источники финансирования;

 провести анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия на основе данных баланса за три года;

 провести анализ финансовых результатов и эффективности деятельности;

 разработать план финансового оздоровления предприятия и детализировать отдельные мероприятия;

 оценить эффективность проектных мероприятий.

В процессе подготовки дипломного проекта были изучены нормативно-правовые акты, регламентирующие финансовое оздоровление обществ с ограниченной ответственностью, а именно: Гражданский Кодекс РФ, Налоговый Кодекс РФ, Федеральный закон об обществах с ограниченной ответственностью, Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве), Постановление Правительства РФ о порядке реструктуризации кредиторской задолженности, методические указания по проведению финансовой анализа финансового состояния организаций.

Методология исследования включает в себя следующие методы:

 сравнительного анализа;

 коэффициентов;

 графического исследования;

 метод анализа и прогнозирования экономической эффективности инвестиций.

Научно-практическая значимость дипломного исследования обуславливается возможностью использования предлагаемых мероприятий по финансовому оздоровлению на других оптовых торговых предприятиях.

Для решения поставленных в дипломном проекте задач была выбрана следующая структура дипломного проекта. Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений.

Во введение обосновывается актуальность исследования, определяются цель и задачи, методология.

В первой главе рассматриваются теоретические и правовые аспекты процедуры финансового оздоровления. Во второй главе проводится анализ финансового состояния предприятия. В третьей главе разрабатывается план финансового оздоровления предприятия, реструктуризация активов, кредиторской задолженности, проводится оценка эффективности проектных мероприятий.

Признаки возникновения кризиса: падение величины спроса на товары фирмы, снижение покупательной способности населения, рост величины спроса на товары фирм-конкурентов; ухудшение параметров факторов производства; ужесточение конкурентной борьбы на фоне снижения конкурентного статуса организации; случайные явления; ухудшение технических ресурсов фирмы; ухудшение параметров технологических ресурсов; ослабление кадрового потенциала; отсутствие гибкости организационной структуры; финансовая политика характеризуется систематическим привлечением заемных средств.

Процедура финансового оздоровления – это оздоровительная санация в отношении неплатёжеспособных предприятий. Финансовое оздоровление осуществляется в рамках судебной процедуры. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Сущность финансового оздоровления заключается в том, что должник под контролем кредиторов и суда на основании особых документов - плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности - осуществляет расчет с кредиторами. План финансового оздоровления - это бизнес-план деятельности организации-должника в условиях процедур судебной санации. Данный бизнес-план разрабатывается предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности.

Анализ финансового состояния ООО «Виталис» на стадии наблюдения позволил выявить следующее.

ООО «Виталис» - это предприятие оптовой торговли, специализирующееся на оптовых продажах бытовой химии. У предприятия ежегодно растёт объём кредиторской задолженности. В феврале 2010 г. поставщики предприятия прислали предупредительные информационные письма о необходимости погашения части кредиторской задолженности. Так как предприятие не способно удовлетворить требования кредиторов, учредители предприятия обратились в суд с иском о банкротстве. Арбитражный суд 01. 03. 2010 г. вынес определение о принятии заявления о признании должника несостоятельным (банкротом). Суд ввёл процедуры наблюдения сроком на три месяца. В рамках процедуры наблюдения была проведена инвентаризация имущества, анализ финансового состояния, разработан план финансового оздоровления и график погашения задолженности.

Для осуществления процедуры наблюдения был назначен временный управляющий. Временный управляющий определил дату проведения первого собрания кредиторов.

На основании оценки финансового состояния предприятия, выявлено, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым. Предприятие имеет большой объём краткосрочной кредиторской задолженности, что и влияет, прежде всего, на показатели финансовой устойчивости. Фондорентабельность основных средств – низкая.

Показатели деловой активности характерны для оптового торгового предприятия, однако, продолжительность операционного цикла необходимо снижать, за счёт повышения коэффициента оборачиваемости оборотных материальных средств.

Анализ финансового состояния на стадии наблюдения показал, что предприятия при условии принятии эффективных мер в период финансового оздоровления может восстановить платёжеспособность и удовлетворить требования кредиторов. В связи с чем, суд назначил процедуру финансового оздоровления сроком на два года с 01.06. 2010 по 01.06. 2012 гг.

В дипломном проекте разработаны основные положения плана финансового оздоровления предприятия. Большинство ведущих менеджеров имеют высшее образование и опыт работы в торговых организациях, в связи, с чем руководство обладает необходимым потенциалом для вывода предприятия из кризисного состояния.

Для восстановления платёжеспособности необходим следующий комплекс мероприятий, направленный на повышение платёжеспособности и реструктуризации задолженности:

1. Совершенствование системы товародвижения посредством внедрения АИС товародвижения, что позволит освободить излишние складские помещения. Это в свою очередь позволит реализовать 20% основных средств и направить их в денежное обращение. Предприятие может обойтись меньшими объёмами складских площадей при оптимизации товарных запасов .Оптимизация уровня товарных запасов позволит увеличить коэффициент оборачиваемости материальных средств до 0,4. При этом произойдёт снижение уровня коммерческих и управленческих расходов, что позволит повысить уровень чистой прибыли (рентабельность).

2. Реструктуризация заёмных средств. Для снижения уровня кредиторской задолженности необходимо получить займ в размере 200 000 тыс. руб. сроком на 10 лет под процентную ставку 8% в год, что позволит формировать оборотные активы не только посредством кредиторской задолженности, но и долгосрочного займа, в связи, с чем повысятся показатели финансовой устойчивости и снизится вероятность банкротства.

3. Нераспределённую прибыль в период финансового оздоровления направлять в денежное обращение. Это позволит повысить объём деятельности и повысить все показатели ликвидности и платёжеспособности.

Предложенные комплексные меры по совершенствованию системы товародвижения позволят повысить уровень конкурентоспособности предприятия в сложных экономических условиях.

В результате мер по совершенствованию системы товародвижения освобождается 20% складских помещений – 1 склад в г. Ивантееевка. Предприятие реализует в течение двух лет внеоборотные активы и направляет их в сферу денежного обращения. Реализация внеоборотных активов обеспечивает равномерное поступление денежных средств в период 7 кварталов.

Разработан график погашения кредиторской задолженности. Предприятие сможет погасить просроченную кредиторскую задолженность на три месяца раньше, в связи с чем, процедуру финансового оздоровления можно будет прекратить досрочно.

К концу периода финансового оздоровления, валюта баланса несколько сокращается, но увеличиваются показатели деловой активности. Существенно сокращается заёмный капитал (на 44,9%). В его структуре треть составляет долгосрочный заёмный капитал. Кредиторская задолженность сокращается на 57,% %. Предприятие не допускает просроченной кредиторской задолженности. Большинство финансовых показателей улучшается. Снижается коэффициент абсолютной ликвидности, но предприятие восстанавливает платёжеспособность и улучшает финансовую устойчивость.

Абсолютный экономический эффект от реализации проектных мероприятий – 58610 тыс. руб. Коэффициент эффективности составит – 0,11

Дополнительное инвестирование даст чистый дисконтированный доход за десять лет 5629 тыс. руб. Так как разница меду суммой приведенных эффектов и приведенных к концу десятого года затрат и капиталовложений является положительной, то можно говорить об эффективности дополнительных инвестиций. С позиции предприятия дополнительное инвестирование позволяет погасить кредиторскую задолженность, получить чистый приведённый эффект.

Так как NPV с третьего года становится положительным значением, то можно говорить об окупаемости дополнительных инвестиций за период финансового оздоровления. На один рубль инвестированного капитала приходится 3 коп. чистого приведённого дохода.

Внутренняя норма прибыли инвестиций - 8,37%, то есть при данной процентной ставке кредита, чистый приведённый эффект будет равен нулю. Таким образом, льготный государственный кредит по ставке рефинансирования банка ЦБ РФ для финансового оздоровления является эффективным.

4. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08. 2000. № 117-ФЗ с последними изменениями, внесенными Федеральным законом от 29.07.2004.//СЗ РФ. №11. Ст. – 3122; 2004. № 31. Ст. – 3231.

5. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02. 2002. №31-ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 21. 03.2002 № 31-ФЗ //СЗ РФ. 1998. №7. Ст.-785; 2002. № 12. Ст. – 1093.

6. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 21.07.1997. № 12 –ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 23. 12. 2003. № 179-ФЗ//СЗ РФ. 1997. № 43. Ст. – 4190; 2003. № 52. Ст. – 5031

7. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21.11.1996. № 129-ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 30.06. 2003 № 86-ФЗ//СЗ РФ. № 48. Ст. – 5369; 2003. № 27. Ст. – 2700.

8. Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 23. 12. 2003. № ФЗ-185//СЗ РФ. № 52. Ст. – 5037.

9. Федеральный закон Российской Федерации от 24 июля 2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»//СЗ РФ. 2007.

10. Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ, утв. приказом Минфина России от 29.07.1998. № 34-н.

11. Положение по бухгалтерскому учёту «Доходы организации» ПБУ9/99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.1999. № 32-н

12. Положение по бухгалтерскому учёту «Расходы организации» ПБУ10/99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.1999. № 33-н.

13. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций/утв. Приказом Федеральной службы РФ по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16.

14. Постановление Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 23.05.2001г. №410.

1.2.Неопубликованные:

15. Устав ООО «Виталис»/утв. генеральным директором 11.05. 1999.

16. Положение об организационной структуре ООО «Виталис» утв. приказом генерального директора от 09. 01.2001 г.

17. Бухгалтерский баланс ф. 1. за 2008-2009 гг.

18. Отчёт о прибылях и убытках за 2008-2009 гг.

2.Основная литература:

19. Александров Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура. – Спб.: Питер. 2006. - 544 с.

20. Антикризисное управление. Учебное пособие под ред. Короткова Э.М., - Екатеринбург.: УГУ. 2002, - 432 с.

21. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – 4-е изд., испр. – М.: Омега-Л, 2007. – 398 с.

22. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 251 с.

23. Банк В.Р, Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2007. – 399 с.

24. Баринов В.А. Антикризисное управление. М.: Проспект. 2007. – 554 с.

25. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчётности: теория, практика и интерпретация. СПб: Питер 2007. – 473 с.

26. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. – 656 с.

27. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. - М.: Дело, 2006. – 356 с.

28. Введение в специальность «Антикризисное управление»: Учебное пособие. — Е.В. Новоселов, В.И. Романчин, А.С.Тарапанов, Т.А.Харламов. — М.: Проспект. 2006. - 176 с.

29. Внешнее управление на несостоятельном предприятии. / Григорьев В.В., Таль Г.К., Юн Г.Б. - Дело, 2006. –297 с.

30. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – М.: КНОРУС, 2009. – 432 с.

31. Герасименко А. Финансовая отчётность для руководителей и начинающих специалистов. – М.:Юнити-Дана.2007.- 640с.

32. Гончаров А.И., Барулин С.В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. – М.: Ось-89. 2009. – 544с.

33. Ерофеев. А.Г. Формирование организационно-экономического механизма диверсификации производства промышленных предприятий. // Автореферат. – Самара: Государственная экономическая академия, 2008. –32с.

34. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебник. Мн.: Книжный Дом, 2006. – 301 с.

35. Кирсанов А.И. Антикризисное управление. - М.: Финансы и кредит. 2006. – 408 с.

36. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: АО Финстатинформ, 2005. – 283 с.

37. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2006. – 1016 с.

38. Кован С.Е., Мерзлова В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий – М.: Проспект. 2010 – 201с.

39. Крутик А., Муравьев А. Антикризисный менеджмент. - СПб: Питер, 2006. – 588 с.

40. Куранова А.В. Финансовый менеджмент – М.: Приор. 2005 – 488 с.

41. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 575 с.

42. Лихачёва О.Н., Шуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. –М.: Вузовский учебник. 2007. -471с.

43. Макарова Л. Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений /Л. Г. Макарова, А.С.Макаров. – М.: Издательский центр «Академия», 2008. – 492 с.

44. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. – М.: Проспект, 2007. – 763с.

45. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М., Банки и биржи, 2007. – 453 с.

46. Пасько Е. А., Кузьменко В. В. Стратегические аспекты финансового оздоровления организации. // Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика». - 2007. - №6. - С. 3

47. Пласкова Н. С. Экономический анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2009. – 704 с.

48. Попов В.М. Деловое планирование: методы, организация, современная практика. – М., Финансы и статистика.2008. – 364 с.

49. Попов Р.А. Антикризисное управление. — М.: Высшая школа, 2007. - с. 429.

пособие. – М: КНОРУС, 2009.

50. Потемкин А.И., Потемкин П.И., Новикова Н.Г. Антикризисное управление неплатежеспособным предприятием (экономико-правовые основы): Учебник. – Новосибирск: Издательство СО РАН, 2004. – 402 с.

51. Пугинский Б.И. Коммерческое право России. – М.: Юрайт.2010.- 354с.

52. Стратегия и тактика антикризисного управления / Под ред. А.П. Градова, Б.И. Кузина, Спб.: -Петербург, 2006 – 510 с.

53. Тимофеева Т.В. Анализ денежных потоков предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2009 – с. 368.

54. Устюжанина Е.В., Петров А.Г, Садовничая А.В., Евсюков С.Г. Корпоративные финансы. – М.: Дело. 2008. – 672с.

55. Фетисов В.Д., Фетисова Т.В. Финансы и кредит. – М.: Юнити-Дана.2008. – 456с.

56. Шерстюк В.М. Арбитражный процесс в вопросах и ответах. – СПб.: Городец.2010. – 209