«Реорганизация предприятия ООО "Алексеевский"в форме слияния с ООО "Потенциал" в условиях кризиса»

Последствия кризиса также могут быть достаточно разнообразными:

- необходимость уплаты штрафных санкций;

- смена руководства компании или собственника;

- массовые увольнения работников;

- отзыв продукции с рынка;

- остановка производства;

- ликвидация (закрытие) предприятия;

- поглощение предприятия фирмой - конкурентом и др.

Главная причина большинства кризисов - нарушения безопасных условий функционирования предприятий и организаций. В настоящие время явно прослеживается тенденция к осложнению криминогенной обстановки вокруг различных компаний. Правоохранительные органы ежегодно выявляют десятки тысяч преступлений. Совершенных в сфере экономики и влияющих на безопасность функционирования предприятий и организаций.

Слияние финансово-кризисного предприятия с более финансово здоровыми фирмами – это действенное средство санирования предприятия-банкрота, если его банкротство официально судом еще не объявлено и подобное слияние пока еще юридически возможно.

Применительно к финансовому оздоровлению кризисного предприятия его поглощение может рассматриваться в качестве способа такого оздоровления, «работающего» так же, как и слияния, но гораздо результативнее. Эффект этого способа становится ощутимым, если кризисное предприятие поглощается:

 его финансово здоровым кредитором, постоянным поставщиком или клиентом;

 сторонней финансово здоровой фирмой из любой отрасли;

 инвестиционной компанией или банком, которые до сих пор не имели финансовых отношений с данным предприятием.

Во всех этих случаях поглощение служит крайним средством финансового оздоровления, предполагающим, что ради него владельцы не приносящего дохода предприятия окончательно жертвуют своей собственностью и соглашаются на «откупные» за принадлежащие им акции. Менеджеры поглощаемого предприятия скорее всего (возможно за исключением тех, кто способствует поглощению, проводя по поручению поглощающей компании переговоры с прежними владельцами предприятия) тоже в итоге потеряют свои посты.

Для вывода из кризисного состояния несостоятельного предприятия применяются различные методы и способы. Один из способов вывезти предприятия из кризиса является процедура реорганизации:

- слияния или присоединения;

- выделения;

- разделения.

Если одно из предприятий является несостоятельным, то наиболее оптимальной формой реорганизации, является его слияние с успешным более крупным предприятием из своей отрасли, часто являвшимся конкурентом на рынке. Цель такого слияния – это перепрофилирование производства несостоятельного предприятия, удовлетворение требований его кредиторов, разработка направлений дальнейшего развития. Реорганизация предприятия в рамках процесса о банкротстве возможна только при назначении процедуры финансового оздоровления.

Реорганизация позволяет восстановить платежеспособность, повысить финансовую устойчивость, рентабельность деятельности, провести реструктуризация кредиторской задолженности, повысить конкурентоспособность.

Таким образом, реорганизация предприятия посредством слияния – один из методов восстановления платежеспособности и дальнейшего развития несостоятельного предприятия. Разработка проекта финансового оздоровления несостоятельного предприятия посредством реорганизации в форме слияния является актуальной темой дипломного проектирования.

Цель – разработать мероприятия по реорганизация предприятия ООО «Алексеевский» в форме слияния с ООО «Потенциал» в условиях кризиса.

Данная цель определила основные задачи по дипломному заданию.

Задачи:

 обобщить теоретические аспекты реорганизации кризисных предприятий;

 провести диагностику кризисного состояния предприятия ООО «Алексеевский» на стадии наблюдения;

 разработать проект мероприятий по проведению реорганизации ООО «Алексеевский» в форме слияния с ООО «Потенциал» на этапе финансового оздоровления;

 дать оценку эффективности разработанных мероприятий.

Объект дипломного проекта - организация экономических отношений, возникших в процессе реорганизации кризисного предприятия.

Предмет – процессы реорганизации предприятия в условиях кризиса с целью восстановления платежеспособности.

Методы дипломного проектирования- методы анализа финансово-хозяйственной деятельности, оценки имущества, методология проведения процедур наблюдения и финансового оздоровления.

Структура дипломного проекта включает введение, три главы: теоретическую, аналитическую и практическую, заключение, список использованной литературы, приложения, презентацию.

В первой главе рассматриваются теоретические аспекты реорганизации несостоятельных предприятий, правовое регулирование аллокаций, методы оценки финансового состояния.

Во второй главе автор проводится анализ финансового состояния и мероприятия процедуры наблюдения.

В третьей главе разрабатываются мероприятия по реорганизации ООО «Алексеевский» в форме слияния с ООО «Потенциал», оценил экономическую эффективность мероприятий по модернизации основного производства.

 Продажа основных средств балансовой стоимостью в 82 520 тыс. руб. по рыночной цене в течение первых двух кварталов. Цена определяется сравнительным подходом методом аналогов недвижимости и затратным подходом методом ликвидационной стоимости с учетом степени физического износа, затрат на реализацию, дисконтированием чистой приведенной стоимости;

 Взыскание просроченной дебиторской задолженности в объеме 9873 тыс. руб. по рыночной цене в течение первого квартала. Оценка производится методом классификации по срокам задолженности и дисконтированием по таблице дисконтирования для определения рыночной стоимости;

 Поступления от модернизированного цеха, с учетом планируемой рентабельности, со второго по четвертый кварталы в объеме 13143 тыс. руб.

Планируемый объем выплат:

 Выплаты кредиторам с процентами, судебных издержек, вознаграждений реестродержателю и административному управляющему в объеме 46618 тыс. руб. в течение с первого по четвертый кварталы по мере остатка положительных денежных потоков;

 Покупка и монтаж нового оборудования с демонтажем старого стоимостью на 62000 тыс. руб.;

 Выплата учредителям ООО «Алексеевский» в конце периода финансового оздоровления в объеме 40 693 тыс. руб.

Планируемый денежный приток 194 004 тыс. руб. при учете взыскания дебиторской задолженности и продажи недвижимости (гаража), старых основных средств по балансовой стоимости. Отток за период финансового оздоровления составит 149311 тыс. руб. Предприятие восстановит платежеспособность.

Но так как при продаже основных средств по ликвидационной стоимости применяется норма дисконтирования от 25 до 40%% в год, полученная сумма будет меньше.

Определением Арбитражного суда Московской области от 25.05.2012 года по заявлению должника в отношении ООО "Алексеевский" была введена процедура наблюдения. Временным управляющим утвержден Бруев Николай Владимирович, член НП СРО «СЕМТЭК». 26.05.2012 года временным управляющим было направлено уведомление должнику об ограничениях и обязанностях, связанных с введением процедуры наблюдения.

В соответствии с требованиями ст.28 Закона о банкротстве публикация сведений о введении в отношении ООО «Алексеевский» процедуры наблюдения была произведена в газете «Коммерсант» от 26.05.2012, № газеты № 68, № публикации 33114. После публикации данных о банкротстве предприятия в требованиями о возвращении кредиторской задолженности обратились все кредиторы. Реестр требований кредиторов закрыт по истечении тридцатидневного срока с даты публикации сведения о введении в отношении должника процедуры банкротства - 26.05.2012.

Был проведен анализ финансового состояния предприятия. Было выявлено, что банкротство является реальным.

Была проведена оценка всего имущественного комплекса по рыночной цене посредством предприятия – аналога и ценового мультипликатора «Стоимость активов/Валовая прибыль.

Стоимость активов -87311 тыс. руб. Она позволит погасить требования кредиторов только в рамках ликвидации предприятия или изыскания внешних источников инвестирования на модернизацию цеха основного производства.

Предприятие может восстановить платёжеспособность, удовлетворить все требования кредиторов в течение одного года. Временный управляющий предложил дать возможность предприятию восстановить платёжеспособность, продолжить хозяйственную деятельность и ходатайствовать перед арбитражным судом о введении внешнего управления.

Генеральный директор ООО «Алексеевский» поддержал предложение временного управляющего о целесообразности введения финансового оздоровления на предприятии для его сохранения производства и создания условий для восстановления платежеспособности предприятия. Была назначена процедура финансового оздоровления.

В период финансового оздоровления ООО «Алексеевский» должно выплатить сумму в объеме 46618 тыс. руб. ООО «Потенциал» - мясоперерабатывающее предприятие Дмитровского района обратилось к временному управляющему, руководству предприятия с предложением о приобретении предприятия по рыночной цене, определенной в период процедуры наблюдения, в рамках которого ООО «Алексевский» становится филиалом ООО «Потенциал».

Был составлен план финансового оздоровления предприятия на период финансового оздоровления:

1.Замена основных средств основного производства балансовой стоимостью 87311 тыс. руб. по рыночной ликвидационной цене в течение первых двух кварталов периода финансового оздоровления. Планируемая рентабельность основных предприятия после модернизации 4,8% по чистой прибыли. На первый квартал периода финансового оздоровления основное производство закрывается для проведения модернизации. Покупка нового оборудования за 58000 тыс. руб. и его монтаж в течение первого квартала;

2.Для проведения замены основных средств с их модернизацией ООО «Алексеевский» сливается ООО «Потенциал» с посредством приобретения. ООО «Потенциал» приобретает ООО «Алексеевский» по рыночной цене, полученной методом рыночного аналога в рамках сравнительного подхода с использованием ценового мультипликатора, в объеме в размере 87311 тыс. руб. ООО «Алексеевский» в конце периода финансового оздоровления преобразуется в филиал нового юридического лица, сформировавшегося в процессе процедуры слияния, ООО «МясКон» с изменением организационной структуры управления. Учредителям ООО «Алексеевский» в конце периода финансового оздоровления выплачивается сумма, в размере стоимости покупки предприятия за вычетом выплат кредиторам, судебных издержек, вознаграждения реестродержателю и административному управляющему, в объеме 40 693 тыс. руб.;

3.Взыскание просроченной дебиторской задолженности в объеме 9873 тыс. руб. в течение одного квартала;

4.Реализация объекта недвижимости (гаража), завершенного в строительстве за 14550 тыс. руб. по балансовой стоимости с учетом его рыночной цены.

Для определения достаточности поступающих средств по модернизации нового производства была проведена оценка рыночной стоимости: дебиторской задолженности; основных средств; объекта недвижимости – гаража. Применялся сравнительный и затратный подходы с методами рыночного аналога и ликвидационной стоимости.

В соответствии с графиком взыскания просроченной дебиторской задолженности основной объем средств поступает в первом квартале. Планируется реализация оборудования основного производства и покупка нового.

Замена оборудования на основном производстве позволяет увеличить производительность в 1,6 раза, получить рентабельность по чистой прибыли 10%, по валовой 13,8%, в то время как до модернизации рентабельность по валовой прибыли не превышала 4%.

Предприятие производит удовлетворение требование кредиторов к концу второго квартала, выплачивает судебные издержки и вознаграждение административному управляющему, привлеченным лицам, в третий и четвертый квартал осуществляются выплаты учредителям, после чего осуществляется процедура слияния.

После выплаты стоимости предприятия учредителям, через 4 квартала начала финансового оздоровления осуществляется слияние двух предприятий с образованием нового юридического лица ООО «Мяскон». Объединение осуществляется посредством приобретения.

Так как территориально производственные комплексы ООО «Алексеевский» и ООО «Потенциал» удалены друг от друга, то после слияния производственный комплекс ООО «Алексеевский» становится филиалом в новом предприятии.

Организационная структура управления филиалом реорганизуется. Некоторые службы сокращаются и становятся группами (участками) центрального предприятия. В рамках нового предприятия филиал перепрофилируется на производство сосисок и сарделек, а также первичную переработку сырья для окончательного производства в центре. На рис. 3.4. представлена новая организационная структура управления.

Проведенная реорганизация позволяет новому предприятию развиваться более эффективно. В результате:

 Сохраняется производство ООО «Алексеевский» в процедуре банкротства;

 Новое общество становится одним из крупным мясоперерабатывающих предприятий севера Московской области.

Прямой экономический эффект в год за три года от инвестирования 19452 тыс. руб. Коэффициент эффективности 0,31. Инвестиции окупятся за 28 месяцев.

4. Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07.1998. № 95-ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 29.07.2004. № 95-ФЗ//СЗ РФ. 1998. № 3. Ст.-3824; 2004. № 31. Ст. – 3231.

5. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08. 2000. № 117-ФЗ с последними изменениями, внесенными Федеральным законом от 29.07.2004.//СЗ РФ. №11. Ст. – 3122; 2004. № 31. Ст. – 3231.

6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26. 12. 1995 № 208-ФЗ (ред. от 05.04.2013//СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1

7. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02. 1998 № 14-ФЗ (ред. от 29. 12. 2012)//СЗ РФ. 1998. № 7. Ст. 785

8. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 21.07.1997. № 12 –ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 23. 12. 2003. № 179-ФЗ//СЗ РФ. 1997. № 43. Ст. – 4190; 2003. № 52. Ст. – 5031

9. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21.11.1996. № 129-ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 30.06. 2003 № 86-ФЗ//СЗ РФ. № 48. Ст. – 5369; 2003. № 27. Ст. – 2700.

10. Федеральный закон «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» от 23.12. 2003. № ФЗ-185//СЗ РФ. 2003. № 52. Ст. – 5037.

11. Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 23. 12. 2003. № ФЗ-185//СЗ РФ. № 52. Ст. – 5037.

12. Федеральный закон «О защите конкуренции» от 26.07.2006 № 135-ФЗ (в ред. 30.12.2012)//СЗ РФ. № 152 С. 2301

Неопубликованные:

13. Устав ООО «Алексеевский»/утв. 14. 01. 1996 г.

14. Устав ООО «Потенциал»/утв. 20.03.1999 г.

15. Положение об организационной структуре ООО «Алексеевский»/утв. генеральным директором от 17.02. 1996 г.

16. Положение об организационной структуре ООО «Потенциал»/утв. генеральным директором от 23.04. 1999 г.

Литература:

17. Антикризисное управление: Учебное пособие в 2-х томах / Отв.ред. Г.К.Таль. – М.: ИНФРА-М, 2011. - 399 с.

18. Арбитражное управление. / Уткин Э.А. и др. - Экмос, 2010. – 409 с.

19. Баринов В.А. Антикризисное управление. М., 2010. – 554 с.

20. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчётности: теория, практика и интерпретация. СПб: Питер 2007. – 458 с.

21. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. К.: Эльга, Ника-Центр, 2009. – 656 с.

22. Боди З., Мертон Р. Финансы. – М.: Вильямс.2007. – 592с.

23. Большой юридический энциклопедический словарь. М.: 2008. – 1087 с.

24. Бригхэм Ф., Эрхардт Н. Финансовый менеджмент. – СПб.: Пите5р. 2007. – 960с.

25. Бузырев В. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия». – М.: Кнорус. 2009. – 489 с.

26. Бухвалов А.В., Бухвалова В.В. Финансовые вычисления для менеджеров. – М.: Высшая школа менеджмента.2009. – 368с.

27. Бычков О. Слияния и поглощения. Новеллы в российском акционерном праве // Корпоративный юрист. 2009. N 6. С. 3.

28. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – М.: КНОРУС, 2009. – 432 с.

29. Ефимова О.В. Финансовый анализ/О.В. Ефимова. – Изд. 4-е, перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учёт, 2009. – 498 с.

30. Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. М., 2009. С. 6.

31. Калашников Г., Шарипов Т. Слияния и поглощения акционерных обществ по праву ЕС и России: процедурные вопросы // Слияния и поглощения. 2009. N 2 (24). С. 66.

32. Кукушкин С. Н. Финансово-экономический анализ. Конспект лекций - М.: Приор. 2009. – 301 с.

33. Куранова А.В. Финансовый менеджмент – М.: Приор. 2005 – 488 с.

34. Куранова А.В. Финансовый менеджмент/А.В. Куранова: учебн. пособие – М.: Приор. 2009 – С. 408

35. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 575 с.

36. Ларионов И.Н. Антикризисное управление – М.: Дашков и К. 2012 – 612 с.

37. Никитский В.Н. Слияние и поглощение в системе рыночных отношений // Управление в страховой компании. 2007. N 2. С. 15.

38. Пласкова Н. С. Экономический анализ/Н.С. Пласкова: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2009. – 307 с.

39. Рябичева А.В. Методы оценки экономической эффективности слияний и поглощений // Бизнес в законе. 2007. N 4. С. 407.

40. Савосина З.П, Воронина М.Ю. Исследование процессов слияния и поглощения предприятий//Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012 № 16 С.16-23

41. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2008. – 302 с.

42. Чашин А.Н. Реорганизация и ликвидация юридических лиц – М.: Дело и Сервис. 2012. – 168 с.

43. Этнюков В.Е. Реорганизация акционерных обществ в форме слияния и присоединения//Закон и право. 2010. № 8. С. 32-36