«Формирование инвестиционного проекта»

Для реализации проекта предприятие использует 27% собственных средств, т.е. 110146 руб. доля кредита в инвестициях составляет 73%, кредита банка - 180000 руб. и кредиты поставщика 120000 руб. Инвестиции в проект происходят в течение первых 3-х месяцев, а к концу седьмого месяца предприятие полностью рассчитывается по своим обязательствам перед кредиторами (включая и % по кредитам).

Как видно из таблицы 7, доход от продаж с учетом скидки (объем реализации) составляет 334152 руб. в месяц. Чистая прибыль составляет 74776 руб. за три месяца от начала инвестиционного проекта и 77095 руб. в месяц, к концу 12-го месяца. Таким образом, к концу года аккумулированная прибыль достигнет 763003 руб.

Проектно-балансовая смета предприятия говорит о его финансовой приемлемости. А положительное сальдо баланса говорит о ликвидности данного инвестиционного проекта. В настоящем проекте активы и аккумулированная наличность растут и на конец проекта составляют 960707 руб. и 550241 руб. соответственно. Пассивы также составляют 960707 руб., из которых 110466 руб. составляет акционерный капитал, 733770 - аккумулированная нераспределенная прибыль и 116471 - отчисления в резервный фонд.

Расчет текущей стоимости (NPV проекта), при ставке дисконтирования 20% в год, к концу периода составил 363828 руб., что говорит о выгодности данного инвестиционного проекта.

Рентабельность инвестиций PI, или индекс доходности у нашего проекта составляет 2% к концу 7-го месяца и 7,5% к концу 12-го месяца, что говорит о полной окупаемости проекта. Внутренняя норма прибыли составляет 14,34% в месяц, а срок окупаемости проекта 7,32 месяца.

Анализируя данный проект в условиях риска, мы выяснили что:

Уменьшение объема реализации на 10% приводит к снижению NPV до величины 179500 руб., что на 50,7 % меньше базового.

Постоянные затраты.

Увеличение арендных расходов на 10% приводит к снижению NPV до величины 356328 руб., что на 2,1% меньше базового.

Переменные затраты.

Увеличение стоимости сырья на 10% приводит к снижению NPV до величины 276068 руб., что на 24,1% меньше базового.

Капитальные вложения.

Увеличение капитальных вложений на 10% приводит к снижению NPV до величины 330341 руб., что на 9,2% меньше базового.

Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительное NPV при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Из анализа работы можно сделать вывод, что наибольшее влияние на NPV оказывает объем реализации. Со снижением объема реализации следует бороться эффективной маркетинговой политикой.

Представленный инвестиционный проект - план развития предприятия обладает неплохой нормой доходности - 7,5% к концу реализации инвестиционного проекта, при ставке дисконтирования 20% в год, а сравнительно небольшой срок окупаемости (около 7-ми месяцев) означает, что риск отклонения действительных параметров от запланированных невелик. Проект рентабелен, после погашения кредитов и довольно устойчив к различным рискам. При расчете возможных отклонений, по данному проекту, он имеет положительное NPV, что говорит о его приемлемости. С учетом сложившийся практики, хотелось бы отметить, что данный инвестиционный проект доступен практически каждому рядовому предпринимателю, так как не требует значительных капитальных вложений и довольно быстро окупаем. Однако нельзя забывать о том, что реально капитальные вложения требуют, как правило, на 1/3 больше средств, чем расчеты в теории, а помимо этого нельзя забывать об имеющейся в Российской Федерации практике "ненавязчивого" давления власти, повышения в 2006 году таможенных сборов для «челноков» и т.п., что автоматически повысит стоимость реализации любого инвестиционного проекта.

Для увеличения эффективности данного инвестиционного проекта (реального) необходим постоянный контроль ситуации на рынке - колебание спроса и предложения, смещение равновесной цены, реакции конкурентов и т.д., т.е. надо оптимизировать объемы продаж и закупок, каналы сбыта, выбирать гибкую ценовую политику.