«Оценка эффективности инвестиционных проектов»

— экспертиза проекта по критерию эффективности.

В ходе выбора бизнес плана инвестиционного проекта необходимо отобрать 6 бизнес планов предприятий осуществляющихся в различных отраслях экономики, требующий различные инвестиционные средства для начала осуществления деятельности. При расчете ставки дисконтирования необходимо рассчитать средневзвешенную цену капитала для ООО «Альфа Дент» и рисковую надбавку. При предварительной экспертизе инвестиционных проектов используется специально подготовленный перечень стандартных характеристик инвестиционного проекта в разрезе отдельного показателя. При экспертизе проекта по критерию эффективности необходимо рассчитать показатели оценки эффективности инвестиционного проекта.

Для решения поставленных задач будут использованы следующие инструменты Интернет-ресурсы, пакет продукта Mcrosoft Excel, научные работы и литература данной области знаний.

Юридический адрес:

РФ, Республика Башкортостан, г. Уфа,

ул. Сагита Агиша, д. № 16.

Тел: 8(347)234-45-78, e-mail: alfa_dent@mail.r*

Руководитель фирмы: Петров Петр Иванович.

Приведем цены на услуги за 2011-2013 гг. с учетом инфляции.

Услуга Цена за 1 прием 2011 Цена за 1 прием 2012 Цена за 1 прием 2013

Лечение кариеса 1200,00 1344,00 1380,00

Лечение глубокого кариеса 1500,00 1680,00 1725,00

Удаление зуба 700,00 784,00 805,00

удаление налета 400,00 448,00 460,00

Фторирование зубов 1000,00 1120,00 1150,00

Планируемый объем продаж за 2011-2013 гг. приведен в табл.

3) Компания производитель фиточая «Фитомир»;

4) Предприятие по предоставлению временных мест для проживания ООО «Астория»;

5) Предприятие изготовления контейнеров ООО «БлистПак»;

6) Кафе «Кошкин Дом».

При расчете ставки дисконтирования была рассчитана средневзвешенная цена капитала для ООО «Альфа Дент» и рисковую надбавку. Рисковая надбавка для предприятий производящих новые товары составляет 15%. Таким образом ставка дисконтирования составляет 30,37%.

При предварительной экспертизе инвестиционных проектов был использован специально подготовленный перечень стандартных характеристик инвестиционного проекта в разрезе отдельного показателя.

При экспертизе проекта по критерию эффективности были рассчитаны рь показатели оценки эффективности инвестиционного проекта:

1) Чистый приведенный доход;

2) Индекс доходности;

3) Дисконтируемый период окупаемости;

4) Внутренняя норма доходности;

5) Модифицированная норма доходности.

Входе анализа полученных значений показателей эффективности проекта были сделаны следующие выводы:

Чем выше показатель NVP проекта, тем большую прибыль принесет проект. Все рассчитанные показатели по каждому проекту >0, следовательно, осуществление каждого проекта принесет прибыль. Однако, не все предприятия принесут одинаковый доход. Самую большую прибыль принесет осуществление проекта предприятия производству фиточая ООО «Фитомир» (11 308 457,63). Аутсайдером по данной категории является проект кафе ООО «Кошкин дом» (310 244,97).

Самым эффективным проектом по критерию PI является проект предприятия по изготовлению фиточая ООО «Фитомир». Каждый инвестируемый рубль в данный проект принесет 19,85 руб. дохода. Менее эффективным проектом является проект кофе ООО «Кошкин Дом». Осуществление данного проекта принесет всего 1,56 руб. дохода на каждый вложенный рубль.

Время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов для ООО «Кошкин Дом» самое максимальное. Чем меньше данный показатель, тем короче срок окупаемости. Самый минимальный срок окупаемости у проекта ООО «Фитомир» — 0,13 г.

Самая минимальная ставка дисконтирования, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам имеет место у проекта кафе ООО «Кошкин Дом». Максимальная внутренняя норма доходности имеет место у инвестиционного проекта предприятия по изготовлению фиточая ООО «Фитомир».

Модифицированная внутренняя норма доходности имеет минимальное значение для проекта ООО «Кошкин Дом». Максимальное значение модифицированной внутренней нормы доходности имеет инвестиционный проект магазина оптики «Фитомир».

Самому эффективному проекту необходимо минимальное количество инвестиционных ресурсов (600 тыс. руб.). ООО «Блистпак» входит в первую тройку эффективных инвестиционных проектов. Однако для его реализации необходимо немало ресурсов (2 076 200 руб.).

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ; рук. авт. кол. Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: Экономика, 2000.

6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред.В. В. Ковалева.-М.:Экономическая школа.- Т.1,2. -2000.

7. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1999.

8. Лукасевич И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

9. Управление инвестициями в 2 т. под ред. Шеремета – М.: Высшая школа, 1998 г.

10. Валинурова Л.С. Анализ инвестиционных проектов: Учебное пособие. - Уфа: УГАТУ, 1999.-150 с.

11. Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. «Финансы фирмы»: Учебник.—М.: Инфра—М, 2001.—416 с—серия «Высшее образование».

12. Сергеев И. В. «Экономика предприятия»: Учебное пособие.—М.: Финансы и статистика, 1999—304 с.

13. Ковалёв В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности». —М.: Финансы и статистика. 1995-432с.