«Государственный долг РФ: современное состояние и методы управления»

Государственный кредит играет особую роль в экономике современных промышленно развитых стран. Из чрезвычайного источника доходов он дав-но уже превратился в обычный, регулярный источник пополнения централизованных публичных денежных фондов. Как источник финансирования различных правительственных программ, государственные займы стали альтернативой налогообложению и в этом качестве представляют собой один из важнейших инструментов финансово-экономической политики, проводимой правительством.

Проблема возникновения и роста государственного долга является весьма актуальной, так как в настоящее время практически ни одно государство мира не обходится без заимствований. В ряде государств хроническая дефицитность бюджета сопровождается постоянным увеличением государственной задолженности, своевременное непогашение которой может привести к возникновению долгового кризиса.

Государственный долг, а также теоретические и практические аспекты его обслуживания, неоднократно рассматривались в научной литературе. Можно, в частности, выделить труды Ю.А. Данилова, подробно изучившего рынок государственного долга. Вопросы эффективного управления государственным долгом рассматривались в трудах Ю.К. Цареградской. Фундаментальное исследование методов управления государственного долга провел Ю.К. Сорокин.

Цель выпускной квалификационной работы – осуществить анализ сущ-ности внешнего долга, его влияние на экономику страны и возможные негативные последствия его увеличения, а также на пути решения возникших проблем. Из цели, поставленной в работе, вытекает необходимость решения следующих задач:

- рассмотреть экономическую сущность и виды государственного долга;

- проанализировать методы управления государственным долгом;

- изучить правовые основы управления государственным долгом в Рос-сийской Федерации;

- проанализировать модели управления государственным долгом;

- показать состояние государственного долга Российской Федерации в 2014-2015 году;

- выявить направления оптимизации управления государственным дол-гом;

Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является государственный долг Российской Федерации (как внешний, так и внутренний). Предмет исследования работы – особенности управления государственным долгом.

Информационно-эмпирической базой исследования – статистические данные о состоянии и динамике государственного внешнего и внутреннего долга.

Нормативно-правовую базу исследования составляют законные и подзаконные нормативные акты, регулирующие правовую область, исследуемую в работе.

Методологическую базу исследования образует применение системы научных знаний, в том числе и таких методов научного познания как диалектического, исторического, логического, сравнительно-правового, статистического, а также прочих методов, применяемых в научно-исследовательской работе.

Структура работы определяется логикой исследования и, отражая последовательность решения поставленных задач, включает: введение, три главы, заключение, список использованных источников. В первой главе управление государственным долгом рассматривается с теоретических позиций. Вторая глава посвящена изучению текущего состояния государственного долга, как внешнего, так и внутреннего нашей страны. В третьей главе предлагаются методы и способы совершенствования системы управления государственным долгом.

В мировой практике существуют два главных источника финансирова-ния дефицита бюджета:

1) эмиссия денег, которая, если ее использовать постоянно, приводит к инфляции;

2) займы (внутренние и внешние), которые, накапливаясь, образуют государственный долг.

Таким образом, государственный долг – долговые обязательства государства, образовавшиеся в результате кредитного финансирования бюджетных расходов.

К общим принципам государственного долга необходимо отнести сле-дующие: федерализма, законности, единства экономического пространства, прозрачности (открытости), достоверности, плановости. К специфическим принципам государственного долга, как правило, относят следующие: добровольности, возмездности, обеспеченности, срочности и возвратности .

Принято классифицировать государственный долг по различным основаниям (рис. 1.1).

Проблема государственной задолженности напрямую связана со слож-ным комплексом проблем денежного обращения, бюджетной политики, эффективного государственного воздействия на экономическую активность и процессы в социальной сфере. Увеличение государственной задолженности сопряжено с риском возникновения долгового кризиса, который представляет собой кризис платежеспособности, при котором должник не способен или не желает обслуживать и погашать взятые на себя обяза-тельства.

Совокупность качественных показателей дает основания характеризо-вать экономическую систему нашей страны как долговую, что означает взаи-мосвязь принятия большинства экономических решений на государственном уровне с возможностями по погашению и обслуживанию внешнего долга. За последние годы внешний долг увеличился, как в абсолютном, так и в относительном отношении. Доля внутреннего долга за последние 5 лет уменьшилась с 75,8% до 70,3%.

Именно поэтому построение грамотной, научно обоснованной стратегии и тактики управления внешней задолженностью и их увязка с другими направлениями экономической политики государства является на современном этапе задачей исключительной важности.

В общем и целом, произошедшие изменения в области государственно-го долга носят позитивную окраску. Конечно же, существуют и негативные стороны, но главное, что никто не может отрицать, это реальное сокращение долгов. Ускорение данного процесса, на мой взгляд, позволит в долгосрочной перспективе избавить будущие поколения от наследия кризисных периодов начала 90-х.

Несмотря на довольно быстрый рост государственных внутренних заимствований, (более, чем в 2 раза за последние 5 лет) величина государственного внутреннего долга находится на приемлемом уровне. Одной из задач государства является оптимизация структуры государственного внутреннего долга к 2036 году, так как рынок федеральных облигаций должен содействовать экономическому росту и обеспечивать снижение уровня инфляции, а также защиту государственных финансов от воздействия внешних шоков; расширение ресурсной базы банковской системы страны, увеличение возможности привлечения финансовых средств с внутреннего рынка страны и эффективное использо-вание процентных ставок в качестве инструмента макроэкономического регу-лирования.

Однако можно утверждать, что в современной тяжелой экономической ситуации Россия по-прежнему нуждается в активной долговой политике, на-правленной одновременно и на сокращение долгового бремени, и на стимулирование национальной экономики. Для этого необходимо создать эффективную систему управления государственным долгом, однако приходится сталкиваться с проблемой выбора правильного варианта по управлению государственным долгом, который во многом будет зависеть от проводимой экономической политики в государстве.

Для эффективного управления внешним государственным долгом необ-ходимо применение следующих моделей:

- модель самореализующихся долговых кризисов (проблема рефинансирования долга) – выбор базовых параметров, определяющих экономическое развитие страны, использование данных параметров в качестве сигналов о реальном состоянии экономики и определение их влияния на поведение инвесторов;

- модель использования частичного дефолта по государственным облигациям и различной временной структуры долга;

- модель выбора оптимальной структуры государственного долга – ис-пользование индексированных внутренних облигаций.

Результатом эффективного управления внутренним долгом нашей страны должно стать уменьшение распространения кризисных явлений и финансовых рисков, снижение общей долговой нагрузки на экономику, а также социально-экономическое развитие страны в целом.

В заключение отметим, что эффективное управление внешним и внут-ренним государственным долгом играет роль катализатора развития экономики страны.

6. Баскаков В.В., Гудков Б.И., Федосеев С.А., Фомин А.Н. Методологиче-ские основы антикризисного управления и стратегического планирования в экономических системах. Монография // МО РФ, Академия военных наук – М., ВА РВСН им. Петра Великого, 2012.

7. Баева Е.А. Управление государственным долгом РФ: проблемы и перспективы. // Экономика. - 2016. - №1.

8. Богданова А.В. Проблемы правового регулирования государственного внешнего долга субъекта РФ. // Реформы и право.- 2013.- №1.

9. Богданова А.В. Актуальные проблемы осуществления внешнего государственного финансового контроля за состоянием и управлением государственным долгом субъекта Российской Федерации. // Финансовое право.- 2012.- №6.

10. Будущее Евразии: БРИКС или Евразийский союз? Вопросы устойчивости союзов. Материалы круглого стола // Центр стратегических оценок и про-гнозов, 2012.

11. Вавилов А.П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. - М.: Городец-издат, 2003.

12. Винницкий А.В. Публичная собственность. – М: Статут, 2013.

13. Вышковский К.В. «Пока мы можем себе позволить не занимать.» // Финансы. - 2014.- №6.

14. Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: Мировые тенденции и рос-сийская практика. - М.: ГУ-ВШЭ, 2012.

15. Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике.− М.: Экономика, 2012.

16. Козырин А.Н. Государственный долг Канады: проблемы правового регулирования. // Финансовое право. - 2006. - №2.

17. Комментарий к Бюджетному кодексу РФ. Под ред. Е.Ю. Грачева. – М.: Проспект, 2009.

18. Курс экономики: Учебник.−3-е изд.,доп./ Под ред. Б.А. Райзберга.− М.: ИНФРА-М, 2011.

19. Лудинова Ю.В. Государственные гарантии в системе управления государственным долгом Российской Федерации: Дис. . канд. экон. наук. СПб., 2004.

20. Попова Г.В. Государственный кредит и государственный долг. Учебное пособие. – Ростов-на-Дону, изд-во: РГЭУ-РИНХ, 2011.

21. Свиридов О.Ю. Международные финансы. Учебное пособие. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2015.

22. Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному конституционному закону от 17.12.1997 №2-ФКЗ «О Правительстве РФ». – М., 2011.

23. Сорокин Д.Ю., Зарипов И.А., Петров А.В. Государственный долг: механизм управления, мировой опыт и российская специфика.- М.: Современная экономика и право, 2015.

24. Вострикова Л.Г. Финансовое право: Учебник для вузов (3-е издание, переработанное и дополненное). – М.: Юстицинформ, 2012.

25. Финансы и кредит. Учебное пособие. Под ред. Щеголевой Н.Г., Хабарова В.И. – М.: изд. Московской финансово-промышленной академии, 2011.

26. Фомин А. БРИКС и Европейский Союз в условиях финансового кризиса: оценка устойчивости. // Менеджмент. - 2010. - №11.

27. Цареградская Ю.К. Государственный долг России в контексте бюджетно-го законодательства: специфика правового регулирования. // Финансовое право. - 2016. -№1.

28. Цареградская Ю.К. Управление государственным внешним долгом в современной России: подходы и тенденции развития. // Актуальные проблемы российского права. -2013. -№3.

29. Цареградская Ю.К. Принципы государственного долга: теоретико-правовые подходы. // Юридическое образование. -2015. -№4.

30. Шохин С.О., Махмутова Э.Х. Управление государственным долгом // Фи-нансы.- 2012.- №12.

31. Self-fulfilling model Mexico debt crisis, International Economics, 2014.

32. w*w.cbr.r*

33. w*w.minfin.r*