«Модель Дюпона. Модель Альтмана.Анализ финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по повышению эффективности его работы на предприятии ОАО «Хлебогор»

Анализ финансового состояния фирмы необходим для: выявления факторов, влияющих на ее финансовое состояние; выявления изменений показателей финансового состояния; оценки количественных и качественных изменений финансового состояния; оценки финансового положения фирмы на определенный момент времени; определения тенденций изменений финансового состояния фирмы.

В соответствии с этим анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предпринимательской фирмой. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самой фирмы, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Основная цель анализа финансового состояния — получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние фирмы, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основные функции анализа финансового состояния:

своевременная и объективная оценка финансового состояния фирмы, установление ее «болевых точек» и изучение причин их образования;

выявление факторов и причин достигнутого состояния;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния фирмы и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности, прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Курсовая работа рассматривает тему: Анализ финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по повышению эффективности его работы на предприятии ОАО «Хлебогор».

Предметом исследования являются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках с 2007-2009 г.г, прил.1, прил.2. Цель работы: дать оценку финансовго состояния и банкротства организации, разработать мероприятия, направленные на восстановление фитнансового состояния. Для достижения поставленной цели, задачами является: рассчитать показатели прибыльности и рентабельности, провести анализ структуры баланса, рассчитать показатели платежеспособности и ликвидности, показатели деловой активности; провести анализ банкротства по модели Альтмана, рассмотреть на примере предприятия модель Дюпона, рассчитать экономическую эффективность от предложенных мероприятий, сделать выводы и предложения.

Филиалы ОАО "Хлебогор" производят широкий ассортимент различных видов продукции: булочные изделия: батоны, багеты, булочки, калачи, лепешки, сайки, заготовки для пиццы; кондитерские изделия: кексы, пирожные, печенье; сдобные изделия: пироги, плюшки, рожки, рулеты, сдобы, плетенки, витушки; слоеные изделия: слойки и круассаны; сухарные изделия: сухари, сухари панировочные;

хлебные изделия: хлеба.

Свою продукцию предприятие реализует на рынках города Брянска и области, включая Орловскую, Смоленскую, Калужскую и Курскую области. Что позволяет занимать 25,4% от общего производства хлебобулочных изделий в Брянской области.

На основании проведенного нами анализа по предприятию в период с 2007-2009 г.г. можно сделать следующий вывод:

Показатели рентабельности и доходности увеличились. Произошло улучшение финансового состояния предприятия. Большая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных источников. Заемные источники предприятия занимают небольшой удельный вес, причем к 2009 г. их стоимость снижается. Все это говорит о том, что предприятие не зависимо от внешних инвесторов. Несмотря на то, что прибыль предприятия в 2007-2009 г.г. имела отрицательное значение, к 2009 г. показатель прибыли , остающейся в распоряжении предприятия составил 892 тыс. руб. Показатель общей и промежуточной ликвидности находятся в норме, а к 2009 г. даже превышают нормативное значение. Но баланс предприятия нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как абсолютный показатель ликвидности ниже нормативного значения.

Проведенный анализ по модели Дюпона показал, что коэффициент ROE очень мал на протяжении всего анализируемого периода. Это связано с низкой нормой прибыли, которая имеет отрицательное значение, а также оборачиваемости активов. В связи с тем , что в 2009 г. оборачиваемость активов возрасла до 0,09, норма прибыли также увеличилась до 0,02, а это на 0,039 выше по сравнению с показателем 2007 г., ROE в 2009 г. составил 0,002. По отношению к показателю 2007 г. этот показатель неизменился. Минимальный показатель ROE составил в 2008 г. Таким образом, по трехфакторной модели Дюпона можно сделать вывод, что предприятие находится в тяжелом финансовом положении, так, прибыль в 2007-2008 г.г. имеет отрицательное значение, несмотря а то, что показатель прибыли в 2009 г. увеличился, показатель ROE остается низким.

Оценка банкротства предприятия по пятифакторной z-модели Э.Альтмана

показала, что предприятие не подвержено риску банкротства в ближайшее время.

Но для того, чтобы не допустить банкротства, необходимо совершенстововать деятельность всего предприятия. Для этого необходимо изучать причины, которые могут повлиять на ухудшение показателей организации.

Одной из причин является снижение объемов продаж, так как из за снижения объемов продаж снижается выручка и прибыль любого предприятия, а ведет к увеличению кредиторской задолженности и снижению всех показателей финансовой устойчивости фирмы.

Причины ухудшения финансового состояния анализируемого предприятия (ОАО Хлебогор):

1.На данном предприятии произошло увеличение стоимости готовой продукции на 13 тыс. руб. и на конец анализируемого периода стоимость готовой продукции составила 497 тыс. руб. Руководству предприятия необходимо разработать маркетинговые мероприятия, направленные на ускорение товарооборачиваемости.

2. В течении анализируемого периода наблюдаем увеличение запасов на сумму 606 тыс. руб., лишние запасы требуют дополнительного помещения для складирования, а это ведет к увеличению затрат , связанных с арендой помещения, поэтому руководству организации необходимо правильно планировать количество закупаемого сырья и материалов. В связи с тем, что затраты не используются сразу в производство, нет роста прибыли и происходит рост кредиторской задолженности, что также отрицательно влияет на финансовые показатели деятельности организации.

3.В течении анализируемого периода наблюдается рост дебиторской задолженности на 111 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности может быть вызван -неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у по-купателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.

В целях сохранения устойчивого положения на рынке предприятие ОАО «Хлебогор» должно проводить следующие мероприятия:

-Улучшение качества оказываемых услуг (товаров) и повышение конкурентоспособности оказываемых услуг(товаров);

-Расширить количество выпускаемых (товаров).

-Увеличить рынки сбыта хлебобулочных изделий.

-Повышать квалификацию персонала.

Эффективность антикризисного управления характеризуется степенью достижения цели, смягчения, локализации или позитивного использования кризиса в сопоставлении с затраченными на это ресурсами. Такую эффективность очень трудно определить в точных расчетных показателях, но ее можно оценить при анализе управления его просчетов и успехов.

Проведенный анализ экономической эффективности показал, что предприятие увеличит выручку на 15%, возрастет показатель прибыли от продаж, рентабельность составит 4,01%, а это на 1,34% выше по сравнению с показателем 2009 г.

6. Гореликов К.А. Антикризисное управление предприятиями и финансово-кредитными организациями: Учебное пособие/ К. А. Гореликов.- М.: Гардарики, 2008.

7. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: Учебник/ Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский. - М.: Омега-Л, 2007.

8. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика: Учеб. пособие для студ. вузов/ Под ред. В. Я. Захарова. - М.: ЮНИТИ, 2009.

9. Зуб А. Антикризисное управление организацией: Учеб. пособие/ А. Т. Зуб. - М.: ИНФРА-М, 2007.

10. Коротков Э. М., Александрова О. Н., Беляев А. А. Антикризисное управление: Учебник /. Под ред. Э. М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2009.

11. Круглова Н.Ю. Антикризисное управление: Учебное пособие/Н. Ю. Круглова.- М.: КноРус, 2009.

12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности

предприятия. - М: Проспект, 2008 г.

13. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.— М.:ИКЦ«ДИС», 2004.

14. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебн. для вузов. – М., 2007г.

15. Любушин Н. П. Анализ финансового состояния организации: Учебное пособие/ Н. П. Любушин. - М.: Эксмо, 2007.

16. Маренков Н. Л. Антикризисное управление/ Н. Л. Маренков, В. В. Касьянов.- М.,Ростов н/Д: Феникс, 2004.

17. Немировский В.Г. Российский кризис в зеркале постнеклассической социологии/ В. Г. Немировский, - М.: ЛИБРОКОМ, 2009.

18. Орехов В. И. Антикризисное управление: Учеб. пособие/ В. И. Орехов.- М.: ИНФРА-М, 2009.

19. ПоповР. А. Антикризисное управление: Учеб. пособие/ Р. А. Попов.- М.: Высшее образование, 2008.