«Финансовый состояние предприятия анализ и пути улучшения на примере ОАО Элеконд»

Проведенный на основе данных бухгалтерского учета финансовый анализ выявил основные тенденции в развитии предприятия: его положительные и отрицательные стороны.

Имущество предприятия ОАО "ЭЛЕКОНД" за 3 года увеличилось на 22,3 %. Рост активов произошел за счет увеличения нематериальных активов, стоимость которых возросла в 31 раза, запасов и затрат на 205 %, дебиторской задолжности - на 221 %. При этом стоимость основных средств сократилась на 3,2 %.

За период с 2002 г. по 2004 г. предприятие увеличило долю заемных средств с 11 % в 2002 г. до 21,3 % в 2004 г. Причем увеличение финансовой зависимости произошло в основном за счет роста краткосрочной задолжности (в 2,9 раза). Долгосрочные пассивы, увеличение которых произошло в 2003 г. на 9,34 %, в 2004 г. снизились до отметки 1289 тыс. руб., что на 60 % ниже по сравнению с 2003 г. Предприятие с каждым годом наращивает собственный капитал, его величина с 2002 - 2004 г.г увеличилась на 7,7 %. В 2004 г. предприятие не смогло покрыть убыток от хозяйственной деятельности за предыдущие периоды.

Доля основных средств в активах постоянно уменьшается с 77,3 % в 2002 г. до 61,23 % в 2004 г. В основном это связано с физическим износом средств. Коэффициент износа активной части основных средств в 2002 г. составил 87,12 %, 2003 г. - 89,18 %, 2004 г. - 92,39 %. Общий износ основных средств составлял в 2002 г. - 53,84 %, в 2003 г. - 67,38 %, в 2004 г. - 65,53 %. Темпы обновления основных средств предприятия опережали темпы выбытия в 2002 г. на 0,66 %, в 2003 г. - на 0,01 %, а в 2004 г. темп обновления основных фондов был ниже на 2,07 %.

Динамика роста величины наиболее ликвидных активов с 55 тыс. руб. в 2002 году до 3490 тыс. руб. в 2004 году основывается на экономической политике предприятия, характерной чертой которой является вложение свободных денежных средств в высокодоходные ценные бумаги. Рост абсолютной величины быстрореализуемых активов произошел в 3,2 раза. Медленно - реализуемые активы с 2002 - 2004 г.г. выросли на 200 %.

Проведенный анализ пассивов подтверждает факт о росте собственного и заемного капиталов. Наиболее срочные обязательства, к которым относится кредиторская задолжность, возросли в 3,3 раза. Незначительное увеличение краткосрочных пассивов (краткосрочных заемных средств) позволяет сделать вывод о том, что предприятие не стремится привлекать краткосрочные кредиты в силу высокой платности и срочности возврата. Удельный вес долгосрочных пассивов снизился с 2 % всех источников в 2002 г. до 0,7 - в 2004 г. Данная тенденция свидетельствует прежде всего о неэффективности вложения и использования кредитов на долгосрочный период в силу нестабильности российской экономики. Динамика роста постоянных пассивов свидетельствует о стремлении предприятия аккумулировать финансовые ресурсы с целью краткосрочной и долгосрочной политики в области инвестирования в переоснащение фондов и роста масштабов производства.

Недостаток собственных оборотных средств к 2004 г. составил 16245 тыс. руб., недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат составил в 2004 г. 14956 тыс. руб., недостаток основных источников формирования запасов и затрат - 12776 тыс. руб. Коэффициент капитализации, возросший с 0,12 в 2002 г. до 0,26 в 2004 г., показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств в 2004 г. привлечено 0,26 рубля заемных. Предприятие не стремится привлекать заемный капитал и увеличивать финансовую независимость. К тому же привлечение заемного капитала невыгодно для предприятия. Предпочтение использовать собственный капитал доказывает коэффициент финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости, имеющий тенденцию к постепенному снижению (с 0,93 - в 2002 г. до 0,82 - в 2004 г.) находится в допустимых пределах, т.е. текущая деятельность предприятия осуществляется за счет устойчивых источников финансирования.

В 2002 г. предприятие имело убыток отчетного года в размере 1426 тыс. руб., в 2003 г. чистая прибыль составила 2186 тыс. руб., в 2004 г. - 24495 тыс. рублей. Рост прибыли сопровождался увеличением интервала между выручкой от реализации продукции и ее себестоимостью. За этот период рентабельность продукции возросла в 30 раз, рентабельность основной деятельности - в 43 раза.

Рентабельность совокупного капитала в 2004 г. составила 11,16 %, что ниже рыночной стоимости заемного капитала. Эффективность использования собственного капитала (14,19 %) превышает эффективность использования заемного. Предприятию невыгодно заимствовать средства у кредитных организаций, что в свою очередь может сказаться на замедлении динамики роста в будущем и снижением прибыли предприятия.

Динамика ROI (отдачи на инвестируемый капитал) хотя и имеет высокие темпы роста (от -0,9 % в 2002 г. до 14,82 % в 2004 г.), но если учитывать темп инфляционных процессов, процентные ставки по депозитам, этого недостаточно для успешного развития предприятия и вкладывания в него финансовых ресурсов. Скорость оборота всего капитала составляет в 2004 г. 0,5 раз за анализируемый период. Низкая оборачиваемость не позволяет наращивать капитал. Низкая оборачиваемость мобильных средств, как материальных, так и денежных, (в 2002 г. - 1,67, в 2004 г. - 1,47) связана со значительной продолжительностью операционного и финансового циклов, которые имеют тенденцию к росту (операционный цикл: в 2002 г. - 232 дня, 2004 г. - 293 дн.; финансовый цикл: в 2002 г. - 199 дней, в 2004 г. - 257 дн.). Увеличение продолжительности циклов связано со снижением оборачиваемости запасов в оборотах (с 2,14 в 2002 г. до 1,63 в 2004 г.) и в днях (с 169 дн. в 2002 г. до 222 дн. в 2004 г.).

Недоиспользование основных средств предприятия, с одной стороны, и их значительный износ, с другой, не позволяют максимально эффективно использовать оборудование. Производительность труда, отражающая выработку продукции 1 работающим, имеет тенденцию к росту (с 19,037 тыс. руб. до 66,407 тыс. руб.). При данных темпах необходимо проводить интенсификацию труда, основной целью которой должна стать оптимизация численности предприятия.

С целью ликвидации отрицательных факторов необходимо осуществить следующие мероприятия.

С целью покрытия убытка прошлых периодов предприятию необходимо в конце 2001 г. за счет прибыли покрыть эту статью баланса.

С целью снижения дебиторской задолжности необходимо определять степень риска неплатежеспособности покупателей, рассчитывать прогнозные значения резерва по сомнительным долгам. Большое значение при этом следует уделить отбору потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусмотренных в контрактах.

Предприятие затрачивает большие средства для ремонта износившегося оборудования. За короткий период предприятию невозможно переоснастить парк оборудования. Выходом из сложившейся ситуации могут стать следующие сценарии мероприятий:

1) Проанализировать производственный процесс изготовления продукции от стадии зарождения идеи до реализации и получения платежей от покупателей. Выявить те стадии, на которых затрачивается наибольшее количество ресурсов (материальны, трудовых, информационных). После этого необходимо мобилизовать финансовые ресурсы для переоснащения данной стадии, приобрести оборудование и одновременно максимально оптимизировать ресурсы, необходимые для данной стадии производственного процесса.

2) Второй метод может быть основан на приоритетном направлении в деятельности предприятия. После определения перспективного направления необходимо также мобилизовать все ресурсы предприятия (финансовые, трудовые и т.п.) и полностью оснастить данное направление современным оборудованием.

3) Третье направление может быть основано на производстве современного электронного оборудования. Возможно также сконцентрироваться на производстве и реализации данного оборудования, что способствует привлечению инвестиций и необходимые денежные потоки для дальнейшего переоснащения производства.

С целью формирования оптимальной структуры оборотных средств и пассивов необходимо сократить величину дебиторской задолжности на 5 - 10 % и перераспределить полученные средства на следующие статьи: запасы - примерно 2 -3 % и на наиболее ликвидные активы - 3 - 7 %.

Быстрый рост рентабельности продукции и основной деятельности не является абсолютно положительным фактором. Устойчивый постоянный рост эффективнее неожиданного, ускоренного. Предприятию необходимо оценить ситуацию и причины ускоренного роста, чтобы в краткосрочном периоде не только не снизить темпы, но и придать им устойчивый темп.

С целью поддержания и увеличения темпов рентабельности необходимо предпринять следующие мероприятия:

1) Увеличить емкость рынка реализации продукции. Для этого необходимо определить от 1 до 5 перспективных и наиболее рентабельных направлений и провести агрессивную политику по продвижению на мировой рынок данной продукции.

2) Минимизировать величину затрат и максимизировать объемы производства продукции.

3) Провести жесткую внутреннюю политику по организации производства, укреплению трудовой дисциплины.

С целью увеличения оборачиваемости необходимо спланировать оптимальный объем финансовых ресурсов, вкладываемых в производственные запасы с тем, чтобы минимизировать общие издержки; проанализировать причины потерь от порчи товарно-материальных ценностей; разработать эффективную политику по учету и хранению ТМЦ.

Система анализа финансового состояния предприятия должна стать инструментом определения и предупреждения негативных моментов в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которая будет воспринята и оценена с положительной стороны высшим руководством ОАО «ЭЛЕКОНД».