«Оценка имущества на стадии конкурсного производства»

В литературе по антикризисному управлению и посвященной процедуре банкротства этап конкурсного производства справедливо называют «основным», так как показывает, конкурсное производство вводится практически по всем делам о несостоятельности (банкротстве). Так, в производстве арбитражного суда Республики Бурятия на начало 2010 года находилось 1440 дел о несостоятельности (банкротстве), при этом на конец года было завершено производство по 1252 делам в связи с завершением конкурсного производства.

Процедура конкурсного производства имеет свои особенности, отражается на методологии оценки имущества предприятия-банкрота. На стадии конкурсного производства конкурсный управляющий с помощью метода ликвидационной стоимости составляет календарный график реализации активов предприятия и рассчитывает ликвидационную стоимость бизнеса.

Этот метод оценки основан на затратном и сравнительном подходе, причем сравнительный подход используется при оценке недвижимого имущества предприятия. Ликвидационная стоимость – это стоимость объекта, который должен быть продан быстрее, чем аналогичные объекты в такие же сроки, поэтому ликвидационная стоимость всегда ниже рыночной и балансовой.

Ликвидационная стоимость зависит от сроков реализации активов. Если они продаются в сжатые сроки – то это стоимость принудительной ликвидации, если в разумные, то – стоимость упорядоченной ликвидации.

Результат оценки имущества, осуществленный конкурсным управляющим, должен показать, сколько денежных средств останется у собственника (ов) после погашения всех обязательств и ликвидации юридического лица.

Объект дипломного проектирования-ООО «Арт Стенд компания», предприятие, специализирующееся на производстве выставочных стендов, рекламных щитов и др.

Предмет-процесс оценки имущества предприятия при формировании конкурсной массы.

Цель дипломного проекта- оценка имущественного комплекса предприятия на этапе конкурсного производства для формирования конкурсной массы и графика удовлетворения требований кредиторов.

Задачи:

 рассмотреть понятие конкурсного производства, его правовое регулирование;

 рассмотреть понятие конкурсной массы, порядок расчетов с кредиторами;

 провести диагностику несостоятельности ООО «АртСтендКомпания»;

 провести оценку различных видов имущества различными методами;

 согласовать итоги оценки и составить отчет об оценке;

 составить план удовлетворения требований кредиторов и оценить общие итоги конкурсного производства.

Методы, используемые в дипломном проекте: метод оценки ликвидационной стоимости в рамках затратного подхода, метод капитализации в рамках доходного подхода и метод отраслевых коэффициентов в рамках сравнительного подхода. При диагностике несостоятельности предприятия использовались методы анализа финансово-хозяйственной деятельности.

По структуре дипломный проект состоит из введения, трех глав, списка использованной литературы, приложений, презентации.

По обращению руководства в суд было открыто дело о банкротстве и назначена процедура наблюдения.

В течение периода наблюдения руководитель и временный управляющий работали совместно. Временный управляющий получил баланс и бухгалтерскую отчётность предприятия. Была проведена инвентаризация имущества предприятия и проведен финансовый анализ.

Результаты анализа финансового состояния должника показали целесообразность ходатайствова перед арбитражным судом о введении процедуры банкротства: конкурсное производство, при использовании в качестве источника покрытия судебных расходов оставшихся средств на счету.

В результате проведения процедуры наблюдения в отношении ООО «АртСтендКомпания» было принято решение арбитражным судом о введении конкурсного производства. По запросу суда в Саморегулируемую организацию арбитражных управляющих г. Мытищи было предъявлено три кандидатуры. Из трех кандидатур был выбран и назначен судом один. Генеральный директор ООО «АртСтендКомпания» в течение трех дней с даты утверждения конкурсного управляющего обеспечили передачу ему бухгалтерской и иной документации должника, печатей, штампов, материальных и иных ценностей конкурсному управляющему.

Для оценки объектов конкурсной массы был приглашен независимый оценщик.

Оценка дебиторской задолженности проводилась с учетом ее классификации по срокам и методом дисконтирования стоимости. Поправка была произведена с учетом индекса инфляции.

Доходным подходом методом дисконтирования денежных потоков оценивалось предприятие целиком на вариант его покупки при учете инвестирования 30 млн. руб. для перепрофилирования производства. Оценка предприятия целиком не является эффективной, так как его стоимость ниже стоимости продажи активов по частям.

Оценка активов проводилась методом аналога (сравнительный подход) и методом ликвидационной стоимости. Оценка сравнительным подходом была проведена посредством сравнивания финансовых результатов (выручки) двух предприятий за три года (ретроспективный анализ) и применения ценового мультипликатора «Цена актива/выручка». При оценке активов, кроме готовой продукции, делалась поправка на коэффициент износа.

Использовался метод ликвидационной стоимости. Стоимость, определенная сравнительным подходом, снижалась на стоимость затрат при ликвидации и проводилось дисконтирование на период, предполагаемый для реализации актива.

Согласование итогов оценки производилось методом средне взвешенной цены с приданием большего веса (ранга) ликвидационной стоимости.

Произведенные оценки рекомендуется использовать внешнему управляющему при реализации производственной линии, материалов, сдаче в аренду производственного помещения. Сравнительную оценку стоимости предприятия можно использовать для его продажи целиком с привлечением инвестиций.

В результате ликвидационной процедуры осуществлены выплаты по первой и второй очереди полностью, по третьей очереди выплаты осуществлены в размере 76,1%, проценты не выплачиваются. В результате ликвидации предприятия в собственности учредителей суммы на денежном счету не остается.

Конкурсный управляющий внес в реестр требований кредиторов сведения о погашении требований кредиторов, а также предоставил в арбитражный суд отчет о результатах проведения процедуры. Суд вынес определение о завершении конкурсного производства, на основании которого в единый государственный реестр юридических лиц была внесена запись о ликвидации должника.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) [от 31.07.1998. № 95-ФЗ (с изм. и доп.)]//Собрание законодательства РФ - 1998. - № 3. - Ст.-3824.

6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) [от 05.08. 2000. № 117-ФЗ (с изм. и доп.) ]//Собр.законодательства РФ. -№11. - Ст. – 3122

7. Об обществах с ограниченной ответственностью: федер. закон [от 08.02. 2002. №31-ФЗ (с изм. и доп.) ]//Собр. Законодательства РФ. - 1998. - №7. -Ст.-785

8. О несостоятельности (банкротстве): федер. закон [от 26.10.2002. № 127 –ФЗ (с изм. и доп. ]//Собр. Законодательства РФ - 1997. - № 43. - Ст. – 4190;.

9. О бухгалтерском учёте: федер. закон [от 06.12.2011. № 402-ФЗ (с изм. и доп.) ] //Российская газета. 09.12.2011. № 56 54

Неопубликованные:

10. Устав Общества с ограниченной ответственностью «АртСтендКомпания»» утв. 16.01.2008. года//М., 2008.

11. Положение об организационной структуре управления ООО «АртСтендКомпания»/утв. генеральным директором от 21.07. 2009 г.

12. Бухгалтерский баланс ф. 1. за 2010-2012 гг.

13. Отчёт о прибылях и убытках за 2010-2012 гг.

2. Литература:

14. 3енкин И.В., Таль Г.К. Банкротство коммерческих предприятий. Правовые аспекты / И.В. Зенкин, Г.К. Таль. - М.: Кнорус. 2009.

15. Антикризисное управление. Учебное пособие под ред. Короткова Э.М., - М.: ИНФРА-М, 2005, - 432 с.

16. Арбитражное управление предприятием. Практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Дело, 2006 – 376 с.

17. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 251 с.

18. Банк В.Р, Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2005. – 399 с.

19. Банкротство предприятий: Сб. нормативных документов с комментариями. – М., 2008 – 302 с.

20. Баринов В.А. Антикризисное управление. М., 2005. – 554 с.

21. Введение в специальность «Антикризисное управление»: Учебное пособие. — Е.В. Новоселов, В.И. Романчин, А.С.Тарапанов, Т.А.Харламов. — М.: Дело, 2007. - 176 с.

22. Герасименко А. Финансовая отчётность для руководителей и начинающих специалистов. – М.:Юнити-Дана.2007.- 640с.

23. Грибовский С. В. Оценка стоимости недвижимости – М.: Кнорус. 2012

24. Зуб А.Т, Лактионов М.В. Основы антикризисного управления – М.: Генезис. 2006

25. Казакова Н.А. Антикризисное управление. – М.: Рид-Групп. 2011

26. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: АО «Финстатинформ», 2005. – 283 с.

27. Крутик А., Муравьев А. Антикризисный менеджмент. - СПб: Питер, 2006. – 588 с.

28. Матвеева Е.Н. Проблемы формирования конкурсной массы в процессе банкротства организаций: дисс. канд. юрид. наук / Е.Н. Матвеева. - М., 2006.

29. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М., Банки и биржи, 2008. – 453 с.

30. Пласкова Н. С. Экономический анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2009. – 704 с.

31. Попов В.М. Деловое планирование: методы, организация, современная практика. – М., Финансы и статистика.2006. – 364 с.

32. Попов Р.А. Антикризисное управление. — М.: Высшая школа, 2007. - с. 429.

33. Попов Р.А. Антикризисное управление. — М.: Высшая школа, 2007. - с. 429.

34. Постатейный комментарий к ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» / Под ред. В.Ф. Попондопуло. СПб., 2009.

35. Потемкин А.И., Потемкин П.И., Новикова Н.Г. Антикризисное управление неплатежеспособным предприятием (экономико-правовые основы): Учебник. – Новосибирск: Издательство СО РАН, 2008. – 309 с.

36. Симионова Н.Е. Оценка стоимости имущества: Бизнес, недвижимость, земля, машины, оборудование – СПб.: Питер. 2010. - 474 с.

37. Ткачев В.Н. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации / В.Н. Ткачев. - М.: Кнорус. 2009. – 532 с.

38. Федотова М.Б., Тазихина Т.К. Основы оценки стоимости имущества – М.: Кнорус. 2011 – 567 с.

39. Химичев В.А. Защита прав кредиторов при банкротстве / В.А. Химичев. -М.: ВолтерсКлувер, 2008. - 184с.

40. Шепеленко Г.И. Антикризисное управление производством и персоналом. – М., Проспект. 2007. – 536 с.

41. Шерстюк В.М. Арбитражный процесс в вопросах и ответах. – СПб.: Городец.2010. – 268с.