«Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия»

Несмотря на определенные позитивные тенденции, наблюдаемые в последние годы в инвестиционной сфере российской экономики, активизацию инвестиционной активности отечественных предприятий, в этой области есть много серьезных проблем и ограничений, частичному решению которых способствовало бы широкое развитие лизинга. Этим можно объяснить возрастание интереса к лизинговому финансированию, фиксируемое в последнее время.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако, предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.

Современная экономическая ситуация в Росси, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Все отмеченное выше и относится и к предприятиям ресторанного бизнеса. В современной экономике, характеризующейся переходом к постиндустриальным экономическим отношениям, возрастает роль сектора услуг. Одновременно интенсифицируется труд людей, требующий рекреации. Ресторанный бизнес, удовлетворяющий эстетические и пищевые потребности людей, - один из значимых подсекторов рекреационной сферы. В ресторанном бизнесе активно развиваются рестораны в рамках малого бизнеса, ориентированные на средний класс, удельный вес которого неуклонно возрастает во всём мире. Но, развитие ресторанного малого бизнеса ограничивается недостатком капитала, необходимого для закупки основных средств или их модернизации. В то же время сокращается ЖЦТ ресторанного оборудования. Сокращение ЖЦТ ресторанного оборудования обусловлено его постоянной модернизацией, диверсификацией товарного ассортимента. Недостаток финансовых средств ограничивает развитие ресторанов, прежде всего, в рамках малого бизнеса.

Решить эту проблему можно посредством лизинговых операций. Но, низкая ликвидность ресторанного оборудования и неразвитость лизинговых сделок в ресторанном бизнесе ограничивает использование лизинговых схем. Поэтому важность использования лизинговых сделок как формы финансирования для приобретения ресторанного оборудования обуславливает актуальность темы дипломного исследования.

Степень изученности темы. Перечень российских общедоступных публикаций, посвященных лизингу, выглядит довольно внушительно. Статьи, касающиеся особенностей лизинга, регулярно публикуются в большинстве периодических изданий.

Среди монографий и учебников, с нашей точки зрения, следует выделить работы В. Д. Газмана, В. М. Джуха, М.И. Лещенко, В.Г. Макеева и др. В их работах рассматриваются различные аспекты лизинга. Большинство из них предлагает детальное описание сущности лизинговой сделки, ее этапов, нормативно-правового обеспечения, принятых классификаций, содержит интересные примеры. Будучи очень полезными и основательными, на наш взгляд, эти работы являются в большей степени учебными пособиями. Многие авторы выделяют основные экономические и правовые характеристики лизинга, но при этом их определения несколько различаются по логическому объему.

Правовые и экономические аспекты лизинга довольно много исследовались в работах 1990-ых годов. Наиболее значимые исследования – это работы В.В. Витрянского, Е.В, Кабатовой, Е.Н. Чекмарёвой. Именно В.В. Витрянский и Е.В. Кабатова выделили существенные признаки договора лизинга, позволяющие отличать его от договора аренды.

Оригинальный анализ предложен в книге В. Д. Миловидова , который рассматривает лизинг как инвестиционную альтернативу, «обслуживающую продажи предприятия».

Быстрое развитие российского рынка лизинговых услуг способствовало появлению различных аналитических обзоров этого рынка, из которых, по нашему мнению, наиболее интересны работы рейтингового агентства «Эксперт РА». Эксперты отмечают, что лизинговый рынок в России отличается высокими темпами развития, в последнее время на нем наблюдается появление конкуренции.

Но, на наш взгляд, в аспекте применения лизинга как источника финансирования в различных отраслях, включая и ресторанный бизнес, тема исследовано не достаточно, что еще раз подтверждает актуальность данного дипломного исследования.

Цель – анализ практики применения лизинга на предприятии и разработка предложений по совершенствованию использования лизинга в ООО «Орион».

Задачами дипломной работы являются:

• рассмотреть сущность лизинга, его виды;

• рассмотреть методику обоснования эффективности лизинговых операций;

• проанализировать нормативно-правовую базу регулирования лизинговых операций на предприятии;

• выделить особенности использования лизинговых операций на предприятиях ресторанного бизнеса.

• провести анализ организационно-экономических характеристик предприятия, провести анализ финансового состояния, состава основных фондов;

• провести анализ способов приобретения основных средств, оценить их эффективность;

• разработать предложения по использованию лизинговых операций на предприятии и оценить их эффективность.

Объект исследования – ООО «Орион», предприятие ресторанного бизнеса г. Щелково.

Предметом исследования является лизинг как источник финансирования основного капитала на предприятии.

Методы исследования – аналитический, структурно-функциональный, а также частно-научные: финансового и инвестиционного анализа.

Теоретическая новизна исследования заключается в систематизации определений лизинга, выявлении его экономической сущности.

Практическая значимость обуславливается возможностью использования механизма лизинговых операций для приобретения основных средств на других предприятиях ресторанного бизнеса.

В соответствии с задачами была выбрана следующая структура исследования.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения списка источников и литературы, приложений.

Во введении определяются актуальность исследования, цель и задачи, методология, теоретическая и практическая значимость. В первой главе анализируются теоретические основы использования лизинга для финансирования деятельности предприятий. Во второй главе проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, использования лизинговых операций в ООО «Орион». В третьей главе обосновывается необходимость расширения использования лизинга на предприятии как формы финансирования, разрабатываются рекомендации по использованию лизинговых операций, проводится оценка эффективности предлагаемых мероприятий.

При лизинге период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей будут являться затраты предприятия.

У предприятия имеются собственные финансовые ресурсы (нераспределённая прибыль), но гораздо более эффективнее использовать эти ресурсы для развития производства, так как использование собственных средств на приобретение оборудования пекарни экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволит приобрести основные средства для пекарни, сохранив при этом чистую прибыль предприятия без снижения ее финансовой эффективности.

Лизинг по своей хозяйственной функции выступает, как форма вложения средств в основные фонды. При этом он диверсифицирует каналы по привлечению средств для лизингополучателя и сужает сферу использования долгосрочного кредита, расширяет заемные источники. При его использовании лизингополучатель может воспользоваться необходимым для него оборудованием без единовременной мобилизации на эти цели собственных или заемных средств. Особенно эффективен лизинг для предприятий, начинающих свою хозяйственную деятельность или модернизирующих производство. Такие предприятия испытывают финансовые трудности, и из-за отсутствия гарантий не могут получить кредит для покупки оборудования в банке. Но банк может предоставить кредит лизинговой компании. При лизинговой сделке финансовый риск меньше, так как оборудование предприятия выступает в качестве залога. Даже при возможности получения кредита, лизинг является экономически целесообразным.

Наиболее значимая функция лизинга, на наш взгляд, - это стимуляция сбыта технических объектов с коротким сроком жизненного цикла, и предоставление возможности предприятиям получать вовремя необходимые современные технические и технологические средства с коротким сроком жизненного цикла. В условиях НТР количество такого оборудования возрастает. Соответственно, предприятия-производители нуждаются в оперативном его сбыте, а предприятия, его использующие, - в наиболее оперативном его использовании в предпринимательской деятельности.

Анализ нормативно-правой базы показал, что недостаточная проработанность российского лизингового законодательства связано с недостаточным развитием рынка лизинговых услуг в России. Но, нормы, стимулирующие развитие лизингового рынка в России, то есть, связанные с налоговыми и таможенными льготами присутствуют.

Для расширения и ускорения сбыта ресторанного оборудования, представляется эффективным использование лизинговых схем. Основная проблема развития лизинга ресторанного оборудования, - это низкая ликвидность объектов лизинга и высокая трудозатратность сделок, в связи с высокой степенью диверсификации поставок.

Уменьшение суммы уплачиваемого налога на прибыль через снижение налогооблагаемой базы является самой значительной налоговой льготой ресторана при лизинговым инвестировании в ресторанное оборудование. Осуществляя капиталовложения посредством лизинга в ресторанное оборудование, его участники получают три основных вида инвестиционных налоговых льгот: налоговый щит арендной платы, получаемый арендатором, процентный налоговый щит лизингодателя, амортизационный налоговый щит лизингодателя как собственника объекта лизинга. Лизинговое финансирование экономически эффективно только в том случае, если арендатор и лизингодатель получают большую экономическую прибыль, чем при альтернативном варианте финансирования того же проекта. Данный критерий обоснованности лизингового финансирования является общим для лизинговых сделок по любым видам лизинговых объектов, не зависимо от специфики отрасли, в которой функционирует лизингополучатель.

Анализ деятельности предприятия ООО «Орион» показал следующее.

ООО «Орион» является предприятием сферы общественного питания в г. Щелково. ООО «Орион» - это полносервисный ресторан. Ресторан предлагает посетителям европейскую, кавказскую, русскую кухню.

Выручка за период 2008-2010 гг. уменьшилась на 1745 тыс. руб., но в последний год она увеличилась на 3191 тыс. руб., что является позитивной тенденцией. Основная деятельность, в начале анализируемого периода была убыточной, а в конце периода - прибыльной.

Себестоимость реализованной продукции предприятия за период 2008-2010 гг. снизилась на 5014 тыс. руб., но при этом валовая прибыль увеличилась на 3789 тыс. руб.

Трёхмерный показатель финансовой устойчивости – (0,01). Из-за роста кредиторской задолженности финансовая устойчивость в 2009 году существенно снизилась. Прежде всего, ухудшились показатели недостатка собственных оборотных средств, собственных оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов и затрат.

Предприятие характеризуется неустойчивым финансовым положением из-за высокого уровня кредиторской задолженности, что свидетельствует о том, что предприятие использует заемные средства для финансирования основного капитала и оборотных средств.

Фондоотдача сократилась на 11%, за счет снижения фондоотдачи активной части ОФ на 26%, при повышении удельного веса активной части на 20%. Таким образом, снижение фондоотдачи произошло больше из-за снижения фактора фондоотдачи активной части. Необходимо повышать фондоотдачу активной части.

Удельный вес активной части основных фондов несколько снизился.

Фондоотдача по активной части основных фондов также снизилась. Снижение фондоотдачи произошло больше из-за снижения фактора фондоотдачи активной части. Необходимо повышать фондоотдачу активной части.

Средний коэффициент износа основных средств на конец 2010 года составил 17,6 %. Коэффициент износа кухонного оборудования составляет в настоящее время составляет 16,3 %. Фондоотдача сократилась на 11%, за счет снижения фондоотдачи активной части ОФ на 26%. Предприятие нуждается в обновлении парка оборудования (основных средств), но посредством эффективных в экономическом отношении форм финансирования долгосрочных активов, не снижающих показатели финансовой устойчивости и ликвидности, без использования краткосрочной кредиторской задолженности.

Предприятие при покупке основных средств раннее использовало схему приобретения их в кредит. Но, если бы предприятие при покупке оборудования использовало лизинговую схему, то дисконтированная стоимость расходов на приобретение оборудования была бы больше на 9648 рублей, чем при кредитовании. Дисконтированная стоимость экономии по налогу на прибыль была бы больше на 25386,24 рубля.

Для повышения эффективности деятельности предприятия планируется открыть пекарню. В связи с открытием пекарни по производству необходимо разработать мероприятия по оптимизации организационной структуры управления с целью увеличения объёма производства с минимальным привлечением дополнительного персонала.

Для открытия пекарни необходимо приобрести оборудование стоимостью 120 тыс. руб. Для покупки оборудования для пекарни в объеме 120 тыс. руб. наиболее эффективно использовать лизинговую схему.

При кредите источником погашения будет являться амортизация и большая часть чистой прибыли, для формирования которой придется заплатить налог на прибыль. Это связано с тем, что срок погашения кредита в три раза меньше чем срок полной амортизации оборудования, и для погашения кредита амортизационных отчислений будет недостаточно и кредит будет гаситься предприятием из чистой прибыли. При лизинге же период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей будут являться затраты предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что для предприятия экономически эффективнее будет использовать лизинговый механизм приобретения оборудования пекарни.

У предприятия имеются собственные финансовые ресурсы (нераспределённая прибыль), но гораздо более эффективнее использовать эти ресурсы для развития производства, так как использование собственных средств на приобретение оборудования пекарни экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволит приобрести основные средства для пекарни, сохранив при этом чистую прибыль предприятия без снижения ее финансовой эффективности.

5. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 21.07.1997. № 12 –ФЗ с последними изменениями, внесёнными Федеральным законом от 30. 12. 2008. № 296-ФЗ//СЗ РФ. 1998. № 43. Ст. – 4190; 2003. № 52. Ст. – 5031

6. Федеральный закон от 29.01.2002 № 10- ФЗ. «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. 08.05. 2010 г.)//СЗ РФ. 2002. № 3. Ст. 3211

Неопубликованные:

7. Устав ООО «Орион»/утв. генеральным директором 29.05. 1996 г.

8. Положение об организационной структуре ООО «Орион»/ утв. приказом генерального директора от 09. 01.2002 г.

9. Бухгалтерский баланс ф. 1. за 2008-2010 гг.

10. Отчёт о прибылях и убытках за 2008-2010 гг.

2. Литература:

11. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело. – Спб.: Спецлитература 2007. - 307 с.

12. Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты. – Спб.: Питер. 2009. – 497 с.

13. Банк В.Р, Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2005 - 488 с.

14. Банковское дело/Под ред. Кроливецкой Л.П. – М.: Финансы и кредит 2008. – 711 с.

15. Бородина В. В. Ресторанно-гостиничный бизнес: учет, налоги, маркетинг, менеджмент. М.: Книжный мир, 2011. – 433 с.

16. Витрянский В.В. Договор аренды и его виды. – М.: Статут. 2007. – 971 с.

17. Газман В. Д. Финансовый лизинг. М.: ГУ-ВШЭ, 2009. – 499 с.

18. Горемыкин В. А. Основы технологии лизинговых операций. М.: Ось-89, 2007. – 252 с.

19. Джуха В. М. Лизинг. Ростов-на-Дону: Феникс, 2011 – 398 с.

20. Лещенко М. И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2009. – 298 с.

21. Денежное обращение и банки/ под ред. Белоглазовой Г.Н. – М.: Финансы и статистика. 2008. – 534 с.

22. Деньги. Кредит. Банки/под ред. Жукова Е.Ф. - М., 2007. – 786 с.

23. Жданов В.И. Менеджмент в ресторанном бизнесе – Диссер. на соиск. уч. степени канд. эконом. наук – М.: 2009. – 198 с.

24. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. – М., 2009. – 411 с.

25. Кабушкин Н. И., Бондаренко Г. А. Менеджмент гостиниц и ресторанов. Мн.: Новое знание, 2008. – 397 с.

26. Макеева В Г. Лизинг – М.: ИНФРА-М, 2011. – 454 с.

27. Миловидов В. Д. Инвестор в России: что делать? М.: ММВБ, 2008.

28. Мозгревой О.Н. Лизинговые операции в международной торговле - Киев. 2011. – 297 с.

29. Николаенко А. Страхование в рамках лизинговой сделки // Директор-инфо. 2010. № 8. – 487 с.

30. Осипов В.П. и др. Ресторанный бизнес в России/ Под общ. Ред. С.Л. Ефимова – М.: Росконсультант. 2011. – 406 с.

31. Паничев Н.А, Лещенко М.И, Кальченко В.Н. Лизинг в станкостроении. – М.: Кнорус, 2005 –327 с.

32. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. – М., 2010 – 503 с.

33. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: Правовые основы, бухгалтерский учёт, налогообложение. – М.: Дашков и К, 2010. – 412 с.

34. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: Правовые основы, бухгалтерский учёт, налогообложение. – М.: Финансы и кредит, - 2010-495 с.

35. Фогельсон Ю.Б Комментарий к страховому законодательству. - М.: Юрист. 2010 – 537 с.

36. Чекмарёва Е. Лизинговый бизнес. - Спб.: Спецлитература. 2011. – 503 с.

3. Периодические издания:

37. Амембал С. Изучая возможности за рубежом. Лизинг ревью. 2003. №7

38. Крылова И. Тенденции и проблемы лизинга ресторанного оборудования//Эксперт. 2010. № 4. – С. 67-71

39. Крылова И. Тенденции и проблемы лизинга ресторанного оборудования//Эксперт. 2010. № 4. – С.32-37

40. Лелецкий Д.В. Об экономической эффективности лизинга//Рынок ценных бумаг. 2011. № 18 – С. 21-27

41. Лизинг-курер. Бюллетень МФК. 2008. № 9 – С. 39-45

42. Моисеенко А. Третий в лизинге - не лишний. Бизнес-Страхование // Финанс. 2007. № 19

43. Ресторанные ведомости. 2008. № 1. – С. 34-38

44. Технологии лизинга и инвестиции. 2011-. № 5 –С. 54-57

45. Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга//Хозяйство и право. 2006. № 4. – С. 19-21

46. Эксперт 2010, № 6. – С. 73-77

47. Юсупова А. Т. Структура рынка лизинговых услуг в России: анализ, характеристики, основные тенденции // Экономический журнал ВШЭ. 2005. Т. 9. № 3. С. 378-400.

4. Справочно-аналитические материалы:

48. Данные Всемирного Совета по путешествиям и туризму (WTTC)

5. Электронные ресурсы:

49. http//:w*w.leasingportal.r*

50. http//:w*w.parex.by

51. http//w*w. market-Pages.r*.