«Структура капитала (ООО «СК «Медика-Томск»)»

Структура капитала оказывает влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность, ликвидность, величину дохода, а также рентабельность.

В наше время многие предприятия не располагают достаточным объемом средств, которые можно было направить на расширение производства, модернизацию и автоматизацию оборудования, погашение долгов и обязательств, создание новых проектов и т.д. Поэтому, главной задачей предприятий является определение оптимальной структуры капитала предприятия (соотношения собственных и заемных средств) и наиболее эффективное его использование в целях повышения эффективности работы предприятия.

Оптимальная структура капитала позволяет предприятию успешно конкурировать с другими фирмами. В настоящее время формирование оптимальной структуры капитала, а именно, установление наиболее выгодного соотношения между собственными и заемными средствами, представляет собой одну из важнейших концепций финансового менеджмента

В качестве объекта дипломного исследования выступают собственные и заемные источники финансирования ООО Страховая компания «Медика-Томск» и их соотношение.

Предмет исследования — экономические отношения между организацией и контрагентами по поводу формирования и оптимизации структуры капитала за 2015-2016 гг.

Основная цель дипломной работы - изучение процесса управления структурой капитала предприятия и дальнейшая разработка практических рекомендаций по оптимизации структуры капитала АО Страховой компании «Медика-Томск».

Для осуществления имеющейся цели были поставлены и решены следующие задачи:

1) Изучен процесс формирования капитала предприятия, определение состава, источников и функций капитала;

2) Рассмотрено понятие капитала, определены факторы формирования;

3) Рассмотрены основные теории структуры капитала;

4) Изучено понятие средневзвешенной цены капитала;

2) Рассмотрено понятие капитала, определены факторы формирования;

3) Рассмотрены основные теории структуры капитала;

4) Изучено понятие средневзвешенной цены капитала;

5) На примере страховой компании «Медика-Томск» оценена структура капитала;

6) Проведен анализ эффективности использования капитала СК «Медика-Томск.

Источниками для написания дипломной работы послужили учебные и методические пособия Лапусты М.Г., Липчиу Н.В., Савицкой Г.В. и других авторов, а также периодические издания, электронные ресурсы из интернета и финансовая отчетность СК «Медика-Томск» за 2015-2016 гг.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. 1), и оборотные активы (разд. 2) [25].

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Весь капитал делится на основной и оборотный.

К основному капиталу относят имущество предприятия, которое находится в обороте более одного года.

Большую долю активов предприятия составляют оборотные средства. Для осуществления производства предприятию необходимо иметь в собственности определенное количество запасов, сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, комплектующих изделий, тары и т.д.[23]

Для достижения непрерывного производства предприятию необходимо накапливать определенные объемы готовой продукции, обладать реальным (или функционирующим) имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.

Оборотный капитал - это текущие активы, представленные в денежном выражении, часть имущества предприятия, предназначенная для обеспечения процесса производства, реализации продукции и приращения доходов.

Оборотные средства - средства, увеличивающие прибыль и используемые во время каждого операционного цикла [12].

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и. сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные [20].

Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы — основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется стечением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал [11]:

 с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

 с малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;

 с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В научной литературе выделяют несколько подходов к объяснению понятия «капитал» предприятия [17]:

1) Экономический.

Капитал рассматривается как совокупность ресурсов, определяемых в виде источника доходов. Капитал - часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

2) Бухгалтерский.

Капитал рассматривается наравне с активом предприятия, представляется как интерес собственников компании в его активах.

3) Учетно-аналитический.

Капитал представлен со стороны направлений вложений и источников формирования.