«Фундаментальный и технический анализ»

− На уровне отдельного сектора экономики фундаментальный анализ может включать в себя изучение спроса и предложения для данного типа продукта или услуги;

− На уровне отдельной компании фундаментальный анализ включает в себя анализ финансовых и бухгалтерских отчетов компании, управления, стратегии бизнеса данной компании;

− На уровне политики государства, фундаментальный анализ включает в себя анализ проводимой социально-экономической политики государства.

Исходя из выше перечисленного, напрашивается определение фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ – это метод прогнозирование будущих цен и рыночных тенденций с помощью анализа экономических индикаторов страны, одного из секторов экономики или отдельно взятой компании, а также проводимой социально-экономической политики государства. Фундаментальный анализ

Среди преимуществ фундаментального анализа можно выделить возможность эффективного прогнозирования долгосрочных экономических и потребительских тенденций при правильном понимании многочисленных экономических индикаторов. Также можно выделить, пожалуй, наиболее важное преимущество - это способность выявить экономический спад или подъем национальной экономики на более ранних этапах. Однако данные преимущества фундаментального анализа скорее относятся к инвестору либо к трейдеру, который использует долгосрочный метод торговли.

Говоря об отрицательной стороне данного метода, достаточно выделить ряд основных недостатков. Во-первых, фундаментальный анализ в поверхностном виде, в котором он преподносится для трейдеров, не совсем эффективен для положительной торговли. Поэтому трейдер не всегда может адекватно и вовремя оценить влияние взаимосвязанных фундаментальных макроэкономических показателей на курс валюты. Во-вторых, приходится достаточно много времени тратить на анализ огромного количества информации. В-третьих, огромное количество фундаментальных данных может привести трейдера к перегрузке информацией, в результате к неспособности принять торговое решение. В-четвертых, субъективность оценки влияния того или иного фактора на рыночную тенденцию. К примеру, повышение учетной ставки в зависимости от конъюнктуры может вызвать как падение, так и рост валюты, соответственно необходимо учитывать эту самую конъюнктуру. В-пятых, самым главным недостатком для большинства трейдеров является неэффективность применения фундаментального анализа в краткосрочной торговле, так как многочисленные опросы по разным оценкам указывают, что около 70% трейдеров ориентированы на внутридневную и краткосрочную системы торговли. Существенным недостатком фундаментального анализа является его не универсальность, из-за различий специфики разных рынков. Еще один недостаток, который хочется отметить, - это неспособность автоматизировать процесс торговли на основе фундаментального анализа.

Технический анализ – метод прогнозирования будущих цен и рыночных тенденций базирующийся на трех основных постулатов:

− Рынок учитывает все. То есть цена является следствием или отражением движущих сил рынка.

− Движение цен подчинено тенденциям. Движение рынка состоит из чередующихся периодов роста, падения, бокового движения курсов.

− История повторяется. Движение рынка в будущем будет напоминать его движение в прошлом.

Технический анализ это своего рода творчество, а оно многогранно и нет людей с абсолютно одинаковым его восприятием.

Самый противоречивый, устаревший и вообще один сплошной недостаток технического анализа, на мой взгляд, это графический метод. Радует одно, немного меньше стало встречаться любителей рисовать линии тренда, треугольники, каналы, искателей фигур «голова-плечи» и т.д. Каким бы не юмористичным высказывание казалось, но это вполне реальность: если приверженцев графического метода будет даже не два, а предположим десять, абсолютно все могут придти к разным заключениям о будущем движении курса.

Также как и в графическом методе, несколько представителей данной теории могут придти к разным заключениям.

Следующим недостатком технического анализа при использовании математического подхода, то есть использовании индикаторов, осцилляторов, является их запаздывание, так как значение индикаторов являются производными от цены. Еще одним недостатком, заслуживающим особого внимания, является эволюционное свойство всех рынков. Оно заставляет постоянно совершенствовать подходы и подстраиваться под поведение рынков.

Что же можно выделить из преимуществ технического анализа? Думаю, справедливо будет отметить, что основным преимуществом данного метода является его универсальность. Так как один и тот же подход технического анализа можно применять на любых рынках, будь то Форекс, рынок акций, товарный или другой рынок. Не смотря на то, что существуют сложные в понимании и применении подходы, в общей массе технический анализ намного проще, это дает ему неоспоримое преимущество. Следующие преимущество теханализа, которое можно выделить, – это возможность предсказывать окончание господствующей тенденции и с высокой вероятностью предсказывать ценовые уровни. Одно из бесспорных преимуществ технического анализа – это способность автоматизации торгового процесса на его основе.

В дипломной работе проведен анализ практики применения фундаментального и технического анализов при осуществлении биржевой торговли компании «АТОН».

Инвестиционная компания «АТОН» в процессе биржевой торговли для оценки эффективности инвестирования средств использует технический анализ. При этом технический анализ используется аналитиками компании при оценке следующих объектов биржевой торговли:

фондовые индексы индексов (РТС, ММВБ, Dow Jone, S&P500, DJ EuroStoxx 50)

 ценные бумаги эмитентов;

 сырье (золото, нефть, никель);

 валюта.

Использование методов технического анализа при оценке состояния фондовых индексов используется компанией «АТОН» для получения информации о состоянии биржевого рынка в целом.

Компания «АТОН» использует инструменты фундаментального анализа при определении стоимости акций различных эмитентов. В дипломной работе проведен пример фундаментального анализа при определении справедливой цены акций компании ОАО «ММК».

В работе отражены основные проблемы применения данных видов анализа.

Основными проблемами применения фундаментального анализа являются:

 большой срок его проведения;

 необходимость применения специального подхода;

 субъективность восприятия результатов.

Как и фундаментальный анализ, технический анализ очень субъективен, и поэтому помехи отражаются на результатах анализа.

Основным направлением развития фундаментального и технического анализа является развитие компьютерных технологий при осуществлении анализа в процессе биржевой торговли.