«Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов (на примере ООО «Газфлот»

Данный вид деятельности имеет чрезвычайно широкое распространение за рубежом, однако в России до настоящего времени он пока не нашел достаточно широкого применения. В большей степени это обусловлено тем, что многие вопросы, возникающие при проведении лизинговых операций (прежде всего речь идет о правовых и налоговых аспектах лизинговой деятельности), до сих пор являются неурегулированными.

Однако внедрение лизинга является путем, который может дать мощное развитие отечественной нефтегазовой промышленности, поскольку приобретать нефтегазовую технику в лизинг, а затем выплачивать деньги владельцу частями — вполне реальный и в сегодняшней экономической ситуации один из немногих путей обновления промышленного оборудова-ния, лизинг позволяет внедрить новую технику даже тогда, когда нет средств для ее закупки.

В отличие от аренды, финансовый лизинг является сложным комплекс-ным процессом и относится в большей степени к финансовой деятельности. В силу этого лизинговой компании не существенно, какую технику передавать лизингополучателю на условиях финансового лизинга, главным аспектом является исполнение лизингополучателем условий лизинговой сделки.

Характер развития лизинговой деятельности в мире определяется в на-стоящее время двумя основными тенденциями - ростом конкуренции между кредиторами и мировой экономической и финансовой глобализацией.

С развитием промышленности более интенсивной становится и конку-ренция между кредиторами, в результате чего возникают и развиваются новые формы финансирования, например, в развитых странах непрерывно растет арендная (лизинговая) индустрия. Также очевидна конкуренция среди кредиторов внутри самой арендной индустрии, которая приводит к тому, что арендодатели начинают искать новые конкурентные преимущества. Это выражается в дифференцировании продуктов через стоимость дополнительных услуг, консолидации компаний с целью достижения синергетического эффекта, поиски новых рыночных ниш и создании новых продуктов.

Нефтегазопромысловое, буровое, а также любое промышленное оборудование относятся к дорогостоящей нефтегазовой технике. Передача данной техники эксплуатанту на условиях финансового лизинга связана с обеспечением эксплуатантом возврата средств лизингодателю, затраченных последним на ее приобретение и кредитование под ее приобретение.

Эксплуатант же осуществляет возврат средств лизингодателю из доходов, полученных в результате эксплуатации лизингуемого нефтегазового оборудования, нарастающим итогом в виде периодических выплат по схеме лизинговых платежей в течение длительного времени, определенного в контракте лизинговой сделки как срок (период) лизинга.

Таким образом, для кредитных учреждений и банков участие в финансовом лизинге промышленного оборудования и другой дорогостоящей нефтегазовой техники связано с длительным периодом работы кредитных ресурсов и не дает быстрых финансовых поступлений, однако обеспечивает долговременный стабильный доход.

Поскольку тема лизинга нефтегазовой техники в настоящее время является очень актуальной, в России уже существует некоторое количество нефтегазовых лизинговых компаний, желающих работать с промышленным оборудованием.

Цель курсовой работы – исследовать аспекты лизинга, как альтернативной формы финансирования инвестиционных проектов. Хозяйствующим субъектом, деятельность которого исследуется в процессе выполнения курсовой работы, выступает ООО «Газфлот».

Для достижения представленной цели курсовой работы в процессе ее выполнения необходимо решить ряд задач:

-исследована структура и особенности лизинговых операций, схема фи-нансирования проекта через лизинг;

-изучен состав платежей при схеме финансирования проекта через ли-зинг;

-рассмотрено финансирование проекта через лизинг при кредитовании лизингодателя;

-изучены аспекты финансирования проекта с привлечением банковского кредита и проведено сравнение с лизингом.

Чаще всего при финансовой аренде лизингодатель приобретает для передачи в лизинг выбранный лизингополучателем объект лизинга у выбранного лизингополучателем продавца. Как правило, в течение действия договора лизинга, риски утраты или повреждения предмета лизинга застрахованы за счет лизингополучателя в согласованной сторонами лизинговой сделки страховой компании. При лизинге автомобилей может дополнительно страховаться гражданская ответственность лизингополучателя при эксплуатации Предмета лизинга.

Финансовая аренда (лизинг) - характеризующаяся длительным сроком контракта и амортизацией всей или большей части стоимости арендуемого имущества. Фактически финансовая аренда представляет собой форму долго-срочного кредитования инвестиционного проекта. По истечении срока действия договора лизинга лизингополучатель может вернуть предмет лизинга, продлить соглашение или заключить новое, а также купить предмет лизинга.

Как и любая другая финансовая сделка, лизинг сопряжен с определенной степенью риска для каждой из сторон лизинговых отношений. Тем не менее, в России лизинг позволяет продавцам увеличить объем своих продаж, предоставляет лизингополучателям механизм приобретения крайне необходимых для них активов и через капиталовложения стимулирует эконо-мику.

Основными направлениями деятельности компании являются:

-поиск, оценка и разведка морских месторождений углеводородного сырья;

-добыча и транспортировка нефти и газа; проектирование, строительство и техническая эксплуатация плавтехсредств, плавучих буровых установок и портовых сооружений;

-морские и речные грузовые и пассажирские перевозки, фрахтование судов;

-внешнеэкономическая деятельность;

-выполнение функций заказчика застройщика по реализации инвестиционных проектов ОАО «Газпром».

В ООО «Газфлот» за последние годы внедрены технико-технологические мероприятия, которые позволили значительно повысить скорости бурения поисково-разведочных скважин, сократить сроки строительства, обеспечить интенсивность и бесперебойность проведения буровых работ и, таким образом, оказать значительное влияние на состояние экологической и промышленной безопасности.

Если руководство ООО «Газфлот» планирует приобретение новых основных средств, то всегда возникает вопрос - за счет каких финансовых ресурсов это можно сделать. Два наиболее распространенных варианта решения проблемы финансирования - привлечение кредита или получение оборудования в лизинг.

В соответствии с гл. 34 ГК РФ, финансовая аренда (лизинг) является одной из разновидностей арендных правоотношений. Гражданский кодекс Российской Федерации (статья 665, ГК РФ) определяет финансовую аренду следующим образом:

По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизингодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Основополагающими нормативными актами, регулирующими лизинго-вые правоотношения на территории Российской Федерации, в настоящее время являются Гражданский кодекс Российской Федерации и Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ с изменениями и дополнениями от 26.07.2006 года.

Лизингодатель остается собственником оборудования, в то время как лизингополучатель приобретает право пользования оборудованием, уплачивая лизинговые платежи. По истечении определенного срока лизингополучатель может приобрести право собственности по договоренности с лизингодателем.

Согласно международной практике, лизинг представляет собой подвид арендных отношений, который характеризуется тем, что [6]:

а) лизингополучатель не приобретает права собственности на объект лизинга;

б) риски и выгоды от пользования объектом лизинга лежат на лизингополучателе;

в) оплата производится в рассрочку и (обычно) покрывает полную стоимость объекта лизинга и требуемую норму доходности лизингодателя.

При равных рыночных условиях получение оборудования в лизинг, как правило, эффективнее покупки оборудования с привлечением кредитных ресурсов. Чтобы доказать это, в процессе выполнения курсовой работы проведено сравнение лизинга и кредита при приобретении ООО «Газфлот» цифровой каротажной станции производства фирмы «Halliburton».

Как видно из результатов исследования, наиболее экономически эффек-тивными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, особенно при учете его на балансе лизингополучателя. Приведенные в курсовой работе расчеты доказывают, что самый экономически невыгодный вариант получения оборудования в лизинг эффективнее самого экономически выгодного варианта кредитования.

7. Букарев В.В. Юридические аспекты лизинговых сделок. М., 2006. – 150 с.

8. Васильев Ю.А. Лизинг. М., 2006. – 120 с.

9. Васильев Ю.А. Лизинг и кредит - почувствуйте разницу… // Финансовый директор - 2004. - №3.

10. Гладышева Ю. Возвратный лизинг: преимущества и риски // Финансовый директор - 2004. - №3.

11. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.,2004. – 370 с.

12. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. М., 2005. – 410 с.

13. Джаарбеков С. Лизинг как инструмент налогового планирования // Финансовый директор - 2006. - №3.

14. Корсаков М.Н. Экономика предприятия. Таганрог: ТРТУ, 2005. – 667 с.

15. Минкин Ю. Лизинг и кредит: как сделать правильный выбор // Финансовый директор - 2005. - №3.

16. Мировая практика применения лизинга // Материалы Интернет – издания w*w.gaap.r*.

17. Непомнящий Е.Г. Экономика и управление предприятием. Таганрог: ТРТУ, 2004. – 310 с.

18. Осмоловский В.В. Анализ хозяйственной деятельности. М., 2006. – 433 с.

19. Пласкова Н. Экономический анализ. М., 2006. – 323 с.

20. Поташник Р.И. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика, 2007. – 320 с.

21. Павлов П.М. Основные средства предприятий. М., 2004 – 187 с.

22. Романова Ю.Д. Экономика предприятия. М.: Эксмо, 2007. – 146 с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. – Минск.: Новое знание, 2005. – 720 с.

24. Шельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности // Финансы. - №8. – 1999.

25. Экономика предприятия / Под ред. Колчиной Н.В. М., 2008. – 410 с.

26. Янова В.В. Экономика предприятия. М., 2007. – 320 с.