«Фьючерсные контракты»

Ценные бумаги это товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке.

Существуют следующие свойства ценных бумаг:

• Получение постоянного дохода.

• Обращаемость. Способность покупаться и продаваться на рынке.

• Ликвидность. Ценная бумага должна обладать соответствующим спросом.

• Ценная бумага всегда связана с риском.

Таким образом, ценной бумагой считается та бумага, которая обладает всеми четырьмя свойствами.

Рынок ценных бумаг, как часть рынка капитала – важнейший экономический институт или механизм, сводящий вместе экономических субъектов, желающих предоставить кредит с целью получения прибыли на вложенные деньги; и экономических субъектов, желающих получить кредит с целью приобретения капитальных благ, расширения производства или для покупки каких-либо потребительских благ. Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации. Одним из видов ценных бумаг являются фьючерсные контракты, которые и будут рассмотрены в данной работе.

Фьючерсный контракт – это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже.

Биржа (расчетная палата) сама разрабатывает его условия, и они являются стандартными для каждого базисного актива. Биржа организует вторичный рынок данных контрактов. Исполнение фьючерсного контракта гарантируется биржей (расчетной палатой). После того как контракт заключен, он регистрируется в расчетной палате. С этого момента стороной сделки, как для продавца, так и для покупателя становится расчетная палата, т.е. для покупателя она выступает продавцом, а для продавца – покупателем.

Фьючерсный контракт – это соглашение о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже. Условия контракта для каждого актива разрабатываются биржей и являются стандартными.

Контракты заключаются главным образом в целях хеджирования и игры на курсовой разнице. Открывая позиции, участники торгов обязаны внести в расчетную палату биржи гарантийный платеж.

Фьючерсная цена – это цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта. Она отражает ожидания инвесторов относительно будущей цены спот соответствующего актива. К моменту истечения срока контракта фьючерсная цена должна равняться цене спот, в противном случае возникает возможность совершить арбитражную операцию. Цена доставки – это все затраты, связанные с владением активом в течение времени действия контракта и упущенная прибыль. Базис определяется как разность между ценой спот и фьючерсной ценой. Если базис неравен цене доставки, то открывается возможность для совершения арбитражной операции.

1. Дэниел Сигел, Дайан Сигел. Фьючерсные рынки: Портфельные страте-гии, управление рисками и арбитраж. М., 2012.

2. Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М., 2007.

3. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник под редакцией Дробозиной Л.А.– М.: 2006.

4. w*w.mmvb.r*

5. w*w.rts.r*