«Понятие фьючерсной торговли и ее функции»

Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки актива, оговаривая заранее все параметры актива и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения. Торговля фьючерсами на ценные бумаги в современной экономике - это не только вариант аккумулирования ликвидности и возможность инвестиций, но и реальная необходимость. Особенно если это касается торговли с целью хеджирования капитала. В настоящее время фьючерсы на ценные бумаги помогают определить финансовые настроения инвесторов и прогнозировать состояние того или иного сектора экономики. В РФ фьючерсами торгуют на специализированных фьючерсных биржах, где обеспечивается справедливое ценообразование благодаря высокой концентрации спроса и предложения. Будущие цены на ценные бумаги, зерно, металл, бензин, валюту, которые вырабатывает фьючерсная биржа, - это верный ориентир для любого предприятия, планирующего свою деятельность в условиях рынка. Действующая на фьючерсной бирже система финансовых гарантий обеспечивает безусловное исполнение обязательств, надежно защищает будущую цену актива. Именно поэтому во всем мире банки, инвестиционные фонды, оптовые торговцы, промышленные и сельскохозяйственные предприятия приходят на фьючерсную биржу, которая предоставляет им уникальную возможность не только снизить коммерческий риск, но и извлечь прибыль при торговле фьючерсом. Целью курсовой работы является изучение современного состояния фьючерсной торговли, как в Российской Федерации так и за рубежом. Определение принципов организации, ценообразования, механизмов функционирования фьючерсной торговли. Кроме того, изучение истории создания и образования современной структуры фьючерсного дилинга. Основной линией задач, поставленных при работе, являются: определение роли фьючерсной торговли в сегодняшней экономике, доказательство актуальности и обоснованности торговли фьючерсами на ценные бумаги и необходимость консолидации сведений в мировой практике и истории возникновения этого вида деятельности. Кроме того, работа посвящена вопросам становления и развития фьючерсного рынка в России. Она содержит сведения о видах фьючерсных контрактов; о принципах действия и обращения фьючерсных контрактов как на биржевом, так и на внебиржевом рынках; об основных участниках фьючерсного рынка.

В последнее время рынок фьючерсных контрактов, особенно на валюту и ценные бумаги, развивался ускоренными темпами. Об этом свидетельствует постоянно возрастающий оборот фьючерсного рынка. Сейчас разработаны основные методы и принципы фьючерсной торговли, методики оптимизации операций на фьючерсном рынке, написаны компьютерные программы, позволяющие выбрать оптимальную статегию игры на фьючерсном рынке. Доходность торговли на фьючерсном рынке менялась на протяжении всего периода его формирования, однако одно было неизменным - этот сегмент финансового рынка оставался в числе наиболее прибыльных, впрочем, и одним из наиболее рискованных. Риск, однако, не отпугивает желающих быстро заработать. На место проигравших приходят новые лица, и согласно с динамикой развития фьючерсного рынка число его участников неизменно растет. Несомненно, что со стабилизацией финансового рынка России, когда круг возможных сфер высокоприбыльного вложения капитала сузится, привлекательность рынка фьючерсных контрактов еще более возрастет. Если учесть, что в мировой практике объемы срочных операций превосходят объемы сделок с немедленным исполнением, то можно предположить, что перспективы развития срочного рынка в России большие. Вопрос лишь в том, как скоро они могут реализоваться. Российские биржи стали выходить на качественно новый уровень организации торговли. Сегодня их деятельность во многом ориентируется не на организацию товародвижения и восстановление хозяйственных связей, как было в начале, а на обслуживание торгового процесса. Оно подразумевает котировку цен, предоставление возможности участникам биржевой торговли застраховать свою цену и прибыль и сделках с ценными бумагами на фьючерсном рынке, оперативное и точное проведение расчетов по биржевым сделкам, предоставление гарантий исполнения сделок участниками биржевой торговли. Несмотря на молодость и многие возникающие проблемы, российские биржи достигли определенных результатов. Однако при всех позитивных моментах в развитии и совершенствовании биржевой торговли есть ряд проблем, решить которые товарные биржи самостоятельно не могут, несмотря на высокую степень самоуправления и саморегулирования. Возникает естественный вопрос о необходимости создания законодательной базы для таких экономических явлений, как фьючерсная и опционная торговля, поскольку единственное упоминание о данных видах биржевой торговли имеет место только в Законе Российской Федерации "О товарных биржах и биржевой торговле", принятом еще в 1992 году. В настоящее время некоторые его положения стали серьезным препятствием для биржевого фьючерсного рынка. Для изменения сложившейся ситуации Государственным комитетом Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (ГКАП РФ) был разработан проект постановления Правительства Российской федерации "О развитии фьючерсных рынков". Развитие фьючерсных рынков повысит привлекательность кредитования коммерческими банками соответствующих отраслей промышленности, расширит спектр услуг, предоставляемых банками, даст возможность участникам биржевой торговли застраховаться от неблагоприятного изменения конъюнктуры цен.

1. Алексашенко И.Д. "Пути российских реформ», ЭКО, 1996

2. Афанасьева Г.А. «Рынок ценных бумаг», 2003

3. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. «Товарные биржи», Высшая школа, 2001

4. Герчикова И.П. «Международные товарные биржи», Вопросы экономики, 1991

5. Драчев С. Н. «Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология», Патент, 1992

6. Зайцев Д. «Бурный и трудный рост», Журнал, 1995

7. Камский В.О. Михалков Р.К. «Как продать ваш товар на внешнем рынке», Мысль, 2000

8. Козлов А. А. «Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации», ЮНИТИ, 1994