«Исследование лизинговой деятельности в строительстве»

Вполне очевидно, что сокращение государственного целевого финансирования побуждает строительные предприятия более активно использовать различные финансовые инструменты привлечения заемных средств.

В общем виде заемный капитал как долгосрочный источник финансирования подразделяется на три вида: кредиты, займы и лизинг. Именно два последних источника занимают большую долю в структуре финансирования за рубежом! В отечественной практике долгосрочные пассивы встречаются крайне редко, в основном используются банковские кредиты.

И только в последнее время, для осуществления заимствований, в целях модернизации оборудования, некоторые строительные фирмы начали использовать лизинговые механизмы, нежели банковский кредит. Так как начали понимать, что лизинговые операции, могут стать действенным механизмом обновления машинного парка и технологического оборудования.

В общем смысле привлекательность лизинга как финансового инструмента при обновлении и расширении производственной базы компаний заключается в его экономической эффективности по сравнению с другими формами финансирования закупки основных средств.

Целью курсовой работы является исследование лизинговой деятельности в строительстве, узнать все преимущества и недостатки этой формы финансирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-проанализировать экономическую сущность лизинга;

-рассмотреть оформление лизинговой сделки;

-выявить экономическую эффективность лизинговых операций в строительстве;

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, приложения и списка литературы.

В первой главе данной работы рассмотрим значение лизинга для предприятий и для Российской экономики; также проведем сравнение между лизингом и кредитом; изучим оформление лизинговой сделки; установим всевозможные риски, сопровождающие лизинговую сделку.

Во второй главе произведем расчет основных сметных показателей строительства, по которым будем определять зарплату рабочих, возможные затраты на строительства объекта и стоимость строительных материалов. Так же определим рентабельность данного строительства.

Ну а в третьей главе, предоставляющей собой наибольший интерес, изучим налоговую основу, по которой будут производиться инвестиции в строительство.

В заключении приведены выводы и рекомендации, отражающие наиболее острые вопросы, касающиеся темы.

При написании курсовой работы была использована дополнительная литература: Ежемесячный, научный, Производственно – экономический журнал «Экономика строительства» №11, 1999г;

«Экономика строительства», издания «Юрайт», под редакцией И. С. Степановой;

«Экономика фирмы» издания «Москва» 2002г, под редакцией Т. В. Муравьевой;

«Экономика строительства», издания «Москва – Санкт - Петербург» 2003г. под редакцией Н. И. Барановской;

«Организация инвестиционно – строительной деятельности, книга 1(23) издания «Москва» 2002г, под редакцией С. И. Абрамова.

В них дан подробный анализ ситуации за последние годы, а так же хорошо описаны основные проблемы.

В договоре лизинга и аренды распределяются и возможные риски, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе. При лизинговом договоре лизингодатель не отвечает перед пользователем за недостатки переданного оборудования. Снятие же ответственности по данному вопросу с лизингодателя обусловлено тем, что лизингополучатель, как правило, сам выбирает поставщика оборудования и поэтому, естественно, не вправе перекладывать свои ошибки на лизинговую компанию, в обязанности которой входит в основном оплата данной сделки.

Основными субъектами лизинга являются:

лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю.

лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингополучателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

1.1 Экономическая сущность лизинга.

Прогнозные оценки развития строительной отрасли позволяют предположить изменение источников финансовых средств предприятий в направлении с общемировыми тенденциями. Анализ показывает, что будет неуклонно повышаться значимость лизинга как источника финансирования деятельности. Это во многом связано с тем, что использование для приобретения основных средств лизинга, основанного на разделении права собственности и права пользования, по сравнению с банковским кредитом имеет определенные преимущества, заключающиеся в том, что он позволяет:

-обойтись без крупных единовременных вложений, поскольку лизинговое имущество не должно быть заранее оплачено;

-получить кредит на всю сумму сделки;

-избежать потерь от морального старения основных фондов;

-сохранить собственные средства в обороте, поскольку лизинговые инвестиции производятся в течение всего периода аренды за счет доходов, а первоначального платежа, как это имело бы место при покупке, делать не надо;

-более бережно относиться к арендованному имуществу, чем по отношению к собственному;

-избежать таможенных пошлин при ввозе оборудования;

-вносить платежи по мере получения прибыли и оговорить в договоре другие особенности уплаты лизинговых платежей;

-выкупить в удобное время оборудование по остаточной стоимости.

-по договоренности сторон оборудование, которое берется в лизинг, может числиться на балансе не лизингополучателя, а лизингодателя;

-на стоимость объекта лизинга не начисляется налог на имущество

-условия договора лизинга в соответствии с действующим законодательством Р.Ф. более вариабельны, чем при использовании кредита, они позволяют участникам лизинга выработать удобную для них схему выплат;

-банковский кредит выдается на определенную часть стоимости приобретаемого оборудования (для строительного оборудования - до 60-65%), в то время как его лизинг предполагает 100%-ное финансирование и не требует немедленного погашения;

-договор лизинга может содержать условия технической поддержки оборудования лизингодателем (обслуживание, ремонт, обновление в случае появления более совершенных образцов, в результате чего уменьшается риск морального износа, и т. д.);

-лизингополучатель имеет возможность, приобретая основные средства, отнести их стоимость на затраты, формирующие себестоимость продукции (работ, услуг), что соответственно, приводит к снижению налогооблагаемой прибыли.

-снижается величина необходимого собственного капитала, так как приобретение техники полностью финансируется лизингодателем. Поскольку строительное предприятие не оплачивает оборудование единовременно, высвобождаются оборотные средства. При наличии одинакового капитала лизинг позволяет задействовать значительно больше производственных мощностей, нежели при покупке оборудования в кредит с процентами.

Российским законодательством предусмотрена возможность ускоренной амортизации основных средств, которая может быть применена строительными предприятиями в случае использования лизинговых операций. Это позволяет оперативнее обновлять устаревшее строительное оборудование и перевооружать производство. Договором лизинга может быть обеспечена гибкость в управлении финансовыми ресурсами: возможны отсрочка первого платежа, постепенное увеличение (или снижение) выплат.

Кроме того, позитивное влияние на финансовое состояние строительного предприятия оказывает исключение для пользователя трудоемких операций и рисков по приобретению, транспортировке, ликвидации и продаже имущества. Наряду с этим для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического устаревания имущества, поскольку оно не приобретается в собственность, а берется в аренду.

Таким образом, природа лизинга двойственна. Эта двойственность, с одной стороны, выражается в том, что, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основные фонды, с другой — предоставляя на определенный период отдельные элементы основных фондов, собственник в установленное время получает их обратно, т.е. налицо существование принципов срочности и возвратности. За свои услуги собственник имущества получает вознаграждение в виде комиссионных, чем обеспечивается реализация принципа платности.

Если же договором лизинга после срока его окончания определена продажа данного оборудования, то отношения по временному пользованию имуществом переходят в отношения купли-продажи между лизингодателем и лизингополучателем. При этом важнейшими составляющими лизинговых отношений являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Что же касается отношений по купле-продаже оборудования, то им отводится второстепенная роль.

По своей экономической природе лизинг весьма схож с кредитными отношениями и инвестициями. Так, при лизинге (как и при кредитных отношениях) собственник имущества, передавая его во временное пользование, в соответствии с установленным сроком получает его обратно, а за предоставленную услугу имеет соответствующее комиссионное вознаграждение. А это означает, что в лизинговой сделке практически участвуют все элементы кредитных отношений. Различие состоит лишь в том, что при лизинге участники сделки оперируют не денежными средствами, а конкретным имуществом.

В результате лизинг зачастую квалифицируется как товарный кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемых в пользование основных фондов, и рассматривать его следует как одну из форм кредитования приобретения машин и оборудования, альтернативную традиционной банковской ссуде. Таким образом, важной стороной лизинга является то, что кредитование (инвестирование) лизингополучателя осуществляется не в денежной форме, а в натуральной. Это позволяет избежать как хищения, так и упущения практической выгоды, что особенно важно для современного состояния нашей экономики.

Лизинг в условиях российской экономики весьма выгоден по сравнению с покупкой машин и оборудования в кредит еще и тем, что он значительно сокращает инвестиционные риски. Обстоятельство, прежде всего, связано с тем, что оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем в кредит. А в случае банкротства лизингополучателя лизингодатель вообще ничего не теряет. Если кредитору для того, чтобы получить свои деньги, требуется пройти всю длительную процедуру банкротства, то принадлежащая лизингодателю высоколиквидная техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю.

1.2 Оформление лизинговой сделки

Лизинговая сделка, оформляется в соответствии с «временным положением о лизинге».

К договору предъявляются следующие требования:

-получаемое в виде лизинга имущество лизингополучателем должно быть использовано в предпринимательских целях;

-имущество приобретается лизингодателем у продавца только при условии его передачи лизингополучателю;

-лизинговые платежи за арендуемое имущество должны в сумме соответствовать стоимости этого имущества;

-в течение всего срока действия договора лизинговое имущество должно принадлежать лизингодателю;

-в лизинговом договоре в необходимых случаях может быть предусмотрено право выкупа арендуемого имущества.

-отражение в договоре лизинга права и обязанности участников договора.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ и Временным положением о лизинге к основным из них следует отнести.

Лизингополучатель:

-своевременно выплачивает предусмотренные договором платежи;

-обеспечивает сохранность лизингового имущества, а также поддерживает его в рабочем состоянии;

-имеет право на предъявление претензий к продавцу в случае ненадлежащего выполнения договора купли-продажи;

-несет расходы по страхованию имущества (включая страхование своей ответственности перед лизингодателем).

Лизингодатель:

-должен уведомить продавца в том, что имущество предназначено для передачи в аренду;

-несет риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества.

В договоре обычно предусматривается также распределение рисков между лизингодателем и лизингополучателем.

Важнейшей частью договора являются режимы и суммы лизинговых платежей. Общая сумма этих платежей включает как сумму, возмещающую полную стоимость лизингового имущества, так и сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы и комиссионные вознаграждения.

Использование лизинга выгодно как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. Лизингодатель может получать не только доход от этой формы аренды, но, что особенно важно в настоящее время, гарантированное обеспечение по существу кредита. Это обеспечивается тем, что сданное в лизинг имущество может оставаться у лизингодателя на балансе, что и отражается в лизинговом договоре. Это означает, что кредиторы лизингополучателя не могут в экстренных случаях использовать ценность этого имущества.

Начинать лизинговую сделку следует с получения лизингодателем заявки от лизингополучателя на приобретение соответствующего имущества, т.е. на его покупку или сдачу во временное пользование. При этом в заявке обязательно указывается наименование имущества, его технические и экономические параметры, потенциальный поставщик, его местонахождение и т.п. Инициатором лизинговой сделки, как правило, выступает лизингополучатель, которому необходимо то или иное производственное оборудование от конкретного производителя.

Вместе с заявкой лизингополучатель предоставляет лизингодателю все необходимые материалы, перечень необходимого оборудования, технико-экономические обоснования и др., которые затем по инициативе лизингодателя проходят соответствующую проверку или экспертизу. По решению лизингодателя проведение экспертизы может быть поручено независимым экспертам. В задачи такой экспертизы прежде всего входит оценка финансового состояния лизингополучателя, а также определение спроса на имущество с целью изучения возможности его повторной сдачи или продажи в случае досрочного расторжения контракта. В случае принятия положительного решения о вступлении в сделку лизингодатель направляет наряд-заказ поставщику оборудования, который уведомляет лизингодателя как о его получении, так и о готовности выполнения. При этом в качестве поставщика лизингового оборудования или другого имущества может выступать предприятие-изготовитель, торговая организация либо другое юридическое или физическое лицо.

Основным документом лизинговой сделки является договор лизинга, который должен состоять из двух частей: договора между лизингодателем и поставщиком о купле-продаже оборудования и договора лизинга между лизингодателем и лизингополучателем. Договор лизинга должен включать в себя: наименование оборудования, которое будет куплено и передано пользователю; его стоимость и сроки поставки; начало и окончание действия договора; права, обязанности и ответственность сторон; порядок поставки и приемки оборудования; использование, уход, ремонт и страхование; лизинговые платежи и штрафные санкции; порядок разрешения споров; условия досрочного расторжения договора; реквизиты сторон и др.

При этом приемка оборудования оформляется специальным актом приемки-сдачи, который подписывается всеми сторонами, участвующими в сделке. С момента подписания акта приемки к лизингополучателю переходят все права покупателя (исключая право собственности) и возможные риски, а лизингодатель выполняет свою основную функцию — оплату счетов поставщика. Порядок и сроки оплаты отражаются непосредственно в договоре. Невыполнение поставщиком требований лизингодателя или лизингополучателя может являться основанием расторжения договора купли-продажи.

После завершения сделки и передачи оборудования лизингополучателю последний обязан содержать его в рабочем состоянии, использовать строго по назначению и проводить необходимый текущий и профилактический ремонт, оговоренный договором. Кроме того, лизингополучатель берет на себя все риски, возможные как при использовании объекта лизинга, так и связанные с его гибелью, хищением, повреждением и т.п. При этом никакие отклонения от нормального состояния оборудования не освобождают лизингополучателя от уплаты лизинговых платежей и не могут служить причиной к их уменьшению.

Лизинговый договор считается завершенным, если истек срок его действия, а лизингополучатель не только произвел оплату всех лизинговых платежей, но и решил на перспективу вопрос с объектом лизинга: возвратить имущество лизингодателю, заключить новый договор на продление лизинга или выкупить оборудование по остаточной стоимости, предусмотренной договором. При этом в случае возврата оборудования и передачи его лизингодателю все расходы по его доставке, сохранности и передаче возлагаются на лизингополучателя. В то же время следует отметить, что при нежелании лизингополучателя вернуть оборудование обратно лизингодателю при современном законодательстве сделать это весьма сложно. В результате зачастую лизингодателю приходится прибегать к мерам судебного воздействия, что затягивает срок передачи имущества на несколько месяцев.

Если же по завершении срока сделки и при выполнении всех обязательств лизингополучатель принимает решение о продлении срока лизинга, то стороны заключают новый договор. В том случае, когда в договоре лизинга предусматривается выкуп имущества, после полного погашения лизинговых платежей стороны заключают договор купли-продажи оборудования по остаточной стоимости, предусмотренной договором. При невозвращении имущества в срок или при досрочном прекращении сделки лизингополучатель в соответствии с договором обязан выплатить неустойку (штраф). При этом, как показывает практика, чем детальней в договоре будут отражены все вопросы, тем меньше проблем возникнет при его исполнении.

За предоставленное по лизингу оборудование лизингополучатель. в соответствии с условиями договора, обязан в установленные сроки производить лизинговые платежи, которыми лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на приобретение имущества и получение дополнительной прибыли. Сумма, периодичность и форма выплат, а также методика расчета общей стоимости лизинговых платежей определяется договором лизинга по соглашению сторон. Оплата производится, как правило, в соответствии с графиком лизинговых платежей, который является составной частью лизингового договора. Лизинговые платежи могут выплачиваться равными долями, увеличивающимися или уменьшающимися размерами. Использование любой из этих форм зависит в основном от финансового положения и платежеспособности лизингополучателя.

При этом, если после передачи оборудования финансовое положение лизингополучателя достаточно устойчивое, он может на начальном этапе погасить большую часть суммы лизинговых платежей. И наоборот, если в период освоения лизингополучателем лизингового оборудования у него отсутствуют достаточные финансовые возможности, то в этом случае могут быть предусмотрены уменьшенные размеры лизинговых платежей с последующим их увеличением к окончанию договора лизинга.

В то же время следует отметить, что если лизингополучатель переносит основную выплату платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования как бы возрастает за счет начисленных процентов как на стоимость лизингового имущества, так и на стоимость кредита. Поэтому чем быстрее будет гаситься стоимость лизингового оборудования, тем меньшие проценты будут начисляться на его оставшуюся часть.

Общий же размер лизинговых платежей можно представить в виде составляющих:

слп – sн + в + к + с + зпр + ндс,

где Слп — вся сумма лизинговых платежей, определенная договором лизинга; Sн — размер оплаты стоимости лизингового имущества за период действия договора; В — комиссионное вознаграждение лизингодателю; К — оплата за кредитные ресурсы, использованные лизингодателем для приобретения имущества; С — выплаты за страхование лизингового имущества (если оно страхуется); Зпр — прочие возможные услуги и затраты лизингодателя, оговоренные договором лизинга (пусконаладочные работы, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества и др.)

Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода аренды. Сроки сдачи машин и оборудования в лизинг, как правило, колеблются в промежутке от 3 до 20 лет и зависят от ряда факторов.

Если предприятие рассматривает лизинг как средство финансирования своих закупок (финансовый лизинг), т.е. имеет в виду в конечном итоге приобретение арендованного имущества, то сроки лизинга могут достигать 20 и более лет. Наоборот, если предприятие заинтересовано в систематической и быстрой замене оборудования на более совершенное, то сроки лизинга определяются временем морального старения оборудования. Кроме того, сроки лизинга во многом зависят от особенностей оборудования (от возможностей его повторной сдачи в лизинг, сроков физического износа, назначения оборудования).

Одним словом, в процессе изучения этой темы выявились как преимущества, так и недостатки лизинга. Главным и основным недостатком является его высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит лизингополучатель лизингодателю, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя. А одним из преимуществ является то, что предприятию, использующему быстро устаревающее оборудование, лизинг позволяет застраховаться от обесценения этого оборудования.

Российским законодательством предусмотрена возможность ускоренной амортизации основных средств, которая может быть применена строительными предприятиями в случае использования лизинговых операций. Это позволяет оперативнее обновлять устаревшее строительное оборудование и перевооружать производство. Договором лизинга может быть обеспечена гибкость в управлении финансовыми ресурсами: возможны отсрочка первого платежа, постепенное увеличение (или снижение) выплат.

Кроме того, позитивное влияние на финансовое состояние строительного предприятия оказывает исключение для пользователя трудоемких операций и рисков по приобретению, транспортировке, ликвидации и продаже имущества. Наряду с этим для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического устаревания имущества, поскольку оно не приобретается в собственность, а берется в аренду. Следует отметить, что в строительной отрасли России лизинговые операции, к сожалению, еще не получили широкого распространения. Одной из причин является то, что строительные предприятия недостаточно осведомлены о преимуществах лизингового финансирования приобретения строительного оборудования.