«Поведение на финансовых рынках»

Финансы как совокупность всех денежных средств, находящихся в рас-поряжении государства, банков, предприятий, а также система их формирования, распределения и использования представляют собой кон-центрированное выражение современной экономики.

Финансы психологизированы прежде всего потому, что деятельность с ними насыщена риском, неопределенностью. История финансовых паник показывает, что они могут быть причиной реального финансового кризиса.

Подчеркивая, что экономика акций, облигаций, товаров, валютные удары упираются в психологию поведения инвестора, Ш. Майтал пишет: «Все рынки представляют собой договоренности, в ходе реализации которых товары, деньги, реальные и финансовые средства переходят из рук в руки. Жизненно важно помнить, что руки эти человеческие и являются со-ставной частью думающих, чувствующих голов и тел. Для того чтобы рынки раскрыли свои секреты, Вы должны спросить, Кто?, а не только Что? или Когда?».

Многочисленные исследования, проводившиеся в последние десятилетия, дают основания полагать, что движение рыночных цен и поведение рынка в целом не могут быть описаны классическими финансовыми теориями и моделями с достаточной степенью достоверности. Причина заключается в том, что поведение инвесторов на рынке не является рациональным, то есть не соответствует предположениям, лежащим в основе данных теорий и признанным существенными для возможности их эффективного использования.

Спор экономистов и психологов относительно влияния психологических факторов на экономическое поведение людей не завершен. По мнению психологов, реальные изменения, происходящие в экономике, и трансформация восприятия их населением, усиление роли ожиданий приводят к тому, что универсальные модели традиционной экономической теории, основанные на механистической психологии, перестают соответствовать фактам. Для того чтобы поспевать за изменениями, экономические модели усложняются, теряют былую простоту и начинают заимствовать методы смежных наук. В этих условиях профессиональная психология, которая в большей мере является эмпирической дисциплиной и поэтому в силах установить взаимосвязь между специфическим поведением и его специфическими условиями, становится более адекватным методом для анализа экономического поведения людей в целом, и потребительского и финансового поведения в частности.

Реальное значение фондовой биржи, по образному выражению Ш.Майтала, состоит в том, что она играет роль своеобразного термометра для измерения температуры, общего состояния здоровья и оптимизма экономики. Для конкретного человека она служит источником азарта, острой приправы в хозяйственной деятельности. У простых людей всегда есть интерес к фондовой и валютной биржам, так как, подстраховывая будущее, люди стремятся к риску в настоящем. Курс ценной бумаги помимо чисто экономических параметров – величины капитала фирмы, величины номинала ценной бумаги – содержит весомую долю психологических составляющих – доверие к фирме, намерения продавца или покупателя, мотивы приобретения финансового инструмента, различное восприятие будущих ценовых пропорций и тенденций на рынке ценных бумаг.

1. Ващенко Т.В., Лисицына Е.В. Поведенческие финансы – новое направле-ние финансового менеджмента. История возникновения и развития. // Финансовый менеджмент. 2006. №1.

2. 3адорожнюк И.Е. Зозулюк А.В. Феномен риска и его современные экономико-психологические интерпретации//Психологический журнал. 1994. №2

3. Малахов С.В. Основы экономической психологии: Учебное пособие. М, 1992.