«Статистика фондового рынка.»

Современная российская экономика функционирует в условиях острого дефицита инвестиций. Одним из возможных решений этой проблемы является привлечение свободных средств, как на внутреннем рынке капиталов, так и за счет внешних заимствований. Возрастает роль фондового рынка как инструмента перераспределения временно свободных средств на цели инвестиций в реальный сектор.

Важнейшей компонентой выхода предприятий на биржевой рынок ценных бумаг, массового выпуска ими акций и корпоративных облигаций, развития государственных заимствований является создание системы раскрытия информации, позволяющей инвесторам на фондовом рынке принимать взвешенные, учитывающие всю полноту данных инвестиционные решения.

В основе такой системы раскрытия информации находится статистическое обеспечение рынка, статистика фондового рынка.

Статистика фондового рынка как раздел финансовой статистики закладывает основы профессионального мышления инвесторов, брокеров-дилеров и других участников рынка ценных бумаг (статистические концепции, базирующиеся на временной стоимости денег).

Статистика фондового рынка - инновационная дисциплина обращенная к тем инвесторам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, чьи операции на рынке строятся, помимо интуиции и опыта, на основе современных методов количественного анализа сложных финансово-экономических систем.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

Цель функционирования рынка ценных бумаг, – как и всех финансовых рынков, – состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным способом перераспределения денежных накоплений. Таким образом, фондовый рынок создает условия для свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Согласно Гражданскому Кодексу РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага - это также денежный документ, удостоверяющий отношение займа лица, выпустившего такой документ, по отношению к владельцу документа. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.

Инструменты рынка ценных бумаг можно разбить на три основных категории инвестиционных продуктов:

• облигации;

• акции;

• инструменты, дающие право на другой инструмент.

Более 90% от стоимости всех национальных и международных инвестиционных продуктов составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную область для изучения.

Государственные ценные бумаги – облигации, предназначенные для привлечения на нужды государства временно свободных средств инвесторов.

Наиболее значительным сегментом рынка государственных долговых обязательств являлся рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ).

ГКО – это беспроцентные краткосрочные государственные облигации, которые выпускались в безбумажной форме с дисконтом, то есть доход по ним определяется как разница между ценой покупки и ценой продажи (номиналом при погашении).

Объем первого выпуска облигаций ГКО, осуществленного в 1993 г., составлял 1 миллиард рублей. Номинальная стоимость одной облигации первоначально составляла 100 тысяч рублей. Высокая ликвидность, надежность и доходность этих бумаг обеспечили им быстро растущую популярность среди российских и иностранных инвесторов.

Качественный скачок в развитии рынка государственных ценных бумаг связан с выпуском облигаций федерального займа (ОФЗ). ОФЗ – среднесрочные государственные облигации, которые выпускались в безбумажной форме с изменяемым процентным купоном, выплачиваемым поквартально. Срок их обращения – более 1 года. Их доля в суммарном обороте государственных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа к середине февраля 1996 года составила 17,8 %. В марте 1998 года официальная доходность по ГКО и ОФЗ в среднем составила 30% годовых .

Другими государственными ценными бумагами выступали облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Они появились в сентябре 1995 года с целью привлечения денежных средств широких слоев населения для финансирования дефицита государственного бюджета. Облигации выпускались небольшим номиналом (100 и 500 тысяч рублей), что позволяет вкладывать в них средства инвесторам различного достатка, на срок один или два года и имели четыре купона, выплата процентного дохода, по которым осуществлялась в конце соответствующего купонного периода. Характерной чертой рынка облигаций государственного сберегательного займа являлось постоянное превышение спроса над предложением.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) в России начал свое формирование в первой половине 1991 г. после принятия известного Постановления Совета Министров РСФСР 601 от 25 декабря 1990 г. "Об утверждении Положения об акционерных обществах".

Относительные показатели более ярко выражают характер зависимости результативного признака от факторного и позволяют увидеть, прямая она или обратная, либо ее нет. В нашем случае с увеличением номера интервала значения факторного признака возрастают, что и должно быть исходя из способа группировки. По результативному же признаку четкой тенденции не наблюдается.

На основе анализа графика зависимости результативного признака от факторного (см. рис. 1), построенного по средним групповым данным (4-й и 5-й столбцы табл. 10), то есть эмпирической линии регрессии (ломаная линия) можно предположить, что между исследуемыми признаками существует линейная зависимость.

Найденные коэффициенты корреляции показали, что между исследуемыми признаками есть слабая корреляционная связь

Коэффициент детерминации показывает, какая доля изменчивости

результативного признака обусловлена изменчивостью факторного признака, в данном случае эта доля составляет 19,00%.

На основе анализа функциональной связи между производительностью труда, фондоотдачей, фондовооруженностью рабочих, выпуском товарной продукции и среднесписочной численностью, делаем вывод о том как изменилась производительность труда за счет изменения следующих производственных факторов:

ФО – увеличилась на 23,7%;

ФВ – увеличилась на 50,8%;

ТП – увеличилась на 23,7%;

ССЧ – увеличилась на 66,3%.

Производительность труда в целом по объединению увеличилась на 86,6%.

По результатам выполнения второго задания, можно сделать вывод, что метод сглаживания по скользящей средней позволяет наиболее эффективно исключить случайные колебания в рядах динамики.

В п. 2.4 мы приходим к выводу, что статистический парадокс не наблюдается. Уменьшение средней заработной платы по фирме на величину 2,38-(0,88%) приходится на долю совместного влияния изменений средней заработной платы и численности работающих по цехам.

8. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации / Под ред. А.А. Козлова, М.: « ЮНИТИ», 1994.

9. Указ Президента РФ "Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации" № 1008 от 01.07.96.

10. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" № 39-ФЗ от 22.04.96.

11. Финансы. Под ред. В.М. Родионовой. – М.: «Финансы и статистика», 1994.

12. Харченко Л.П. «Статистика» М: «ИНФРА – М», 1997.

13. h**t://w*w.prime-tass.r*.

14. h**t://w*w.vedi.r*.