«Управление инвестиционным портфелем коммерческого банка»

Инвестиционная деятельность банка имеет двойственную природу. С позиций экономического субъекта (банка) она рассматривается как деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов, осуществляемую по инициативе банка. В макроэкономическом аспекте, связанном с реализацией роли банков как финансовых посредников, инвестиционная деятельность банков понимается как деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков может осуществляться по ряду критериев, в частности, по объекту вложений, цели инвестирования, назначению вложений, источникам средств для инвестирования, срокам, рискам и т.д. Специфика банковской деятельности определяет некоторые особенности банковских инвестиций. Для банков как финансово-кредитных институтов более характерными являются не реальные, а финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, инвестиционные кредиты, паи и долевое участие. Особое значение для финансирования инвестиционной деятельности предприятий реального сектора экономики имеют прямые инвестиции банков. Они выступают в форме участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов и осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов финансирования инвестиционных проектов (проектное финансирование и т.п.).

Инвестиционная политика коммерческих банков связана с формированием системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбором наиболее эффективных способов их достижения. Основными элементами инвестиционной политики являются стратегия и тактика управления инвестиционной деятельностью банка. Процесс разработки инвестиционной политики предполагает формулирование стратегических целей, разработку основных направлений инвестиционной политики, определение источников финансирования инвестиций, детализацию инвестиционной стратегии, анализ, оценку и мониторинг разработанной инвестиционной политики, корректировку инвестиционной политики.

Во второй главе проведен анализ инвестиционной политики АКБ "Тройка" (ОАО), отражены особенности инвестиций данного банка в ценные бумаги. Анализ позволил сделать следующие выводы.

Банком сформирован портфель, который имеет доходность в размере 18,74%. При этом за анализируемый период доходность портфеля снизилась, что объясняется резким снижением доходности акций предприятий, доля которых в портфеле банка оказалась самой большой. В связи с этим необходимо принимать наиболее оптимальное решение по поводу формирования структуры инвестиционного портфеля. В то же время, данный портфель имеет и высокую степень риска, который составил 38,9%.

При осуществлении инвестиций в ценные бумаги АКБ «Тройка» (ОАО) руководствуется рядом критериев основой для принятия решения При этом приоритетными критериями являются оценочные критерии, в частности соотношения цены и прибыли, цены и величины денежного потока, уровень дивидендной доходности и пр. Качественные критерии, критерии внешней среды используются банком в меньшей степени.

Проведенный анализ выявил, что управление инвестиционным портфелем банком осуществляется недостаточно эффективно, т.к. с каждым годом увеличивается разница между доходностью портфеля и доходностью эталона.

Прибыль банка от операций с ценными бумагами за период с 2007 по 2009 год уменьшилась на 14,2%, что связано со снижением доходов и ростом расходов от осуществления данных операций.

Общие доходы АКБ «Тройка» (ОАО) от операций с ценными бумагами снизились на 7,7%, при этом рост расходов составил 32,1%

Доходы банка от инвестиций в ценные бумаги сократились в большей степени от вложений в акции, что было связано со снижением курсовой стоимости акций. При этом в структуре портфеля они преобладают над другими видами ценных бумаг. Несмотря на резкое снижение доходности акций предприятий их доля в структуре портфеля ценных бумаг банка не снизилась.

В третьей главе предложены мероприятия, направленные на совершенствование управления инвестиционным портфелем АКБ «Тройка» (ОАО), которые включают:

• организацию банковских инвестиций в банковские векселя;

• использование современных методов управления портфелем ценных бумаг (мониторинг портфеля ценных бумаг, автоматизацию процесса управления).

АКБ «Тройка» (ОАО) предлагается стратегия выхода банка на рынок банковских векселей.

Согласно стратегическому плану формирования инвестиционного портфеля АКБ «Тройка» (ОАО) по приобретению к банковских векселей банку необходимо направить на эти операции свободные финансовые ресурсы в размерах: в 2010 г. - 4770 млн.руб., в 2011 г. – 5520 млн.руб., в 2012 г. – 5940 млн.руб.

По итогам реализации стратегии выхода на рынок банковских векселей банком должна быть получена прибыль в размере:

• в 2010 году – 453,3 млн.руб.;

• в 2011 году – 519,4 млн.руб.;

• в 2012 году – 559,0 млн.руб.

Предложенные мероприятия позволят исследуемому банку существенно улучшить инвестиционную политику, позволят увеличить прибыль, что положительно скажется на конкурентоспособности банка на рынке банковских услуг.

В качестве мероприятия по внедрению перспективных методов управления инвестиционным портфелем банка с помощью информационных средств. В частности, предложено внедрение модуля «Ценные бумаги» (ИБС «Центавр Омега»), который позволит оптимизировать управление операциями исследуемого банка с ценными бумагами.