«Договор займа, заключенный путем выпуска и продажи облигаций»

В современном экономическом мире сосуществуют различные виды договоров займа. Одним из них является договор займа, заключенный путем выпуска и продажи облигаций, который при проведении профессионального сравнения в разы выигрывает по своей эффективности и выгодности перед другими видами.

Отличительные признаки договора облигационного займа как отдельного вида договора займа сводятся к особому порядку его заключения и к специфической форме этого договора.

Целью настоящего исследования является договор займа, заключенный путем выпуска и продажи облигаций, изучение того, кто может выступать в роли каждой из сторон, определить основные отличия от кредитов финансовых учреждений, а также основные плюсы и минусы с точки зрения источника финансирования.

Для достижения вышеуказанных целей ставятся следующие задачи:

- изучение правовой характеристики договора займа;

- исследовать особенности договора займа, заключенного путем выпуска и продажи облигаций, как один из видов договора займа;

- провести анализ судебной практики по правоотношениям, связанным с договорами займа, заключенными путем выпуска и продажи облигаций.

Структура работы состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников.

Согласно ст. 807 ГК РФ договор займа представляет собой соглашение, по которому одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги либо другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) либо равное количество других полученных им вещей того же рода и качества .

2 Договор займа, заключенный путем выпуска и продажи облигаций, как один из видов договора займа

Договор облигационного займа заключается путем выпуска и продажи облигаций.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (ст. 816 ГК).

Облигационный заем – это рыночный инструмент, который позволяет предприятиям или государствам (эмитентам) получить необходимую сумму денег через их продажу инвесторам. Последние получают возможность увеличить свой капитал при помощи обратной продажи облигаций через определенное количество времени по номиналу, а также за счет процентов по ним.

Облигационный заем (облигация) имеет схожее понятие с акциями: и те и другие предусматривают выплаты и котируются на различных биржах. Но первый вид ценной бумаги – это кредитные обязательства, а второй (акции) предусматривает определенную долю в предприятии.

В зависимости от времени, в течение которого эмитент должен расплатиться с инвесторами, существуют три вида ценных бумаг:

1. Долгосрочный облигационный заем – свыше 10 лет период обратного выкупа. Как правило, инвесторами являются государства или крупные финансовые корпорации. По ним существуют различные купоны, то есть выплачиваются проценты его держателям.

3 Анализ судебной практики по правоотношениям, связанным с договорами займа, заключенными путем выпуска и продажи облигаций

1. К отношениям по выпуску и продаже облигаций применяются положения п. 2 ст. 809 ГК РФ, в соответствии с которым проценты по договору займа по общему правилу уплачиваются до дня возврата суммы займа.

Постановление ФАС Московского округа от 23.07.2013 по делу N А40-61919/2011(Б) .

".Статья 816 ГК РФ, определяющая облигацию, помещена в параграф 1 главы 42 ГК РФ "Заем", что указывает на то, что договор займа может быть заключен под условием выпуска облигаций.

В соответствии с п. 1 ст. 811 ГК РФ в случаях, когда заемщик не возвращает в срок сумму займа, на эту сумму подлежат уплате проценты в размере, предусмотренном п. 1 ст. 395 ГК РФ, со дня, когда она должна была быть возвращена, до дня ее возврата заимодавцу независимо от уплаты процентов, предусмотренных п. 1 ст. 809 ГК РФ.

С учетом того, что к отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее держателем правила параграфа 1 главы 42 ГК РФ применяются постольку, поскольку иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке (ст. 816 ГК РФ), последствия, предусмотренные п. 1 ст. 811 ГК РФ, наступают в случае неисполнения эмитентом обязательства по выплате номинальной стоимости облигаций в установленный решением о выпуске облигаций срок (обязательства по погашению облигаций).

Облигации могут классифицироваться по различным основаниям. Так, различают именные и предъявительские облигации. По другому критерию они могут быть свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения. Отдельные виды облигаций предполагают право держателя на получение фиксированного процента от номинальной стоимости облигации (процентные облигации), а владельцу облигации целевых займов доход не выплачивается, но предоставляется право приобретения определенных товаров.

Порядок выпуска государственных ценных бумаг, в том числе и государственных облигаций, регулируется Законом РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге Российской Федерации». В соответствии с этим законом в качестве должника по обязательствам, вытекающим из государственных ценных бумаг, выступает государство, отвечающее всеми своими активами. В роли эмитента государственных облигаций выступает Правительство РФ, а также органы, уполномоченные выступать от его имени.

Облигации могут выпускаться и местными органами власти, однако в этом случае Правительство РФ не несет по ним никакой ответственности (если только оно не дало специальной гарантии).

Юридические лица, как уже было отмечено, также выступают в качестве эмитентов облигаций. В основном в качестве таких эмитентов выступают акционерные общества. Порядок выпуска и обращения облигаций достаточно подробно регулируется Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. «Об акционерных обществах» .

4 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 25.11.2017) "О рынке ценных бумаг" [Электронный ресурс]. URL: Система: Консультант плюс http://www.cons**tant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/ (дата обращения: 20.02.2018).

5 Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 31.12.2017) "Об акционерных обществах" [Электронный ресурс]. URL: Система: Консультант плюс http://www.consu**ant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (дата обращения: 20.02.2018).

6 Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 22.11.2016 N 54 "О некоторых вопросах применения общих положений Гражданского кодекса Российской Федерации об обязательствах и их исполнении" (с комментариями) [Электронный ресурс]. URL: Система: Гарант http://www.ga**nt.ru/hotlaw/federal/1017831/ (дата обращения: 20.02.2018).

7 Абрамова Е.Н. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. Часть первая (постатейный). Учебно-практический комментарий, Проспект, 2017

8 Алексеева О.А. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации (учебно-практический) к Части 1, - Проспект, 2017

9 Любимова М.Д. Особенности применения договоров в различных сферах хозяйственной деятельности // Юрист. 2016. № 16. С. 3-12.

10 Мохов А.А., Воронцова И.В., Семёнова С.Ю. Гражданский процесс России: учебник / ред. А.А. Мохов. - М.: ООО "Юридическая фирма Контракт", 2017.

11 Пугинский Б.И. Гражданско-правовой договор // Вестник Московского университета. Серия 1. Право. - 2016. - №2. – С.32

12 Степанов С.А. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации (учебно-практический). К частям первой, второй, третьей и четвертой. Издатель - Проспект, Институт частного права, 2017

13 Цветков И.В. Договорная работа: учебник. — «Проспект», 2016 г.