«Процентные ставки»

ВВЕДЕНИЕ

1.ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

1.1.Понятие процентных ставок и их сущность

1.2.Виды процентных ставок

1.3.Кривые доходности

2.ТЕОРИИ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

2.1.Теории временной структуры процентных ставок

2.2.Модели кривой доходности

2.3.Анализ временной структуры процентных ставок (на основе данных по государственным облигациям России)

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

3.РАСЧЁТНАЯ ЧАСТЬ

Задача №3.

Имеется следующая информация о сроках обращения и текущих котировках бескупонных облигаций.

Вид облигации Срок обращения (год) Рыночная цена

А 1 98,04

В 2 93,35

С 3 86,38

Д 4 79,21

А) На основании исходных данных постройте график кривой доходности на 4 года.

В) Дайте объяснение форме наклона кривой.

С) Определите справедливую стоимость ОФЗ-ПД со сроком обращения 4 года и ставкой купона 7% годовых, выплачиваемых один раз в год.

Задача №10.

Ниже приведена информация о ценах акций «А» и «В» за несколько лет.

Год 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

А 7,07 9,29 23,20 53,56 38,25 18,11 13,10 24,23 19,32 17,12

В 0,71 4,33 29,62 108,17 15,03 8,87 8,18 22,51 37,68 39,18

А) Определите среднюю доходность и риск акций за рассматриваемый период.

В) Предположим, что инвестор формирует портфель из данных акций в пропорции 50% на 50%. Определите доходность и риск такого портфеля.

С) Постройте график эффективной границы Марковица при условии, что акции «А» и «В» являются единственными объектами, доступными для инвестирования.

Задача №11.

Предположим, что безрисковая ставка составляет 5%. Ниже приведены ожидаемые доходности и стандартные отклонения трех паевых фондов.

Фонд Доходность Риск (δ,%)

А 16 32

Б 14 25

С 12 16

1. Какие критерии оценки эффективности портфельных инвестиций Вам известны?

2. Какой критерий следует использовать рациональному инвестору для выбора фонда исходя из условий?

3. Какой фонд вы посоветуете инвестору? Дайте обоснование своего выбора и подкрепите свое мнение расчетом соответствующего критерия.

Задача №19.

ОАО «Венера» и «Сатурн» имеют следующие возможности для привлечения заемных средств в сумме 100 млн.

Предприятие Фиксированная ставка Плавающая ставка

«Венера» 12,0% LIBOR + 0,1

«Сатурн» 13,4% LIBOR + 0,6

При этом ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей ставке, а ОАО «Сатурн» - по фиксированной.

А) Разработайте своп, который принесет выгоду обоим предприятиям.

В) Какова максимальная ставка комиссии, которую предприятия могут предложить организатору свопа?

Задача №23(т.к нет задачи с таким №,решу задачу №5).

Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 тыс. руб. со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 200 тыс. руб.

1. Проведите анализ эффективности операции для вкладчика.

2. Определите справедливую цену данного предложения.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ