«Рынок сбережений как сегмент финансового рынка»

На определенном этапе развития экономической науки ряд ученых (К. Маркс, Н. Кондратьев, М.И. Туган-Барановский) рассматривало в ка-честве субъектов сбережения только капиталистов. М.И. Туган-Барановским отмечалось, например, что капиталисты капитализируют часть прибыли, остающуюся после удовлетворения ими своих жизненных потребностей, стремясь, при этом, к получению с нее нового дохода. В дальнейшем, при уменьшении противоречий капитализма, и росте уровня жизни наемных рабочих, появляется новая общественная группа сберега-телей. Наемные рабочие начинают изымать деньги из оборота, производя в несвязанной форме аккумуляцию своих сбережений. При этом подходы капиталистов и рабочих к накоплению сбережений разнятся. Р. Макко-нелл, Д. Кейнс и А. Маршалл отмечают, что если стимулом накопления сбережений для капиталистов является увеличение их капитала, то наем-ные рабочие просто хотят обеспечить жизнедеятельность и функциониро-вание своего домашнего хозяйства.

При дальнейшем развитии экономической науки учеными выделяет-ся в качестве субъектов сбережения фирмы и, непосредственно, государ-ство. Однако, население все равно продолжает оставаться наиболее значи-мым субъектом на рынке сбережений.

Формирование и инвестирование сбережений населения изучалось и российскими учеными, такими как И.Т. Посошков, Д.А. Голицын, Н.С. Мордвинов. Однако глубокого исследования теоретических и практиче-ских аспектов сбережений населения и их рынка, как правило, не проводи-лось. Ученые «коммунистического» направления рассматривали сбереже-ния только с позиций формирования прибавочной стоимости капиталиста-ми, которые, в свою очередь, не принимали участия в производстве това-ров и услуг.

В советское время сбережения трактовались как источник государ-ственного дохода. При этом, В.К. Сенчаговым, исследовавшим рынок сбе-режения населения в советское время, отмечается, что в условиях тоталь-ного дефицита, сбережения населения, по своей сути, являлись не отложен-ным спросом, а неудовлетворенным.

В советской экономической мысли сбережения населения трактова-лись как капитальные вложения, с подробным исследованием источников их финансирования. Основным инвестором в советское время являлось государство. Покупка облигаций государственного займа населением, за-частую, инвестированием не являлось, так как их продажа, во многих слу-чаях, осуществлялась государством в принудительном порядке.

В пореформенной России конца прошлого – начала нынешнего сто-летия рынок сбережений населения начинает развиваться ускоренными темпами. Появляется большое количество различных банков, как альтер-натива государственным сберкассам, зарождается и развивается рынок ценных бумаг. В этих условиях появляются фундаментальные труды, под-готовленные отечественными учеными, которые анализируют теорию и методологию инвестиций и сбережений. Особое внимание уделяется в оте-чественных науках экономики и финансового менеджмента рынку сбере-жений как сегменту финансового рынка. Однако, как недостаточная разра-ботанность, так и актуальность проблем сбережений населения послужили для выбора темы работы, и определили ее цель и задачи.

Целью работы является анализ рынка сбережения как сегмента фи-нансового рынка. Сущность исследуемых проблем потребовала решения следующего комплекса задач:

1) проанализировать сбережения населения как институт финансово-го менеджмента;

2) выявить современное состояние рынка сбережений нашей страны, обозначить основные проблемы;

3) проанализировать пути оптимизации стратегий сбережения на фи-нансовом рынке РФ.

В процессе написания работы происходило использование фунда-ментальных концепций, представленных в работах, как прошедшего, так и новейшего времени, отечественными и зарубежными учеными. В работе был проанализирован и обобщен обширный практический и теоретиче-ский материал. Для этого применялись методы сопоставления, методы структурно-функционального анализа, методы единства логического и ис-торического, а также методы исследований статистики. В результате, про-изошло обеспечение возможности изучения финансового института сбере-жений населения.

В качестве эмпирической базы исследования были использованы статистические данные Федеральной службы статистики РФ, Банка России, Министерства финансов РФ. Использовались также и фактические данные из монографий и статей зарубежных и отечественных экономистов, а также из периодической печати и Интернета.

Работа состоит из введения, трех глав заключения, списка исполь-зованных источников.

Важнейшей функцией домашних хозяйств является обеспечение по-требительского спроса, в результате чего и происходит запуск механизма рыночной экономики. В результате же формирования сбережений домаш-них хозяйств, рыночная экономика получает столь необходимые ей до-полнительные инвестиции.

Сбережение и накопление денег домашними хозяйствами и появле-ние, в результате, у них дохода приводит к формированию денежных фон-дов. С точки зрения целевого назначения эти денежные фонды могут быть различные. При этом, возможно выделение нескольких мотивационных установок, определяющие необходимость формирования сбережений у домашних хозяйств:

- страховой резерв на случай снижения доходов и обеспечения, в этом случае, расходов на текущее потребление. Модификацией этого мо-тива в современных российских условиях является мотив создания сбере-жений на случай задержки или невыплаты заработной платы, который в условиях кризиса снова стал вполне актуальным;

- производство капитальных расходов связанных с покупкой доро-гих товаров или услуг длительного пользования. Связано с постоянно возрастающим потребностями домохозяйств, чем и предопределяется необходимость накопления денег для приобретения необходимых товаров и услуг. Это противоречие и есть внутренний источник развития сбереже-ний, выраженный в стремлении преодолеть ограничивающие денежные рамки для удовлетворения потребностей;

- сбережения, накапливаемые по «амортизационному мотиву». До-машнее хозяйство располагает ранее приобретенными материальными благами. Стоимостная оценка этих благ, как правило, снижается в процес-се их потребления (товары длительного пользования). Поэтому необходи-мы соответствующие затраты на их замену и (или) обновление;

- накопление денежных средств, в целях получения в старости при-бавки к пенсии;

- инвестирование денежных средств с целью увеличения доходов до-машнего хозяйства.

Таким образом, сбережения домашних хозяйств, с точки зрения эко-номической теории и финансового менеджмента, играют особую роль, так как они представляют экономические интересы домашних хозяйств, госу-дарства, а также финансовых посредников на рынке сбережений.

Проанализировав научные подходы и теории, связанные с определе-нием сбережений населения, можно произвести систематизацию и обобще-ние данной экономической категории в таблице 1.1.

Инвестиции – одна из форм аккумулирования сбережений. Цель ин-вестирования – не удовлетворить текущие потребности домашнего хозяй-ства, а получить в будущем доход.

Для всестороннего изучения экономической природы сбережений ав-тором представлена классификация различных видов сбережений, особен-ность которой заключается в том, что в ней все виды сбережений рассмот-рены с точки зрения их применимости в качестве источника инвестиций.

Имеются существенные различия в характеристиках домохозяйств, выбравших сберегательную стратегию и стратегию частных займов. Стра-тегия же банковского кредитования чаще выбирается домохозяйствами с характеристиками, которые оказываются среди значимых для двух предыдущих стратегий, а в период кризиса набор значимых факторов су-щественно изменяется, что может быть связано со снижением влияния спроса на кредиты и увеличением значения рационирования в установле-нии равновесия.

Проведенный в работе анализ позволил сделать выводы о том, что в нашей стране сбережения населения, в настоящее время, служат в недоста-точной мере, но могут служить в качестве потенциального источника инве-стирования для экономики России. По своей сути, сбережения населения это внутренний резерв роста экономики, в наши дни крайне неэффективно используемый. В результате, большинство сбережений населения хранятся либо дома, либо на депозитных банковских счетах. При этом устаревшие производственные фонды не заменяются и не обновляются, а в производ-ственный процесс не внедряются новые технологии. В результате, недоста-точно внедряются инновации в отечественный производственный процесс.

Неразвитость отечественного рынка сбережения сказывается нега-тивно не только на государстве, но и на «сберегающем» населении. По-скольку надежные и доступные способы вложения сбережений отсутству-ют, инвесторы лишаются части доходов в виде банковских процентов, ди-видендов по ценным бумагам и т.д., в результате чего снижается экономи-ческое благосостояние населения и его уровень жизни.

В работе проведен анализ ряда факторов, сдерживающих повыше-ние роли сбережений населения в качестве инвестиционных ресурсов, и сделан ряд предложений, усиливающих роль государства, формирующего эффективный механизм вовлечения сбережений населения в отечественную экономику.

Накопленный ресурсный потенциал персональных финансов имеет большое значение в обеспечении положительных структурных сдвигов в национальной экономике. Инновационно-инвестиционная модель развития российской экономики должна строиться на эффективном использовании и наращении данного потенциала путем повышения финансовой грамотно-сти населения, развития электронного взаимодействия в финансовой си-стеме, прозрачности финансово-инвестиционных потоков, развития пред-принимательских и инновационных инициатив.

Необходимо организация инвестирования на ипотечном рынке. Можно с уверенностью констатировать, что ипотека является важным си-стемообразующим бизнесом, стимулирующим общее экономическое раз-витие, решающим социальные и жилищные вопросы. Поддерживая ипо-течный рынок, государство должно понимать, что это возвратные инве-стиции с повышенной доходностью за счет мультипликативного эффекта.

Важным для развития рынка сбережений является институт налого-вого вычета. По нашему мнению, данный инструмент значительно расши-ряет возможности инвестирования населения в фондовый рынок и госу-дарству необходимо проводить более активную информационную кампа-нию о преимуществах индивидуального инвестиционного счета и возмож-ностях получения населением инвестиционного налогового вычета.

7. Быкова Л.Д. Содержательная модель региональной социальной по-литики // Вестник Омского университета. 2005. Вып.2.

8. Бычков А. Банковские рублевые депозиты. Как сохранить сбереже-ния? // Финансовая газета. 2015. №6. С. 67-76.

9. Владова О.Г. Комментарий к Федеральному закону от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» (постатейный). М: Наука, 2012.

10. Гейвандов Я.А. Государственное регулирование банковской деятельности в Российской Федерации: теоретический и организаци-онно-правовой анализ: Дис. . д-ра юрид. наук. СПб., 2007. 145 с.

11. Гонтмахер Е., Трубин В. Эволюция системы социальной под-держки населения // Общество и экономика. 2009. № 9. С. 20-25.

12. Глухарева Л.И. Права человека в современном мире (социаль-но-философские основы и государственно-правовое регулирование). М.: Юристъ. 2003. 147 с.

13. Греков И.Е. Об учете дифференциации доходов населения в показателях уровня жизни.// Евразийский экономический журнал. 2005. №2. С. 33-39.

14. Гэлбрейт Дж. Новое индустриальное общество. М.: изд. МГУ 1969. 455 с.

15. Гэлбрэйт Дж. Экономические теории и цели общества. – М.: Прогресс, 1976. 506 с.

16. Добренькое В.И., Харчева ВТ., Слепенков И.М. и др. Социаль-ная защита населения Российской Федерации: анализ результатов социологического опроса // Вестник Моск. ун-та. Сер 18. Социоло-гия и политология. 2006. №3. С. 32-35.

17. Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право. М.: Наука, 2008. 367 с.

18. Жеребин В.М. Уровень жизни населения. – М.: Мир 2006. 354 с.

19. Ивашковский А.А. и др. Микроэкономика: учебник. М.: Мир: 2005. 333 с.

20. Ипполитов А. Ипотека – спаситель экономики. // Банки и дело-вой мир. 2016. №4. С. 33-39.

21. Крохина Ю.А. Финансовое право России: Учеб. для вузов. М.: Норма, 2004. 655 с.

22. Лукьянец О. Рынок банковских вкладов 2016 – предваритель-ные итоги. // Вкладвбанке.ру

23. Малеева Т. Динамика доходов населения – выигравшие и про-игравшие. // Журнал Фонда Карнеги. 2008. №1. С. 33-36.

24. Малеева Т. Средние классы в России – экономические и соци-альные стратегии. М.: Наука 2007. 335 с.

25. Малеева Т. Средний класс – здесь и сейчас. //www.ca**egie.ru

26. Марченко Г.В., Мачульская О.В. Сущность и цели выравнива-ния уровней социально-экономического развития регионов России. // Региональная социально-экономическая асимметрия и механизмы ее выравнивания. М.: Мир 2008. 441 с.

27. Мельникова Е.И. Сбережения населения как источник финан-сирования процессов реструктуризации отечественной экономики. // Вестник ЮрГУ. Экономика и менеджмент. 2012. №14. С. 29-39.

28. Миронов В.Ю. Государственное регулирование банковской де-ятельности (финансово-правовой аспект). // Ленинградский юридиче-ский журнал. 2013. №3. С. 54-58.

29. Мытарева Л.А. Личная пенсионная стратегия россиян: основ-ные инструменты // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2008. №1. С. 77-82.

30. Овчинникова Ю.С. Правовые аспекты страхования банковских вкладов. // Право и экономика. 2012. №11. С. 30-36.

31. Политика доходов и заработной платы: Учебник / Под ред. П.В. Савченко и Ю.П. Кокина. М.: Юристъ, 2000. 266 с.

32. Полищук Л.И. Российский федерализм и экономическое нера-венство// Региональная социально-экономическая асимметрия и ме-ханизмы ее выравнивания. М.: Наука 2008.

33. Попов И.С. Правовой механизм государственного регулирова-ния банковской деятельности: Дис. . канд. юрид. наук. М., 2000.

34. Пухов А.В. Основные виды и характеристики банковских вкла-дов. // Организация продаж банковских продуктов. 2007. №1. С. 30-35.

35. Семенова М.В. Финансовые стратегии россиян: занять или сбе-речь? // Банковский ритейл. 2011. №2. С. 19-29.

36. Солнцев О. Идет осторожное восстановление. // Банки и дело-вой мир. 2017. №7. С. 40-47.

37. Шаповалов О. Рынок сбережений – 2016. // Коммерсантъ. 2016. №124. С. 12.

38. Шинкарева О.В. Инвестиционный налоговый вычет как сред-ство привлечения граждан на фондовый рынок России. // Финансо-вый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2016. №8. С. 20-24.

39. Шинкин А.В. Сбережения населения как показатель экономиче-ского благосостояния и внутренний источник инвестиций. // Финансы и кредит. 2011. №20. С. 44-48.

40. Яруллина Г.Р. Особенности страхования банковских вкладов физических лиц как одного из видов страхования. // Банковское пра-во. 2013. №2. С. 5-9.

41. ОЭСР: Ваш индекс лучшей жизни. URL: http://www.oecdbett**lifeindex.org/ru/topics/income-ru.