«Анализ финансового состояния предприятия на примере Русэлком»

Доля основных средств в активах постоянно уменьшается (с 65,8 % в 2004 г. до 37,2 % в 2006 г.). В основном это связано с физическим износом средств. Коэффициент износа активной части основных средств в 2004 г. со-ставил 87,12 %, 2005 г. – 89,18 %, 2006 г. – 92,39 %. Общий износ основных средств составлял в 2004 г. – 53,84 %, в 2005 г. – 52,7 %, в 2006 г. – 70,1 %. Темпы обновления основных средств предприятия опережали темпы выбы-тия в 2004 г. на 5,66 %, в 2005 г. – на 5,01 %, а в 2006 г. темп обновления основных фондов был ниже на 15,82 %. В связи с этим предприятие затрачивает высокие ресурсы по обслуживанию и ремонту фондов. Следует сделать вывод, что нужно внедрять новую технику.

Ликвидность баланса отклоняется от абсолютно-ликвидного по первой позиции, то есть наиболее ликвидные активы не могут обеспечить платежи по наиболее срочным обязательствам.

Расчеты относительных величин ликвидности баланса ООО «Русэлком» с 2004 по 2006 г.г. показали, что общий показатель ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент «критической оценки» не достигли нормативных значений.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, что в 2004 г. 1,725 денежных единиц активов приходилось на 1 денежную единицу текущих обязательств. Данный показатель в течение рассматриваемого периода повышался и в 2006 г. достиг оптимального значения и составил 2,4, что характеризуется достаточным резервом ликвидных средств и мобилизовав все оборотные средства ООО «Русэлком» сможет погасить свои текущие обязательства по кредитам и расчетам.

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что ООО «Ру-сэлком» в 2005 г. имело кризисное финансовое состояние, а в 2004 и 2006 г.г. – имело неустойчивое финансовое состояние.

Оценка финансовых коэффициентов показывает, что на предприятии ООО «Русэлком» имеются тенденции к выходу из неустойчивого финан-сового состояния.

Коэффициент капитализации Кзс, возросший с 0,27 в 2004 г. до 0,36 в 2006 г., показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств в 2006 г. привлечено 0,36 рубля заемных. Данные значения намного превышают нормативный уровень, равный 1,0. Предприятие не стремится привлекать заемный капитал и увеличивать финансовую независимость. Предпочтение использовать собственный капитал доказывает коэффициент финансирования. Коэффициент финансирования Кф показывает отношение собственных средств к заемным. Он так же находится в пределах выше нормативного как в течение всего рассматриваемого периода, в 2006 г. наблюдается еще повышение этого показателя на 29 %.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными сред-ствами Кос. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеются ис-точником покрытия собственные оборотные средства. У анализируемого предприятия этот коэффициент не высок. В ООО «Русэлком» оборотные активы в 2005 г. на 37,5 % покрывались за счет собственных источников, в 2006 г. имеется тенденция к увеличению этого показателя на 16,3 %, что безусловно является положительным моментом.

Значение коэффициента финансовой независимости Кфн в пределах нор-мы, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирова-ния составлял в 2004 г. всего 0,79, в 2006 г. наблюдается незначительное снижение этого показателя до 0,74.

Коэффициент финансовой устойчивости, показывающий, какая часть основных и оборотных средств финансируется за счет устойчивых источников, находится также в пределах выше нормы, в 2006 г. повысился еще на 59%.

Таким образом, ООО «Русэлком» в 2006 г. относится к третьему классу платежеспособности, это то предприятие, финансовое состояние которого можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. При взаимоотношениях с такими предприятиями не существует угрозы потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

В 2004 г. чистая прибыль отчетного года составила 20126 тыс. руб., в 2005 г. - 42367 тыс. руб., в 2006 г. – 79002 тыс. рублей. Рост прибыли сопровождался увеличением интервала между выручкой от реализации продукции и ее себестоимостью. В первую очередь это было связано с увеличением рыночных цен на продукцию ООО «Русэлком», высокой инфляцией и использованием в производстве запасов, приобретенных по це-нам 2000 – 2001 г.г.

Проведенный анализ рентабельности позволяет сделать выводы, что руководство предприятия предпринимает успешные мероприятия по выходу ООО «Русэлком» из кризисного состояния.

За этот период рентабельность продукции возросла в 1,2 раза, рентабельность основной деятельности – в 3 раза.

Рентабельность собственного капитала в 2006 г. составила 34,3 %, что выше рентабельности совокупного капитала в 1,4 раза. Предприятию невыгодно заимствовать средства у кредитных организаций, что в свою очередь может сказаться на замедлении динамики роста в будущем и снижением прибыли предприятия.

Основным показателем в деятельности предприятия должен являться показатель ROI (отдача на инвестируемый капитал). Динамика ROI имеет высокие темпы роста (от –15 % в 2004 г. до 39 % в 2006 г.), учитывая темп инфляционных процессов, процентные ставки по депозитам, этого достаточно для успешного развития предприятия и вкладывания в него финансовых ресурсов. Минимальный процент отдачи на инвестируемый капитал должен быть на уровне годового темпа инфляции, равного примерно 12 %. При данной величине предприятие будет развивать собственное производство, модернизировать производственные фонды, привлекать инвестиции.

Скорость оборота всего капитала хотя и увеличилась в 2,5 раза за анализируемый период, но осталась на невысоком уровне 1,22. Низкая оборачиваемость не позволяет наращивать капитал. Низкая оборачиваемость мобильных средств, как материальных, так и денежных, (в 2004 г. – 1,47, в 2006 г. - 1,94) связана со значительной продолжительностью операционного и финансового циклов, но которые имеют тенденцию к снижению (операционный цикл: в 2004 г. – 653 дня, 2006 г. – 256 дн.; финансовый цикл: в 2004 г. – 571 дней, в 2006 г. – 189 дн.). Сокращение продолжительности циклов связано с ускорением оборачиваемости запасов в оборотах (с 0,62 в 2004 г. до 1,6 в 2006 г.) и в днях (с 581 дн. в 2004 г. до 225 дн. в 2006 г.).

Фондоотдача, характеризующая эффективность использования основных средств ООО «Русэлком», достигла своего критического значения (1,0), т.е. 1 рубль основных средств предприятия в 2006 г. дает 3,5 рубля продукции. Максимальное использование основных средств предприятия, с одной стороны, и их значительный износ, с другой, чревато поломками и выходом из строя оборудования. Производительность труда, отражающая выработку продукции 1 работающим, имеет тенденцию к росту (с 66,4 тыс. руб. до 173,8 тыс. руб.). При данных темпах необходимо проводить интенсификацию труда, основной целью которой должна стать оптимизация численности предприятия.

Выходом из сложившейся ситуации могут служить следующие сценарии мероприятий:

А) С целью снижения дебиторской задолженности необходимо опреде-лить степень риска неплатежеспособности покупателей, рассчитывать прогнозные значения резерва по сомнительным долгам. Большое значение при этом следует уделить отбору потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусмотренных в контрактах. Отбор необходимо осуществлять с помощью следующих критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей кредитоспособности, финансовой устойчивости. За неуплату в установленный по договору срок следует установить систему штрафов. Дли-тельность прохождения дебиторской задолженности зависит также и от схемы движения банковских документов. Наиболее оптимальным видом является электронная почта, связывающая банковские учреждения между собой. При таком виде (в отличие от почтового и телеграфного вида) скорость прохождения документов увеличивается в 3-4 раза.

Б) С целью поддержания и увеличения темпов рентабельности необходимо предпринять следующие мероприятия:

- Увеличивать емкость рынка реализации продукции. Для этого необходимо определить от 1 до 5 перспективных и наиболее рентабельных направлений и провести агрессивную политику по продвижению на мировой рынок данной продукции.

- Максимально использовать выявленные резервы увеличения прибыли. Прибыль может быть увеличена на сумму 35798 тыс. руб., в том числе за счет увеличения объема выпуска на 13,2 тыс. руб., снижения себестоимости на 30246,8 тыс. руб. и за счет повышения качества продукции 5538 тыс. руб.

3) Приближение износа основных средств ( особенно его активной час-ти) к критической точке ( 100 %) является основной проблемой предприятия. Предприятие затрачивает большие средства для ремонта износившегося оборудования. За короткий период предприятию невозможно переоснастить парк оборудования. Выходом из сложившейся ситуации может стать лизинг оборудования.

В целях применения высокоэффективных технологий и снижения себе-стоимости продукции и повышения прибыльности продукции, ООО «Русэл-ком» необходимо приобрести линию германской фирмы «EPСOS» производства счетчиков времени. Это позволяет снизить себестоимость при производстве счетчиков времени на 5 %, прибыль 0,72 руб. с единицы продукции, и общая прибыль составит 5719 тыс. руб. Тогда рентабельность лизинга составит 88%. При этом срок окупаемости лизинга составит 1,14 года.

В результате предложенных мероприятий предприятие приобретает абсолютную устойчивость и ликвидность. Все показатели ликвидности в пределах нормы. Экономические расчеты и сравнительный анализ до внедрения и после внедрения мероприятий подтверждают экономическую эффективность, практическую ценность и своевременность внедрения предложенных мероприятий, которые будут восприняты и оценены с положительной стороны руководством ООО «Русэлком».