«Экономика и управление инвестиционной деятельности»

Сейчас реальный интерес для инвесторов представляют и «рядовые российские предприятия»: крупные и средние, выпускающие самый широкий круг товаров для российского рынка или имеющие хорошие перспективы освоения этого рынка в ближайшем будущем.

Вместе с тем, рост привлекательности необъятного российского рынка и расширение возможности привлечения инвестиций еще не означают, что иностранный капитал стал легкодоступным. Привлечение его – дело непростое даже для предприятий, действующих в странах с более благоприятным инвестиционным климатом и с мень

Инвестирование производства представляет собой процесс постоянный. Капиталовложения следуют одно за другим, обеспечивая возобновление, повторение и непрерывность производственного цикла. Именно такой непрерывно повторяющийся процесс производства называется воспроизводством.

Инвестиция (от лат. Investire – облачать, одевать) – капиталовложение, долгосрочные вложения капитала в какой – либо бизнес. Различают инвестиции прямые (вложение непосредственно в реальное производство – в машины, оборудование, технологии) и портфельные (финансовые вложения – в акции, облигации, банковские депозиты и другие ценные бумаги).

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств – инвестиции. Инвестирование – это процесс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение. Возмещение – это процесс замены изношенного основного капитала. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется). Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: «проедается» имеющийся капитал. И, наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простое производство).

Основные цели инвестирования следующие:

1. получение дополнительного дохода в виде процентов и дивидендов по приобретенным облигациям и акциям;

2. размещение временно свободных денежных средств на депозитных счетах для избежания инфляционных потерь и получение приемлемого дохода с минимальным риском;

3. приобретение акций предприятий – поставщиков и потребителей, что позволяет установить определенный контроль за их деятельностью и добиваться преимуществ в обеспечении собственного производства сырьем, материалами, комплектующими изделиями, а также создавать более управляемую сбытовую сеть;

4. приобретение векселей коммерческих банков и других эмитентов ускорения расчетов, минимизации финансовых издержек при осуществлении расчетов и налогов.

Инвестирование (экспорт капитала) это многосторонний процесс.

По определению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как объекту, так и субъекту (инвестору).

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

1. Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).

2. Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

3. Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала.

Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась.

Значительны изменения и в направлениях прямых инвестиций: до Второй Мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, а в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется такое поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее — в наукоемких и высокотехно

Для решения вопроса об эффективности инвестирования необходимо сравнить издержки, связанные с осуществлением проекта, и доходы, которые будут получены в результате его осуществления.

Инвестиции представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается иной социальный эффект в более широкой трактовке инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего увеличе

7. Игошин Н. Инвестиции. Организация управления финансирования. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.

8. Колтынюк Б. Инвестиционные проекты: учебник. – СПб.: Изд. Михайлов, 2005. – 622 с.

9. Ложникова Л. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. – М.: МЗ – ПРЕСС, 2005. – 176 с.

10. Попков В. , Семенов В. Организация и финансирование инвестиций. – СПб.: Питер, 2005. – 224 с.

11. Риск-анализ инвестиционного проекта. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 351 с.

12. Савчук В. Анализ и разработка инвестиционных проектов: учеб. пособ. – Киев: Абсолют, 2006.

13. Сергеев И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособ. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 400 с.

14. Сергеев И., Веретенникова И. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 272 с.

15. Фальцман В. Оценка инвестиционных проектов предприятий. – М.: ТЕИС, 2007.

16. Швандар В. А. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособ. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 208 с.