«Теория инвестиций»

Задача 1.

На основании проведенных ранее маркетинговых исследований, обошедшихся в 1.000.000,00 RUB., Предприятие рассматривает инвестиционный проект, предусматривающий выпуск линейки новых продуктов «П1», «П2» и «П3». Для реализации проекта требуется закупить необходимое оборудование стоимостью 50.000.000,00 RUB. Затраты на доставку и установку оборудования оцениваются в 15,00% от закупочной стоимости оборудования. Затраты на создание начального запаса сырья и материалов, величина предполагаемой выручки и переменные затраты в разрезе продуктов приведены в таблице:

П1 П2 П3

Затраты на начальный запас сырья и материалов, RUB 500.000,00 600.000,00 1.500.000,00

Выручка по году, RUB 10.000.000,00 12.000.000,00 20.000.000,00

Переменные затраты по году, RUB 3.000.000,00 6.000.000,00 12.000.000,00

Величина постоянных затрат для каждого периода оценивается в 10.000.000,00 RUB.

Финансирование предполагается на 75,00% осуществлять за счет собственного капитала, стоимость которого оценивается в 22,25%. Оставшиеся средства готов предоставить банк в виде долгосрочного кредита под ставку 18,00% годовых, выплачиваемых в течение жизненного цикла проекта.

Жизненный цикл проекта предполагается равным 5 годам. В течение этого срока стоимость оборудования будет амортизироваться по линейному методу. Предполагается, что к концу срока реализации проекта оборудование может быть продано за 20.000.000,00 RUB. Ликвидационная стоимость оборудования оценивается в 15.000.000,00 RUB.

Затраты на создание оборотного капитала могут быть восстановлены в размере 75,00% от начальной величины.

Ставка налога на прибыль для предприятия равна 25,00%.

Задания:

1. Разработать модель денежных потоков и провести оценку экономической эффективности проекта.

2. Оценить целесообразность применения ускоренного метода начисления амортизации (метод суммы лет).

Задание 2.

Источниками долгосрочного долгового финансирования могут быть*:

1) кредиты, предоставляемые государственными учреждениями, коммерческими банками и другими негосударственными кредитными организациями;

2) ипотечные ссуды под определенные гарантии возврата долга;

3) среднесрочные и долгосрочные казначейские обязательства (облигации) со сроком погашения более одного года;

4) казначейские векселя, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации;

5) обыкновенные и привилегированные акции, выпускаемые крупными компаниями.

* Правильных ответов может быть несколько.