«Анализ цены капитала фирмы и его роль в оценке эффективности инвестиционных проектов» - Курсовая работа

Содержание

Введение….….…1

I. Экономическая сущность стоимости капитала

1.1. Принцип стоимости капитала .3

1.2. Концепция стоимости денег во времени.8

1.3. Структура источников капитала.14

II. Методики расчета цены капитала

2.1. Показатели использования капитала.19

2.2. Факторный анализ рентабельности капитала.23

2.3. Анализ оборачиваемости капитала.27

III. Оценка эффективности инвестиционных проектов

3.1. Показатели и виды эффективности инвестиционных проектов.32

3.2. Оценка эффективности использования заемного капитала.38

Заключение ….….45

Список литературы ….…46

Приложение ….….50

Введение

Роль капитала предприятия, а так же эффективное его использование при различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным источником прибыли любого предприятия, национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное использование капитала предприятия, со своевременным обнаружением путей его приумножения и способов его эффективного использования. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и маркетингом достигается максимальная эффективность использования капитала. Это особенно важно в настоящее время для каждого предприятия.

В курсовой работе я рассмотрю показатели использования капитала предприятия, методы повышения эффективного использования капитала применительно к любой отрасли. Вместе с этим в курсовой работе, используя теоретические основы анализа эффективности использования капитала, произведен анализ использования капитала.

Расчет чистого потока платежей и определение других финансовых характеристик инвестиционного проекта требует знания достаточно большого количества исходных данных о проекте.

В соответствии с принятой практикой инвестиционный проект обычно исследуется в динамике за период, охватывающий фазу капитального строительства (продолжительностью 3-5 лет) и фазу производства и до его свертывания (продолжительностью до 10-15 лет). Исходные данные должны отражать временную динамику реализации проекта. Недостаточно, например, знать общие капитальные вложения или годовой объем производства продукции, а необходимо иметь план капитального строительства, освоения производства и изменения его масштабов с течением времени.

Необходимо также иметь представление об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции.

Нужно учитывать вероятностные сценарии общеэкономического развития, которые выражаются в инфляции, тенденциях изменения ставки банковского процента по различным видам кредита и других показателей.

Исходная информация обычно предоставляется по следующим разделам:

• рынок сбыта, объем продаж и цены;

• данные и предложения об инфляционных процессах, процентных ставках банковского кредита, обменных курсах валют;

• данные и предложения о налогах и сборах;

• программа строительства и инвестиционного проекта;

• задержки производства.

• Формы и методы финансирования инвестиционных проектов отличаются значительным разнообразием: в этих целях могут использоваться выпуск акций, приобретение кредита, лизинговое финансирование, ипотечные ссуды.

Каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования. Например, важно соблюдать правильное соотношение между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом, поскольку чем выше доля заемных средств, тем больше сумма, выплачиваемая в виде процентов.

Заключение

В результате выполненной работы установлено, что:

Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если. производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала.

Прибыль на общую сумму активов, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

Пути повышения эффективности использования капитала - это то, на что надо воздействовать, чтобы предприятие получало максимальную прибыль при минимальных затратах и дополнительных вливаний со стороны.

Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.

Список литературы

1. Багриновский К. А. Инвестиционная политика хозяйственных субъектов в условиях экономического кризиса. М. 2009.

2. Барнгольц С.Б. Прeдваритeльная оцeнка платeжeспособности и финансовойустойчивости ссудозаeмщика. - Дeньги и крeдит, N 2, 2007.

3. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. М. 1987.

4. В.Е. Черкасов. Международные инвестиции. - М.: Дело, 2005.

5. Вайнштейн Б. Бахненко Р. Эффективность комплексных внешнеэкономических инвестиционно-производственных программ. М.-2003.

6. Гитман Л. Дж. Основы инвестирования. Санкт-Петербург. 2005.

7. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование-планирование. Теория проектирования экспериментов. Московская обл., г. Железнодорожный, “КРЫЛЬЯ”, 2007.

8. Дятлов С. А. Инвестиционная концепция развития России. - Спб., 2007.

9. Ермилов А. Мировой опыт формирования необходимых условий для развития региона. Новосибирск.-1987.

10. Жуков Е.С. Самофинансирование при капитализме: теория и практика. – М.: Финансы и статистика, 2005.

11. Журавлев Ю. Н., Мельников Ю. И. Проблемы повешения инвестиционной активности в экономике России. // Экономика.- Спб, 2004.

12. Зименков Р. Роль государства в зарубежных инвестициях США // РЭЖ.-М., 2007.

13. Иванова М. Ю. Совершенствование механизма государственного регулирования инвестиционного сотрудничества. СПб. 2007.

14. Идрисов А.Б., Картышев С.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М., 2007.

15. Иоаннесян С. Л. Государственное регулирование инвестиционного процесса в России // США: Экономика. Политика. Идеология. - М., 2007.

16. Исследование и методика инвестирования предпринимательства. Учебное пособие. Новосибирск., 1985.

17. Калабина С.Ю. Проблемно-ориентированное обучение руководителей. Материалы научно-практической конференции “профориентация, профессиональная карьера и рынок труда в новых социально-экономических условиях”. СПб, 2001 .

18. Кандаурова И. Р. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в РФ при переходе к рынку: региональный аспект // Монография. - М., 2004.

19. Капустин П.А. Управленческое консультирование для руководителей. Санкт - Петербург, Бизнес-пресса, 2005.

20. Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. Оцeнка банком крeдитоспособности заeмщика. -дeньги и крeдит, N 4, 2007.

21. Колесников В. И. Торкановский Е. С. Рынок ценных бумаг: итоги, перспективы // Изв. Санкт-Петерб. ун-та экономики и финансов. -Спб.,2007.-№2.

22. Михайлова В.Е., Рожков Ю.В. Роль финансово-кредитных отношений в регулировании инвестиционного процесса. СПб. 2008.

23. Пивоварова М., Рыбалова Т. Цикличность как форма экономической динамики. Структурная и инвестиционная политика. - М., 2007.

24. Соколинский В.М. Государство и экономика. - М.: Финансы и статистика,-2007.

25. Трайнев В.А. и др. Менеджмент: стратегическое управление производственно-хозяйственной системой разного уровня и конфигурации. М, ВИНИТИ, 2007

26. Ускова Е. Ю. Государственное регулирование инвестиционного процесса:Автореферат диссертации на соискание степени кандидата экономических наук / МГУ им. М.В. Ломоносова. Экон. Фак. – М., 2004.

27. Фолольева А. Н. Экономическая устойчивость и инвестиционная активность хозяйственных систем. - Спб., 2004.

28. Ходов Л. Г. Основы государственной экономической политики. - М.: БЕК,2007.

29. Хромов Е.В. Анализ факторов, влияющих на развитие паевых инвестиционных фондов. - М.: МГУ им. Ломоносова,2005.

30. Алeхин Б.И. Как работаeт рынок цeнных бумаг. - ЭКО, N 12, 2007.

31. Улыбышева В. ЕС и Россия: опыт стимулирования иностранных инвестиций.// Мировая экономика и международные отношения. – М., 2004.-№10.

32. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт //ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. – Новосибирск, 2008.-№1.

33. Санамов Ю., Хоменко В. Организация региональной инвестиционной деятельности// Экономист. – М., 2004.-№2.

34. Лебедев Е.М. Система комплексного стимулирования инвестиций // Финансы.- М., 2004. №5 .

35. Бродский М.Н., Костенко С. И., Кац И. Д. Организация финансирования инвестиционных проектов: проблемы и возможные решения //Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов - Спб , 2007.-№2.

36. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства //Российский экономический журнал. - М.,2007.-№10.

37. Заверюха А. Х., Ульянов Е. В., Меньшикова О. А. Концептуальные подхода к регулированию взаимодействия инвестиционной и инновационной сфер //Финансы - М., 2005-№1.

38. Зелтынь А. С. Государственное стимулирование инвестиционного процесса: опыт США и стран Юго-Восточной Азии // ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. - Новосибирск, 2007.-№5.

39. Каменецкий М. И. , Рутковская Е. А. Задачи и возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономика строительства М., 2004.-№6.

40. Мeтодика анализа финансового состояния прeдприятия в условиях пeрeхода к рынку. - Дeньги и крeдит, N 5, 2007.

41. Копейкин М. Российская государственная политика в области инвестиций и инноваций // Маркетинг. - М., 20055.-№4. Котов В. Методология государственного управления инвестициями в системе рыночных отношений.//Маркетинг. - М., 2007.-№3.

42. Смирнов Ю.В. Инвестиционная привлекательность Санкт-Петербурга//Инновации М., 2005.-№1-2.

43. Шeвцов А.В. Инвeстиционныe фонды. - Дeньги и крeдит, N 11, 2007.

44. Халевинская Е. Государственное регулирование инвестиций // Маркетинг.– М., 2003.- №4.

45. Яковец Ю. Тенденции структурных изменений в экономике // Экономист. -М., 2004.-№12.

46. Oxford Analytical Daily Briefs, May,19. 2007.

47. w*w.zhuk.net Брауде Андрей Ефименко Ольга - Леонова Инна - Журнал "Управление компанией" № 1 за 2004 год