«Инвестиционный анализ тесты с решениями, задачи с решениями»

Рассмотрите вышеуказанные мнения и выберите наиболее предпочтительное, на Ваш взгляд. Разделяете ли Вы следующую точку зрения: «Производственный потенциал предприятия должен расти быстрее всех других видов его потенциала»? Обоснуйте Ваш ответ.

Решение:Задание № 3.

Укажите коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, среди приведенных:

а) коэффициент автономии;

б) коэффициент общей оборачиваемости капитала;

в) уровень фондоотдачи;

г) коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами;

д) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

е) коэффициент маневренности собственного капитала;

ж) уровень рентабельности продаж;

з) коэффициент закрепления оборотных средств.

Решение:

Задание № 4.

Продукция предприятия имеет разброс рентабельности от –12,3% до +79,4%. Разработайте границы ранжирования рентабельности для данного предприятия. Обоснуйте свою точку зрения.

Решение:

Задание № 5

Предприятие использует в своей работе как собственный, так и заемный капитал. Проблема соотношения этих видов в общем объеме капитала предприятия и эффективность их использования тоже находятся в центре внимания аналитиков.

Они придерживаются разных точек зрения:

• предприятию лучше обходиться без применения заемного капитала;

• предприятию следует максимально применять заемный капитал;

• предприятие должно сочетать применение собственного и заемного капитала в различных пределах;

• предприятие всегда заинтересовано в более эффективном использовании заемного капитала, чем собственного;

• предприятие одинаково заинтересовано в эффективном использовании как заемного, так и собственного капитала;

• предприятие всегда заинтересовано более эффективно использовать собственный капитал.

Проанализируйте изложенные мнения, оцените их слабые и сильные стороны и выберите наиболее правильное, на Ваш взгляд.

Решение:

Задание № 6.

При анализе основного капитала следует выделить две главные проблемы:

• несопряженность мощностей;

• эффективность осуществления технической политики.

По поводу наличия несопряженных мощностей высказываются следующие суждения:

• несопряженность одинаково вредна в любом месте технологической цепочки;

• несопряженность наиболее вредна в начале технологической цепочки;

• несопряженность наиболее вредна в конце технологической цепочки. А как считаете Вы? Свое мнение.

Решение:

Задание № 7.

Анализ оборотного капитала предприятия направлен прежде всего на характеристику его оборачиваемости. Этот показатель, по мнению одних аналитиков, должен быть равномерным в течение отчетного периода; по мнению других, – не может быть равномерным в течение отчетного периода.

К показателям использования оборотного капитала относится также наличие или отсутствие задолженности предприятия. Улучшению показателей задолженности способствует в числе прочих средств факторинг, относительно использования которого в практике предприятий существуют два мнения:

• предприятие должно максимально использовать такой инструмент, как факторинг;

• факторинг следует применять лишь в исключительных случаях.

Сформулируйте собственное мнение по изложенным проблемам. Аргументируйте его.

Решение:

Задание № 8.

Инвестиционная политика предприятия считается важным средством выполнения его основной цели – долговременного поддержания конкретных преимуществ, экономического роста и развития. Эту политику предприятия осуществляют путем вложения капитала в материальные, финансовые и нематериальные активы. Эффективность этих вложений, кроме специфических показателей и расчетов, характеризуется, по мнению специалистов, улучшением экономических показателей деятельности предприятия.

Существуют два мнения относительно влияния реальных инвестиций на результаты деятельности предприятия:

• невыполнение планового объема реальных инвестиций оказывает влияние на результаты деятельности предприятия в последующие периоды;

• невыполнение планового объема реальных инвестиций оказывает влияние на результаты деятельности предприятия непосредственно в текущем году.

Каково Ваше мнение по этому вопросу?

Решение:

Задание № 9.

Анализ маркетинговой политики связан с исследованием как внешней, так и внутренней среды предприятия. Одним из ключевых вопросов анализа внешней среды является прогноз спроса на продукцию предприятия на рынке и разработка путей увеличения выпуска продукции с растущим спросом и сокращения выпуска продукции с падающим спросом. Проблема сокращения выпуска продукции может быть решена:

• путем полного прекращения выпуска такой продукции;

• модернизации такой продукции;

• поиска рынка, на котором возможно реализовать такую продукцию.

Выбор конкретного решения остается за предприятием.

Какой способ решения проблемы изобрели бы Вы? Вывод обоснуйте.

Решение:

Задание № 10

К числу основных проблем развития предприятия принадлежит разработка направлений такого развития на основе выявленных SWOT-анализом конкурентных преимуществ и слабостей предприятия. При этом существуют две точки зрения на устранение конкурентных слабостей предприятия:

• конкурентные слабости следует разделить на несущественные и существенные и обращать внимание только на последние;

• все конкурентные слабости надо превратить в конкурентные преимущества, так как они все существенны

Решение:

Задание № 11

Анализ ресурсообеспеченности предприятия включает прежде всего: слежение за поставками всех необходимых видов сырья и вспомогательных материалов, движением их запасов на складе, отпуском в производство и эффективностью использования в производстве. При анализе ресурсообеспечения основной сложностью часто становится выбор способа оформления аналитических документов изучения процесса поставок сырья и материалов и движения их на складе и в производстве. В процессе построения аналитических таблиц и графиков выявляются следующие точки зрения:

Разработайте аналитическую таблицу ресурсообеспеченности производства продукта тремя видами сырья при условии, что весь необходимый учет компьютеризирован и осуществляется каждые сутки.

Решение:

Задание № 12.

Одни экономисты считают, что товарная политика – это обособленная сфера деятельности предприятия и она должна анализироваться самостоятельно. Другие включают товарную политику предприятия в структуру маркетинга.

Какого из вышеуказанных мнений придерживаетесь Вы?

РЕШЕНИЕ:

Задание № 13

Первоочередная проблема в организации анализа сбытовой деятельности предприятия состоит в выборе позиции. Существует два мнения:

• для анализа сбытовой деятельности достаточно проанализировать динамику, структуру и факторы реализованной продукции;

• анализ сбытовой деятельности должен строиться по кругу показателей, аналогичному применяемому в анализе производственной деятельности.

СОСТАВЬТЕ СХЕМУ АНАЛИЗА ВЫПОЛНЕНИЯ ДОГОВОРОВ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ.

Решение:

Задание № 14.

Анализ затрат предприятия на производство направлен на изыскание резервов их снижения. Такие резервы выявляются, как правило, в оперативном анализе. В организации такого анализа существует два подхода:

• оперативному анализу следует подвергать все виды затрат;

• оперативно анализировать следует только виды затрат, преобладающие в структуре себестоимости.

При анализе издержек на товародвижение большое внимание уделяется анализу затрат на рекламу и стимулирование сбыта и выявление эффективности таких затрат.

Осуществите выбор правильного суждения. Обоснуйте его.

Решение:Задание № 15.

Существует две точки зрения относительно факторов, на основе которых можно проанализировать затраты по товародвижению:

• при увеличении объема реализации невозможно добиться снижения затрат на товародвижение;

• рост затрат по товародвижению должен иметь результаты, опережающие увеличение объема реализации.

Предложите систему показателей стимулирования для работников центральной заводской бухгалтерии.

Решение:

Задание № 16.

Проранжируйте элементы системы управления:

• кадры;

• информация;

• техника.

Обоснуйте свою точку зрения.

Решение:

Задание № 17.

Можно ли анализировать доходы от внешнеэкономической деятельности по схеме анализа прибыли предприятия? Обоснуйте Ваше мнение.

Решение:

Какие составляющие, на Ваш взгляд, определяют ценность фирмы и каким образом ее можно увеличить?

Решение:

Задание № 2

Рассчитайте аналитические коэффициенты и проанализируйте их.

Решение:

Задание № 3

В современной экономике решающим условием развития и жизнеспособности любой фирмы (предприятия) является эффективность вложения капитала, затраченного на выбранный инвестиционный проект. Цели, которые ставит перед собой фирма, могут касаться изменения технологии производства продукции, реконструкции основных фондов, реализации новых проектов.

Дайте характеристику любого (на Ваш выбор) предприятия; в том числе оценку его имущественного положения, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Используемую Вами систему анализа обоснуйте.

Решение:

Задание № 4

Инвестиции на протяжении одного и того же или нескольких периодов времени характеризуются как доходами, так и затратами. Если в течение некоторого периода доходы превышают затраты, то предприятие получает чистые доходы – денежный приток (net benefits, positive cash flows). Если же затраты превышают доходы, то мы можем назвать их чистыми затратами (net expenditure) или денежными оттоками (cash outlay).

Принятие решений об инвестировании и дальнейшее управление инвестиционными потоками основываются на денежном потоке фирмы, элементами которого являются дебиторская и кредиторская задолженности.

Влияют ли, по Вашему мнению, амортизационные отчисления на денежный поток фирмы?

Предприятие «А» приобрело станок стоимостью 100 тыс. руб., и он был поставлен на баланс 1 мая текущего года. Допустим, что «срок жизни» станка для бухгалтерских операций (период амортизации) установлен равным 10 годам и ожидается, что затем его можно будет продать не менее чем за 10 тыс. руб.

На предприятии применяется ускоренный метод амортизации с коэффициентом.

Решение:

Задание № 5

По мнению большинства экономистов, влияние инфляции всегда должно учитываться в инвестиционных расчетах, даже если темпы роста цен невысоки. Инфляция заметно меняет выгодность тех или иных проектов, причем если рассматриваются проекты, ориентированные на внутренний рынок, то используются одни методы измерения и оценки, для экспортных проектов – другие.

Объясните, в каких случаях при оценке инвестиционных проектов следует использовать:

• индекс потребительских цен;

• индекс отпускных цен;

• производитель и дефлятор валового национального продукта.

Обоснуйте свою точку зрения.

Решение:

Задание № 6

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объемов предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Принятие решений по инвестированию, как и любой другой вид управленческой деятельности, базируется на использовании как формализованных, так и неформализованных методов, причем степень их сочетания определяется тем, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае.

Определите критерий оценки инвестиционных проектов и, соответственно, раскройте метод его определения для случая, когда фирма прежде всего обеспокоена вопросом ликвидности своих финансовых ресурсов.

Решение:

Решение:Задание № 10

На примере выпуска и реализации «пластиковых платежных средств» (ППС), являющихся в настоящее время еще относительно новым банковским продуктом, разработайте финансовый раздел бизнес-плана для эмиссии пластиковых карточек в банке при следующих исходных данных:

• количество дополнительных сотрудников (участвующих в обслуживании и реализации ППС) – 40 чел.;

• их должностные оклады – 500 тыс. руб. в месяц;

• увеличение основных фондов – 200 000 тыс. руб. в год внедрения проекта;

• расходы на рекламу – 500 000 тыс. руб. в год;

• число клиентов банка увеличится:

юридических лиц – на 3000 чел.,

физических лиц – на 1700 чел.;

• ежемесячное увеличение дохода банка в связи с использованием ППС – 240 долл.;

• ставка налога на прибыль банка – 43%;

• стоимость изготовления одной карточки ППС – 5 долл.

Решение:Задание № 11

Бизнес-план представляет собой специальный инструмент управления, широко используемый практически во всех областях современной рыночной экономики независимо от масштабов и сферы деятельности предприятия любой формы собственности.

Задача бизнес-плана – дать целостную, системную оценку перспектив инвестиционного проекта. С этой точки зрения он выступает как форма представления результатов предварительного технико-экономического обоснования средних и крупных проектов. Применительно к мелким промышленным и иным проектам он может являться документом, представляющим результаты полного исследования инвестиционного проекта.

Рассчитав конкретную величину объема капитальных вложений по предыдущему заданию, рассмотрите возможные схемы финансирования внедряемого проекта и дайте обоснование происхождения соответствующих источников.

Решите поставленную задачу в условиях ограниченности собственных средств.

Решение:

Задание № 12

В экономической литературе уже сложились устойчивые понятия «безрисковые» инвестиции или «нулевой риск». Инвестиция считается нерискованной, если доход по ней гарантирован. Таковыми, в частности, являются ценные бумаги казначейства, так как шанс того, что правительство не сможет выкупить свои ценные бумаги, практически равен нулю. Но это утверждение справедливо только для денежной ставки дохода. Инвестора прежде всего интересует реальная ставка дохода с учетом происходящих инфляционных процессов.

Проблема оценки инвестиционных рисков заключается в их значительном количестве и различном влиянии каждого из них на доходность инвестиционных проектов, на возможность их реализации.

Оптимизация доходности инвестиционных проектов и минимизация их рисков являются основными задачами выбора вложения финансовых ресурсов.

В классическом варианте «бета»-анализа учитывается только вариационный систематический риск. Обоснуйте экономические показатели, входящие в состав «бета»-анализа, и значения границ классов риска.

Решение: