«Методы оценки обыкновенных акций»

Акции являются финансовым инструментом, способным приносить прибыль его владельцу. Получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании и расширением ее бизнеса, являются важными источниками такой прибыли.

Оценка стоимости акций предприятия это, по сути, определение стоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций.

Чтобы акции служили надежным источником дохода, необходимо выбрать для инвестиций достойное предприятие. Эта задача в условиях рынка постоянно возникает как перед фирмами, расширяющими свое влияние за счет вложений крупных капиталов, так и перед мелкими вкладчиками, расходующими свои сбережения на покупку незначительного количества ценных бумаг.

Основой для оценки рыночной стоимости акций является определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов.

Объектом исследования является ОАО «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

Цель работы: изучить методы оценки обыкновенных акций.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие оценки обыкновенных акций.

2. Рассмотреть методы оценки обыкновенных акций.

3. Продемонстрировать пример оценки обыкновенной акции одним из методов.

Объектом исследования курсовой работы было выбрано ОАО «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

Были приведены расчеты стоимость обыкновенной акции сравнительным методом и методом дисконтированных денежных потоков.

Итоговое значение рыночной стоимости 1 акции ОАО «ОГК-3», определенное в результате применения сравнительного подхода с использованием метода отраслевых коэффициентов и метода рынка капитала, составляет на дату оценки: 4,042 рублей.

Как видно из полученных результатов, использование модели дисконтирование дивидендов для ОАО «ОГК-3» приводит к получению заниженного значения рыночной стоимости акций компании, что объясняется низкой рентабельностью собственного капитала и, как следствие, незначительными темпами роста дивидендов в будущем.

6. Мишарев, А.А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / А.А. Мишарев; Учеб.-метод.об-ние по образованию. - СПб.: ПИТЕР, 2007.

7. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / под ред. Е.Ф.Жукова.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005.

8. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие / И.В.Сергеев, И.И.Веретенникова, В.В.Яновский. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003.