«Сущность инвестиций. Проектный цикл. Принципы и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Оценка эффективности финансовых проектов.»

Инвесторы и заказчики, наряду с подрядчиками и пользователями, являются субъектами инвестиционной деятельности.

Инвестор - это тот, кто выделяет инвестиционные ресурсы для реализации инвестиционного проекта. Инвестор определяет виды и размеры выделяемых инвестиционных ресурсов, сроки их использования в проекте, оценивает ожидаемый эффект от инвестиций и берет на себя ответственность за риск неполучения ожидаемого эффекта от инвестиций.

Заказчик - это тот, кто определяет объект инвестирования и формулирует основные характеристики объекта (показатели эффективности, состав и характеристики результатов функционирования объекта и т.д.)

Следующая проблема общего характера - это проблема внутренней организации тех структур, которые занимаются портфельным менеджментом. Как показывает опыт общения с нашими клиентами, особенно региональными, даже во многих достаточно крупных банках до сих пор не решена проблема текущего отслеживания собственного портфеля (не говоря уж об управлении). В таких условиях нельзя говорить о каком-либо более или менее долгосрочном планировании развития банка в целом.

Хотя нельзя не отметить, что в последнее время во многих банках создаются отделы и даже управления портфельного инвестирования, однако нормой жизни это еще не стало, и в результате отдельные подразделения банков не осознают общую концепцию, что приводит к нежеланию, а в ряде случаев и к потере возможности эффективно управлять как портфелем активов и пассивов банка, так и клиентским портфелем.

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, 1995.

2. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. - М.: КНОРУС, 2006.

3. Инвестиции: учебное пособие / М.В.Чиненов и др.; под ред. М.В.Чиненова. – М.: КНОРУС, 2007.

4. Инвестиционно-финансовый портфель/Отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин.— М.: Соминтек, 1993.

5. Рухлов А. Принципы портфельного инвестирования. - М.: Финансы. Ценные бумаги. – 1997.